不确定环境下企业技术创新投资决策研究

庄莉涤

【摘要】在企业技术创新过程中技术与市场总是变化的，尤其是企业技术投资具有非常大的风险;传统的投资方法通常是以现金流的方式进行投资，这样的方式进行投资是存在很大弊端的。而现在企业要发展就必须要在技术上做出突破，因此企业在技术方面的投资就非常重要。企业技术创新投资决策迫切需要一套新方式与理论。本文将着重阐述不确定环境下企业在技术创新方面的投资决策的途径与方式。

【关键词】企业技术创新   投资决策

一、企业技术创新投资决策的价值评估

企业技术创新投资的风险是非常大的，因为一项技术创新的研发本来就具有不确定性，大多时候投入与产出是不成正比的。大多数企业采用净现值法来对企业的技术创新进行价值评估，这样的方式在如今的企业发展方面已经过时。而今可以采用类似与期权定价的方式对企业的技术创新投资进行评估。企业的技术创新主要是高新技术创新，发展的是市场与技术，而实物期权的问题可以很好的解决这一问题，并且也能处理企业在技术、生产等多个环节出现管理失灵的问题。企业在技术创新方面会遇到许多不可预测性的事件，比如恐怖袭击、公司倒闭等，这种造成后期数据分析的不确定性 ，也就是容易导致数据不齐全，从而使用实物期权的方式能很好的绘制这些不确定性数据。在未来发展中企业要完成技术创新投资，必须掌握大量的数据，通过数据获取实时信息。投资机会的价值会有很多因素影响，比如资产与资本，时间等。实物期权的投资方法是对传统的净现值法进行进一步完善，两者可以很好的相互配合。高科技创新研究是非常复杂多变的，投资者必须要综合各方面的因素去权衡考虑，增加投资决策的科学性和可靠性。将某种不确定性状态变为随机不确定性与粗糙不确定性，这样便能保证投资决策的可靠性。

二、企业技术创新投资决策的动态性

在企业进行技术创新过程中，企业面对的不确定性因素有很多，包括环境、资金、技术、人员等;同时，企业技术创新是一个动态性活动，导致技术创新投资也颇具动态性。在技术创新投资的初期，企业需要对研究的新技术进行合理的科学的价值评估与抉择;企业也必须要结合企业自身的未来发展规划以及当前的经济实力来考虑怎么投资，投资多少，这个新技术是否将来能获得社会经济效益;在确定了投资新技术之后，对于新技术创新研究的进度也必须合理的制定，如果时间过长则会导致企业资金浪费，时间太短则无法保证新技术的研发效果。所以，企业必须考虑到企业新技术的特点，项目开展的顺序和每个阶段完成的时间，项目总体的难易程度等因素，合理的做出计划安排。创新项目的决策在一定程度上可以决定整个技术创新的成败，如果没有充足的数据作为决策支撑，决策时间前后期间隔太长，这些会影响到企业在初期进行技术创新投资。如今，许多企业在市场竞争中越来越激烈，大企业到后期就变成了该科技产业的市场比拼。大部分企业进行技术创新投资都是冒着十分大的风险进行的，他们在技术产品的性能与适用性方面不了解，在开发成本方面也不明晰，企业在不确定性的环境里进行投资。因此，企业必须要时刻把握市场的动向，根据市场的动向来确定扩大与缩小投资。创新项目投资是一项连续性极强的项目，每一个阶段的项目费用将会囊括投资成本当中。企业对期权价值进行计算时一定要处理好生产成本与市场化成本的控制，当企业技术难题解决之后，一定要进行原型分析和做好创新设计并且继续研究。在每一个期权投资中，企业相关人员将会面临三种选择，比如继续投资、放弃项目和改进项目。从项目回报的角度考虑，当创新技术带来的业绩超过市场需求时候，那是回报和收益便会变得不明晰;如果市场回报不确定性增加了项目的净现值，那么这个项目整体便会收入产生。这种不确定因素有有利于提高在全球化背景下的企业技术创新的竞争力。企业创新技术将在未来产生持续收入，企业决策者如何做出决策行动，如何应对价值风险将会影响到创新技术产品的性能。企业需要在将来的某一个不确定性环境下能够制定出一套相关项目收益模式，伴随着交易投入的变化这种产品组合方式也会随之改变，因此必须做到项目投资的整体价值等于投资组合的价值。模糊实物期权能够解决在貌似相同的信息下存在着某些多样化因素，充分反应了人类思维的复杂特点，有助于企业在进行创新技术投资时考虑到非理性因素。

三、创新技术投资战略合作期的价值决策

在全球化竞争日益激烈下，多数企业选择在战略上进行合作来强化在市场竞争中的优势。尤其是在创新技术方面的战略合作可以加快进入市场，快速的抓取产业与市场的某种机会。一般情况下大企业更傾向于与小规模企业进行创新上的合作，可以实现相互之间的优势互补、减少风险和各种要素之间的流动等，可以在复杂的市场竞争环境中取得优势。企业可以通过这种方式来提高自身的创新技术知识与能力。在决策方面，这种战略合作可以使企业在进行创新技术投资使有更多的机会去把握不确定性，在技术创新投机评估决策上也会更加标准。企业在战略联盟中可以互相之间交换知识和一些专业技能方面的应用。这种战略合作可以分为紧密型与松散型，类型的选取可以根据自身企业的情况与技术创新项目的特点进行选取，二者都强调了在合作过程中的投资与管理灵活性;如果该创新技术投资的不确定性因素很多，那么送松散型战略合作可能更加适合，因为松散型合作意味着不受时间与空间的限制，在市场发生变化时可以很自由的决定合作的继续与否，可以很容易的转向其他产业，同时也可以对未来的某种合约达成契约关系;企业在战略合作时期的创新技术产品定价一定要考虑到整个产业链并且每个功能之间的关系。

参考文献：

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