“当铺思想”和信用体系并行不悖

本刊评论员

“金融的本质是信用，我们必须改掉金融的‘当铺思想，依靠信用体系。”近日，马云在外滩金融峰会上的发言，引发热议。

这里的“当铺思想”，主要发生在银行业，是指传统银行在大额放贷方面强调的抵质押物制度，如果没有相应的抵质押物，银行通常很难发放贷款。

马云认为，金融的“当铺思想”，为中国经济过去40年的发展作出了巨大贡献，但“不可能支持未来30年世界发展对金融的需求”，未来“以大数据为基础的信用体系会取代‘当铺思想”。

那么，银行的“当铺思想”真的过时了吗？

首先回归银行的原始属性。银行，实际上是一个中介机构，以较低的利息吸收公众资金，然后以较高的利息贷出去，并从中赚取利息差。

在这个过程中，银行赖以生存的根基是安全，即只有保障公眾资金安全，才能源源不断吸引更多资金进来，赚利差的生意模式才能得以延续。

要确保资金安全，就必须要对放贷项目进行风控。因为放贷项目通常需要在未来某个时段才能获得收益，比如工厂贷款用来扩大再生产或研发新品，只有当再生产的产品或研发的新品获得市场认可，工厂资金回笼后再用于还贷，实现贷款的良性运转。

但问题在于，项目在未来能否获得收益或收益能否达到预期，存在不确定性。这种情况下要保证资金安全，通过抵质押制度来对冲风险，是一种靠谱的方案。

抵质押制度的好处，不仅是银行能获得风险补偿，还能对借贷人的信用进行约束——如果到期不归还贷款，就会没收抵质押物，信用也会随之贬值——一个人或企业没了信用，在社会上也难有立足之地。

从这个意义上讲，以大数据为基础的信用体系，实质也是一种抵质押物——通过对借贷人日常消费及信贷行为形成的大数据进行分析，并给予信用评级，然后通过评级高低来决定是否放贷及放贷额度。

虽然都是抵质押物，但两者的运行模式并不相同。传统的以物为抵质押品的模式，侧重于“结果考核”，即一旦发生风险，能确保获得风险补偿，保证资金安全；以大数据为基础的信用体系，则侧重于“过程考核”，更强调通过大数据等技术的应用，提高对借贷人精准画像的“精度”和“准度”，尽最大可能将风险控制在萌芽阶段，防止发生系统性风险。

金融活，经济活；金融稳，经济稳。在“坚决守住不发生系统性金融风险底线”前提下，抵质押制度与以大数据为基础的信用体系并非简单的取代关系，而应是共融共生。

以大数据为基础的信用体系，通过科技手段提高金融服务效率，能为消费者提供更便捷更舒适的服务体验，能为银行评估借贷者的信用提供更多参考，降低金融成本。但同时，信用体系建设并不能完全确保资金安全，比如借贷者的信用评分高，并不代表他就一定能按时偿还贷款，又如技术本身可能带来的不可预知的风险等。

科技创新为金融赋能，这是必然趋势，但值得注意的是，在创新的同时，更须有效防范风险，努力发挥出金融和科技应有的功能。