财务共享对企业财务管理水平的影响

戴 茜

(湖北经济学院 湖北 武汉 430000)

一、引言

“大智移云”时代的降临，将会计带入一个全新的领域。在经济全球化潮流的大发展背景和良好的国内市场需求推动下，传统的财务体系已无法满足多元化企业集团的发展。为了优化流程、提升流程效率，财务共享服务应景而生。

财务共享不仅能够准确的对已发生的经济活动进行记录与反映，同时有助于整合财务核算流程，通过对数据的统一收集，应用现代化技术对其进行有效的分析处理，提高财务分析效率，进而达到有效的财务管理。随着企业的多元化发展，财务共享的价值愈加显著。据此，国内外学者从其含义出发，就其模式、构建运营等问题进行了探讨。在其与财务管理关系的研究中，隋玉明(2014)、薛迎贺(2018)、陈怡(2019)指出，实施财务共享能够实现流程与技术的再造与优化、对资源进行有效再分配、同时促进财务人员转型，从而提升企业财务管理水平。然而，现阶段对于财务共享与企业财务管理水平的研究多停留于理论综述阶段。故本文采用实证分析方法，从科技、通讯、物流百货等行业选取2014年——2018年的50家上市公司为研究对象，基于最小二乘法回归分析，对财务共享与企业财务管理水平的关系进行了探讨。

二、理论基础与研究假设

财务管理作为企业稳定生存、长远发展的基石，受诸多因素影响。近年来，伴随着科技的进步，越来越多的技术被运用于财会领域。财务共享的应运而生不仅将会计核算推入全新领域，更对企业提升财务管理水平产生了深远的影响。刘燕(2019)将财务共享与管理会计体系进行耦合，发现了财务共享直接降低人工成本和经营成本、提高服务质量与效率等显著优势；周鲜华(2019)以碧桂园为例从内部分工和资金运营模式出发，验证了财务共享模式下企业资金管理的创新模式；李晗钰(2018)认为构建财务共享中心能够显著提高企业总资产净利率、成本费用利润率、应收账款周转率和存货周转率，显著降低主营业务成本率；但由构建共享中心存在过渡期，给企业带来了一定的风险[4]。依据上述分析，本文提出如下三个研究假设：

H1：构建财务共享中心能够显著提高企业财务管理效果。

H2：财务共享能够显著提高人力投入回报率，进而提升企业财务管理效果。

H3：构建财务共享年限越长，其对财务管理水平的正向影响越显著。

三、研究设计

(一)样本选择与数据来源

考虑到财务共享的特性，本文在通讯、科技、百货等行业随机选取了50家公司，从东方财富网中截取其2014——2018年的相关数据进行了实证检验，探讨财务共享对上市公司财务管理水平的影响。

(二)变量设计

1.被解释变量

杨晓蕾(2018)将财务管理的评价指标划分为财务管理信息化程度与财务人员的职业能力、财务管理效果、财务风险控制能力、产融结合能力以及全面预算管理水平五大方面，并对其进行了矩阵分析、计算各大版块的权重比。结论显示，财务管理效果占比超过40%。本文借鉴其结论，选取净资产收益率、总资产周转率以及股权资本增长率分别按35.82%、38.8%和25.38%的比重计算财务管理效果(FM)以衡量企业财务管理水平。

2.解释变量

文章对企业是否构建财务共享中心(FSSC)进行了量化表示，将构建了共享中心的企业定义为1，未构建的定义为0。同时对财务共享构建年限(TIME)进行截取。由于共享中心最大的特征便是能够有效解决资源重复投入问题、降低人工成本[6]，故本文选取人力投入回报率(ROP)作为第三个解释变量，探究其与财务管理效果的关系。

3.控制变量

财务管理水平受多种因素影响，企业规模、股权性质、资产结构等均会对其造成直接或间接的影响。为了控制这些变量的影响，文章选取股权性质STATE、企业规模SIZE和资产负债率LEV作为控制变量。各变量定义见下表。

表1 变量定义

(三)模型构建

本文采用普通的最小二乘法回归进行实证检验，探讨财务共享对企业财务管理效果的影响。根据上述三个假设，相应建立以下三大模型：

yit=α0+β1fsscit+β2stateit+β3sizeit+β4levit+θi+εit

(1)

yit=α0+β1fsscit+β2fsscit×ropit+β3stateit
+β4sizeit+β5levit+θi+εit

(2)

yit=α0+β1timeit+β2stateit+β3sizeit+β4levit+θi+εit

(3)

四、实证分析

(一)描述性统计

由表2可以看出，FM均值为47.64，说明样本企业总体财务管理效果一般，最大值高达734.6而最小值仅有-33.04，说明样本企业的财务管理水平差距较大。FSSC均值为0.47，即样本年份中，实施财务共享中心的年份占47%，接近50%；TIME均值为1.55，表明本企业总体上财务共享实施年度较少，而标准差2.83则说明实施年份差距较大且分布不均。人力投入回报率(rop)均值为1365.63、方差3245.04说明选取的样本企业总体人力投入回报率较大，但其极值较大，说明各企业之间人力投入回报效果差距较大。企业规模(size)标准差较小说明样本企业规模水平较平均；资产负债率(lev)中位数与均值接近，但最值间距较大，说明各企业的资产负债率存在明显差距。总体来看，虽然行业不一导致数据存在一定差距，但整体上选取的样本公司及其数据具有可比性。

表2 变量描述性统计

(二)回归分析

回归前，笔者对选取的样本数据进行了VIF及WHITE检验以测定变量间是否存在共线性和异方差，并针对三大模型进行了纠偏处理。模型回归结果如表3：

从表3回归结果可以看出，表示模型整体回归显著性的P值均小于10%，说明模型整体上显著。首先，模型1中的解释变量在5%水平上显著，说明构建财务共享中心能够显著提高企业财务管理效果，H1得到验证。其次，模型2中的变量fssc系数为正、1%水平显著，交乘项fssc_x_rop系数为负、5%水平显著，这说明财务共享中心的确能够显著提高企业财务管理效果，但同时降低了企业的人力投入回报率，H2未得到验证。经分析发现，人力投入回报率是一个综合反映收入与成本的指标，衡量了企业人力资本的有效性。财务共享虽能够对提高工作效率、降低人力成本，但这一优势仅是促进财务人员转型的动力。而转型与变革需要时间，以现阶段上市公司财务共享的实施成效与财务人员转型的效果来看，二者依旧处于过渡期，并未完全完成变革。故受该时期的影响，企业的人力资本利用效率很可能降低。最后，模型3的变量系数显示，财务共享构建年限(time)表现为10%水平上的显著正相关。这说明随着财务共享构建年限的增长，其对财务管理效果的正向影响将愈加显著，H3得到验证。

表3 回归结果

(三)稳健性检验

为验证研究结论的稳健性，本文采用以下两种方法进行了稳健性检验：(1)用excel进行随机抽取2/3的样本进行回归；(2)用企业员工总数取对数替换原有企业规模变量。回归得到的结论与前文相似，说明本文的研究具有良好的稳健性。

五、研究结论

企业发展离不开科技，而财务共享在核算、管理上的优势毋庸置疑。本文以2014——2018年的50家上市公司为研究样本，探讨了财务共享对企业财务管理水平的影响。回归结果显示，企业实施财务共享中心能够显著提升企业管理效果；且随着实施年限的增加，其正向影响愈加显著；但由于存在过渡期，财务共享对企业人力投入回报率存在显著负向影响。

由此推断，财务共享对企业运营管理有诸多好处，但考虑到过渡期与风险性，对于风险承受能力较低或发展前景并不十分明朗的企业，在考虑财务共享中心的建立与实施时需慎之又慎。