欧美出版业酝酿新一轮并购潮

2020-11-17编译

出版人 2020年12期

编译|王睿

随着疫情在夏季的缓解，各出版集团的收入都实现了稳中有升，新的大规模收购也在酝酿中。

11 月，欧美各大出版公司纷纷发布了今年第三季度的财务报告。数据显示，随着疫情在夏季的缓解和在线销售、数字出版物销售的强劲增长，各出版集团的收入都实现了稳中有升。

收购一直是出版集团一次性获取大量市场份额的主要方法，尽管疫情影响了2020 年的收购活动，但随着出版业复苏，预计2021 年的收购活动将大量增加。备受关注的西蒙与舒斯特公司的收购在2020 年底前尘埃落定，霍顿·米夫林·哈考特集团大众出版部门的出售也已经提上日程。

西蒙与舒斯特：优质资产等待买家

随着纸质书和数字出版物的销售双双增长，西蒙与舒斯特公司在今年第三季度的收入达到了2.79 亿美元（约合人民币18.3 亿元），比去年同期增长了28.5%，利润增长了5.5%。

西蒙与舒斯特公司新任CEO 乔纳森·卡普表示，第三季度的成人图书、儿童图书和有声书收入均有所增长，西蒙与舒斯特有五本非虚构图书都登上过《纽约时报》的畅销书排行榜第一名，包括鲍勃·伍德沃德（Bob Woodward）的《狂怒》、约翰·波顿（John Bolton）的《发生的房间》、肖恩·汉尼迪（Sean Hannity）的《自由或死亡》、斯蒂芬妮·温斯顿·沃尔科夫的《梅拉尼娅与我》，以及今年迄今为止最畅销的纸质书、玛丽·特朗普的《永不满足》，其中《永不满足》的销量已经超过120 万册。“在整个季度，纸质书的销售都非常强劲，除了亚马逊，独立书店的在线销售能力也有显著提高。”卡普说。

卡普认为，由于美国大选已经结束，消费者可能会早早开始年底的节日购物。零售业也在鼓励“早买”，以免再次因为疫情爆发而被迫关门。他推荐教宗方济各的新书《让我们梦想》，“这可能是假期最好的励志书。”

针对维亚康姆CBS 出售西蒙与舒斯特公司一事，据《纽约时报》报道，哈珀·柯林斯的母公司新闻集团、企鹅兰登书屋的母公司贝塔斯曼集团，以及法国媒体集团维旺迪（Vivendi）都已经出价，最终企鹅兰登以21.75 亿美元现金（约合人民币140 亿元）收购成功。而此前对西蒙与舒斯特的估价为12 亿至17 亿美元。西蒙与舒斯特无疑将成为2014 年哈珀·柯林斯收购加拿大禾林出版社以来单笔金额最大的一笔出版业收购案。

从财务数据上看，现在也是维亚康姆CBS 出售西蒙与舒斯特的好时机。西蒙与舒斯特在2019 年的收入为8.14 亿美元（约合人民币53.5 亿元），利润为1.43亿美元（约合人民币9.4 亿元）。在2020 年的前9 个月中，其收入和利润均高于2019 年同期，有望在2020 年结束时实现约8.75 亿美元（约合人民币57.5 亿元）的销售额和1.5 亿美元（约合人民币9.9 亿元）的利润。按目前的最终收购价，则意味着中标者将支付的金额是西蒙与舒斯特收入的两倍多，高于通常公司收购的1 ～1.5 倍。

2014 年，哈珀·柯林斯以4.55 亿加元（约合人民币23 亿元）的价格收购了禾林出版社，而禾林出版社在2013 年的收入为3.98 亿加元（约合人民币20.1 亿元）。西蒙与舒斯特被认为比禾林更有价值，原因之一是其近年来强劲的收益表现，但最重要的是，这可能是收购美国五大大众出版商之一的最后机会。

哈珀·柯林斯：大众图书市场向好

哈珀·柯林斯在今年第三季度的利润比去年同期增长了45%，为7100 万美元（约合人民币4.7 亿元），销售额增长了13%，达到4.58 亿美元（约合人民币30 亿元）。

母公司新闻集团首席执行官罗伯特·汤姆森（Robert Thomson）表示，哈珀·柯林斯的收益增长得益于多方元素，数字出版收入增长了20%，其中电子书销售额增长了18%，延续了上一季度的增长势头，数字有声书增长了26%。目前，数字出版销售额已经占哈珀·柯林斯销售收入的23%，约为1 亿美元（约合人民币6.6亿元）。

哈珀·柯林斯在本季度的大众图书市场表现优异，尤其是丹尼尔·席尔瓦（Daniel Silva）的《命令》，露西·弗莱（Lucy Foley）的《来宾名单》，以及本·沙普若（Ben Shapiro）的《如何以简单三步摧毁美国》。受到畅销书和再版书的拉动，儿童图书的销售额也有明显增长。新闻集团首席财务官苏珊·帕努奇（Susan Panuccio）说，尽管新书表现抢眼，但新书销售额占总收入的比重为61%，低于一年前的64%。她还表示，利润的巨大增长更多是销售组合的作用，而不是依靠削减成本。

作为全球第九大出版商、美国第二大大众出版集团，哈珀·柯林斯也参与到收购第三大大众出版集团西蒙与舒斯特的竞争中。如果能够收购成功，则哈珀·柯林斯在美国所占市场份额将逼近企鹅兰登书屋。企鹅兰登书屋在美国的年销售额约为22 亿美元（约合人民币144.7 亿元），哈珀·柯林斯约为11 亿美元（约合人民币72.3 亿元）。如果加上西蒙与舒斯特，则哈珀·柯林斯在美国的销售额将接近20 亿美元（约合人民币131.5 亿元）。但是随着企鹅兰登书屋中标，成功收购西蒙与舒斯特，它在美国大众出版市场上将占据更加主导的地位。

除了拥有企鹅兰登书屋的贝塔斯曼集团，哈珀·柯林斯在竞标中的对手还包括法国维旺迪集团。维旺迪在2019 年通过从西班牙Planeta 集团手中购买法国Editis出版社而重返出版市场，此次收购也使Editis 成为全球第26 大图书出版商。许多行业观察家预计，维旺迪可能会通过收购一家英语公司来扩大其在图书出版领域的影响力。目前，维旺迪已经控制了法国拉加代尔集团22%的股份，而拉加代尔是全球第六大出版商阿歇特集团的母公司。

HMH：计划出售出版部门

正在寻求收购的并不只有西蒙与舒斯特一家。霍顿·米夫林·哈考特（HMH）在发布第三季度业绩时表示，作为重组的一部分，准备出售旗下的大众出版部门，从而加速向“纯粹的游戏学习技术公司”转变。10月初，HMH 削减了教育出版业务的525 个工作岗位，以简化运营，此举每年可以节省1 亿美元。大众出版集团总裁艾伦·阿彻（Ellen Archer）也离开了公司。

受到疫情影响，今年前9 个月，HMH 的收入比去年同期暴跌46.3%，降至6.98 亿美元（约合人民币45.9 亿元），利润从2019 年的1.889 亿美元（约合人民币12.4 亿元）下降至1.372 亿美元（约合人民币9 亿元）。大众出版部门的表现明显好于教育部门。在前9 个月中，大众出版销售额微升1%，为1.292 亿美元（约合人民币8.5 亿元），利润增长24.5%，为1220 万美元（约合人民币8022 万元）。第三季度的销售额比2019 年增长了15.8%，达到5570 万美元（约合人民币3.6 亿元）。除了数字出版销售之外，HMH 收益的一大部分来自特许授权，其中包括网飞制作《神偷卡门》系列剧集的430 万美元。

西蒙与舒斯特的高估值对HMH 来说也是个好消息。竞争收购西蒙与舒斯特的失败者可能转而购买HMH 的大众出版部门。与西蒙与舒斯特相比，收购该部门的成本要低得多。其2019 年的收入为1.8 亿美元（约合人民币11.8 亿元），利润约为1500 万美元（约合人民币9386.6 亿元），最终收购价格可能在2.2 亿美元（约合人民币14.5 亿元）至3.8 亿美元（约合人民币25 亿元）之间。