三夫户外：收购黑科技品牌 私募大手笔增持

三夫户外（002780）11月4日晚间发布公告称，2020年10月30日-11月4日期间，由上海春山担任管理人的上海春山新棠投资管理有限公司—春山新棠事件驱动型私募投资基金，通过集中竞价交易累计增持公司股份约54万股，占公司总股本的0.368%。春山新棠事件驱动型私募投资基金还于2020年10月26日通过集中竞价交易增持公司股份113.65万股，增持比例为0.782%。两次增持后使得持股达到1%。

其实不止上海春山对三夫户外的强烈看好，近期还有多家机构前去调研，我们来看看三夫户外有什么吸引他们的。

股东增持、机构调研

放监管函。监管函称，上海春山所管理的“春山新棠事件驱动型私募投资基金”和“春山新棠稳健成长型私募基金6号”同时持有三夫户外股份，并于2020年10月26日增持后持有三夫户外股权比例首次超过5%。上述两支私募基金账户截至10月26日合计持股820.09万股，占三夫户外总股本的比例为5.64%。上海春山在增持三夫户外股份比例达到5%时，未按照《证券法》和《上市公司收购管理办法》的规定及时向本所提交书面报告、通知公司并披露权益变动报告书，在履行报告和信息披露义务前未停止买卖公司股票，直至2020年10月27日才披露上述增持情况。上述行为违反了相关规定。

其实，在26日买入后，上海春山就表示，认可三夫户外的长期投资价值，根据投资计划对三夫户外进行股份增持，预计在未来12个月内有继续增持股份的计划。没想到增持很快再次到来。

11月5日，三夫户外发布名为《北京三夫户外用品股份有限公司关于5%以上股东增持公司股份比例变动1%的公告》称，2020年10月30日-11月4日期间，由上海春山担任管理人的上海春山新棠投资管理有限公司—春山新棠事件驱动型私募投资基金，通过集中竞价交易累计增持公司股份535200股，占公司总股本的0.368%，春山新棠事件驱动型私募投资基金于2020年10月26日通过集中竞价交易增持公司股份1136500股，增持比例为0.782%。截至2020年10月28日公告日，由上海春山担任管理人的两支私募证券投资基金共持有公司股份8200900股，占总股本的5.642%。

买得都忘记了披露持股达到5%，收到监管函后马不停蹄继续增持，上海春山是有多看好三夫户外呀！

看好的可能还不止上海春山，因为就在10月29日三季报后，公司管理层还参加了东方证券等7家券商的线上调研，以及11月4日现场接待了东方光石等5家机构和券商的调研。

定增收购黑科技品牌

三夫户外近期受关注与其收购瑞士高端时尚运动品牌X-BIONIC在中国地区的IP所有权、专利等有关。

据董事长张恒介绍，公司成立至今一直以代理销售户外用品为主营业务，属于渠道经营。但近年来，随着新零售模式的不断成熟，只做渠道经营可能会对公司未来业务发展产生一些不稳定影响，于是公司开始寻找收购一个能够集研发、生产、推广、销售于一体的户外品牌来助力公司业务发展。

在品牌选择上，公司认为至少应该满足以下几个条件：（1）有独特性和科技性;（2）产品要聚焦在跑步和冰雪运动两个领域;（3）收购价格要在公司可以承受的能力范围之内，并且可以独立地拥有商标权和专利权。

在经过对各大品牌的多方面了解后，三夫户外最终选择了瑞士高端时尚运动品牌X-BIONIC。该品牌定位高端，具备科技感、功能性，连续11年获83项PlusX创新技术大奖，54个欧洲IF设计大奖，连续15年获40项德国红点奖，628项国际注册商标，超过800项国际技术专利，788项国际奖项和产品测试认定，2012年IF全球创新品牌评选第19名，服装纺织类第1名。欧洲有超过20个国家队使用X-BIONIC的产品作为体育竞赛装备，穿戴X-BIONIC产品的运动员在包括冬奥会在内的国际滑雪大赛中，获得了超过1200枚奖牌，兰博基尼、彪马选择与其共标生产高端产品。

今年第15届玄奘之路商学院戈壁挑战赛，冠军队伍穿着的就是X-BIONIC品牌，现已逐渐成为越野跑和滑雪大赛的优选装备。中央电视台CCTV-10《科技之光》栏目，曾播出过X-BIONIC品牌实验室测试研究的专题栏目，该品牌的内衣整体采用电脑程序编织控制织造，非常具有独特性。视频中对穿着普通运动衣物及X-BIONIC仿生功能服装在高温及低温环境下的运动进行了测试，X-BI?ONIC呈现出了巨大的性能优势。

2018年，三夫户外和瑞士方签署X-BIONIC中国区独家代理协议，2019年3月双方签署战略合作框架协议，5月达成战略合作，之前X-BIONIC主要产品为功能性内衣和运动袜，根据战略合作协议，开始中国、欧洲联合研发，在中国生产中层和外层产品，预计2021年推出全线产品，涵盖跑步、越野、滑雪、户外、都市商务等系列。

2020年9月公司收购了“X-BI?ONIC”、“X-SOCKS”两个核心商标以及34个相关商标和25项专利、4项专有技术等IP所有权，对价是1029.50万瑞士法郎（约合7800万元人民币），符合公司之前选择收购国际品牌的三个要求。

X-BIONC将成为三夫户外今后几年的核心发展战略，公司的希望是在2-3年内将X-BIONIC品牌打造为体育运动和户外活动领域的成功品牌。

公司认为，未来发展两个方向是：（1）大众体育运动方面，“把汗水转化为能量”的技术特别适合路跑、马拉松、运动健身人群，公司计划将其打造为具有科技功能、能够提升运动表现的高端功能运动品牌，比肩國际知名体育品牌;（2）户外运动方面，比如冰雪运动、越野跑、登山、户外等，同时涵盖商务、日常穿着方面的应用，突出其在仿生学方面的技术，突出产品的科技性、功能性，构建产品系列齐全的高端户外运动品牌。

业绩并不理想

10月27日晚间，三夫户外发布了2020年三季度报告。数据显示，2020年前三季度，公司实现营收约2.77亿元，同比增长2.95%;归属于上市公司股东的净利润亏损约889万元，同比由盈转亏，下滑幅度超过900%。

关于业绩下降的原因，三夫户外表示，受疫情影响，公司主营业务毛利率较去年同期有所下降，导致业绩出现亏损。

据公司披露，三夫户外上半年在全国17座城市共有39家直营连锁店，代理、经销国内外400余个中高端专业户外运动品牌，产品分为户外服装、户外鞋袜与户外装备三大类别。