南钢股份：资本赋能“高质量”

谷学禹

今年是中国资本市场成立30周年。金秋9月，喜逢南钢股份上市20周年。20年来，南钢股份砥砺初心使命，始终坚持实体经营，积极向数字化、智能化转型，不断提高上市公司质量，借力资本市场探索出一条产融协同高质量发展的创新之路，成为国企深化混改和治理创新一个标杆，成为钢铁行业的一面旗帜

“要为钢铁行业的改变做点什么“，这是南钢股份的理想，也是南钢人的追求。

新时代呼唤新作为。

数字的力量和价值

20年来，南钢股份借助资本市场力量，加速转型升级高质量发展。先后完成了IPO、要约收购、公开增发、非公开增发、整体上市、公司债、员工持股、股权激励、子公司分拆新三板挂牌、资产证券化等资本运作，实现资本价值不断提升，给南钢股份的发展带来深刻影响和巨大变化：

钢产量从上市之初的147万吨、主营收入34亿元提升至1097万吨、主营收入478亿元。上市之初，总资产为25.95亿元，净资产15.08亿元，净利润2.09亿元;尽管今年疫情特殊时期，但2020年半年报显示，总资产为458.87亿元，增长近18倍，净资产为223.08亿元，增长近15倍。2019年净利润33.65亿元，增长16倍。现在的南钢已经成长为千万吨的精品钢制造基地。

地处长江经济带的南钢股份是行业领先的高效率、全流程钢铁联合企业，是江苏钢铁工业摇篮，江苏省十大企业，南京市制造业首位企业，已连续多年综合竞争力进入中国钢铁行业第一梯队。钢产量规模2019年为A股钢铁上市公司第11位 （根据2019年报数据统计），中国钢铁企业第19位 （根据中钢协数据统计），全球50大钢铁企业第39位 （根据世界钢铁协会发布的《世界 钢铁统计数据2020》），同时也是《财富》中国500强。

上市以来，南钢股份累计实现直接融资合计243亿元，其中股权融资172亿元，占比约70%，有力地支持了钢铁产业的发展壮大。市值也由不足40亿元到今天跨入200亿元的阵营。

以投资者为本 提升信披价值

今年3月，新《证券法》正式实施以来，信息披露核心作用愈加凸显。南钢股份以投资者为本，不断健全信息披露机制，主动提升信息披露水平，切实维护广大投资者的合法权益。公司充分披露宏观及行业情况，便于投资者对比了解;根据日常投资者调研及电话咨询较多的产品结构与品种等问题，自愿按品种详细披露其用途、销量、占比等信息，帮助投资者更好理解公司;定期报告以图文并茂的方式披露公司经营情况，便于投资者快速了解公司经营业绩。

2019年，公司披露临时公告136份，严格按照监管要求编制并披露的定期报告，行业信息、主动披露信息占比增加，为投资者提供客观、真实的决策依据。

今年8月，经上海证券交易所综合考评，南钢股份2019-2020年度信息披露工作评价结果为A，这是对南钢股份规范运作的充分肯定和褒扬，又是搭建有效的公司治理体系，打造高质量董事会的有力佐证。

“言必行，行必果”的分红礼包

投资者回报是重中之重。2018年12月，南钢股份推出《未来三年股东回报规划》，明确提出2018-2020年度，可以采取现金、股票或现金与股票相结合的方式分配股利，优先采用现金分红的方式进行利润分配。南钢股份每一年度拟分配的现金红利总额不低于该年度归属于上市公司股东净利润的30%。公司未来若以现金为对价，采用要约方式、集中竞价方式回购股份的，将纳入现金分红的相关比例进行计算。此举进一步增强公司现金分红的透明度，有利于投资者形成稳定的回报预期。

2019年，南钢股份每10股派发现金红利3.00元（含税），共派发红 利13.27亿元，分配比例达到33.10%;2020年，虽然业绩下滑，但南钢股份仍然坚持每10股派发现金红利人民币3.00元（含税），共派发红利13.22亿 元，分配比例达到50.73%，股息率9.65%，居A股上市公司排名第7，钢铁行业上市公司排名第1。

据悉，自2000年上市以来，南钢股份累计实施现金分红53.65亿元，分红比例达41.36%。

2019年底，南钢股份被纳入中证红利指数和上证红利指数，公司良好的内在投资价值进一步获得市场认可。

投资者关系成熟自信

近年來，南钢股份先后获评 “最佳投资者关系公司” 、“中国主板上市公司投资者关系最佳董事会”，南钢股份正以愈加自信、开放的心态主动拥抱投资者。

南钢股份IR（投资者关系）团队以服务企业价值增长为理念，积极建立主动型的投资者关系，创新推出券商研究所与公司之间高管面对面交流及“市值提升脑暴会”等新形式，打通公司管理层与资本市场对话渠道;每年定期举办投资者见面会，邀请投资机构、研究员分析师以及财经媒体记者参与;便于投资者更好地了解公司经营情况，在披露定期报告的同时配套推出可视化报告（图文版），并推进公司网站改版。

南钢股份IR团队以投资者为本，注重了解投资者诉求，股东回报规划正是IR团队向董事会建议的。

今年的9月27日是南钢股份连续第三年举办“投资者活动日”，投资者和分析师又如约来到钢城，这次大家不但看到了一流的高标轴承钢生产线，还首次看到了“5G+工业互联网”加持的“JIT+C2M”灯塔工厂，还有70万平米的湿地公园，江景和岸线园林景观融为一体，堪比滨江公园美景。

员工持股和股权激励  共创共享

南钢始建于1958年，因钢铁报国而落成，由钢铁强国而发展。多年的发展，南钢股份充分意识到，为提升企业治理水平和竞争力，需要一套成熟的激励制度与行之有效的激励结构。为有效激发公司全员主动参与企业经营，南钢股份于2014年底率先在钢铁行业推出第一例标准的员工持股计划，全部董监高及员工共3678人参与其中。

2017年，为充分调动公司董事、中高层管理人员、核心技术（业务）骨干的积极性，南钢股份采用市场定价方式，首次推出股票期权激励计划。2018、2019年，南钢股份又继续滚动实施两期股票期权激励计划，其中第三期计划采取了股份回购的方式，将股东利益、公司利益和核心团队个人利益结合在一起，共同关注公司的长远发展。截止到目前是钢铁行业唯一连续实施三期股票期权激励计划、并采用自主行權的上市公司。

南钢股份先后实施的员工持股计划与股权激励计划，有力促进南钢股份高质量、长期可持续发展。

要约收购开先河

要约收购是重要的资本重组形式。2003年3月，南钢集团公司引入复星作为战略投资人，进行混合所有制企业改革。行政审批后，南钢集团公司拟将其持有的全部南钢股份之股份，增资到南钢联合。南钢股份控股股东和实际控制人都将发生变化，实质为上市公司收购行为，依法触发要约收购义务。南钢联合按照《证券法》和《上市公司收购管理办法》的规定，履行要约收购义务，向南钢股份除南钢集团公司以外的所有股东发出全面收购要约。

南钢股份要约收购案系我国证券市场第一例要约收购案在完全市场化运作，以没有投资者接受要约的“零预受”“零撤回”情形完成，取代以往透明度不高的协议重组，提高了规范化程度和资源的配置效率，对激活控制权转让市场有积极意义，也有利于主动性要约市场的培育。继南钢之后，成商集团、江淮动力也进行了要约收购的实践。

整体上市获新活力

整体上市是南钢股份发展史上不得不说的又一件大事。为有效减轻资产出售方的负担，有利于降低南钢股份的交易成本，南钢股份采取“增资-分立-定向发行”三步走，即将收购资产及负债分立至新的公司主体南钢发展，再以收购南钢发展股权的方式完成整体上市。

2010年10月，南钢股份完成收购控股股东钢铁主业资产，融资规模90.92亿元，实现钢铁主业资产的整体上市。

2010年重大资产重组完成后，南钢紧接着就发行了40亿元公司债券，2017年又实施了17.88亿元的非公开发行再融资，有力地支持了产业不断发展壮大。

南钢股份整体上市重组方案获上海证券交易所2011年度公司治理“典型并购重组案例奖”。

社会责任勇于担当

积极承担企业社会责任是南钢股份义不容辞的义务。为提高公司发展质量和效益、实现可持续发展，南钢股份以“共同成长、贡献社会”为使命，为社会贡献价值，促进企业与社会的共同繁荣。

公司制定了《精准脱贫工作三年规划（2018-2020年）》，计划在2018-2020三年期间投入2，500余万元用于精准脱贫。公司向国家级贫困县——甘肃省武山县捐赠总价值约733万元的垃圾收运处置设备，助力武山县提升环境保护基础设施建设水平，改善人居环境。公司还助其引入专业公司，以环卫一体化的先进理念，提供解决农村生活垃圾和固体废弃物污染的市场化服务，促进武山县美丽乡村建设提质增效，努力将精准化扶贫捐赠长效化。同时，公司开展 “健康暖心”乡村医生精准扶贫项目，董事长、总裁等主要领导作为项目负责人，直接对接相关贫困县，调动资源、并捐赠帮助解决贫困地区乡村医疗条件落后问题，并选派6名青年志愿者长期驻点，开展帮扶工作。

南钢股份已连续12年披露《社会责任报告》，并进入“国家重点监控企业”环境信息披露总体评分前20名（钢铁行业排名第5）。2019年，公司被纳入恒生A股可持续发展企业基准指数。

未来可期 未来可及

上市20年来，南钢股份紧抓“一带一路”建设、长江经济带发展、长三角一体化、制造强国等国家战略和“强富美高”新江苏建设，坚持科创引领向智慧互联、绿色生态转型，全面开创了南钢高质量发展的崭新局面。

我们总结南钢股份20年的发展轨迹，特别是资本赋能，为南钢股份可持续发展不断创造新的价值，助力前行。今年是全面建成小康社会和“十三五”收官之年。在即将进入“十四五”的新开局、新时代、新征程中，南钢股份董事长黄一新表示，南钢将坚持数字化转型，全面提升“运营能级、创新能级、产业链能级、裂变能级、全球化能级、组织能级”六大能级，提升南钢股份发展的新活力和新动能。

新时代新气象。展望下一个20年的发展，南钢股份将在新征程中继续以创建“国际一流受尊重的企业智慧生命体”目标愿景，坚持科创驱动产业发展，构建以钢铁新材料为核心的相互赋能、复合成长的产业链生态圈，努力将南钢股份打造成为最具投资价值、最具信誉的上市公司，实现从传统制造业向绿色、智慧、高科技产业集团华丽转型，挺起世界级智能化工业脊梁。