宁波居民负债水平怎么样

先来看看全国23 个重点城市2019年的居民杠杆率排名情况。排名参考了两项指标：一是住户部门杠杆率，即住户贷款余额与GDP 的比值——这也是央行金融稳定报告衡量城市负债水平所采用的维度；二是居民资金杠杆率，即住户贷款余额与住户存款余额的比值，也就是我们通常所说的“存贷比”。

从排名情况来看，2019年宁波的住户部门杠杆率为62.7%，在全国23 个城市中排名第12 位，比上一年度提高了3 个位次，与上海、昆明、合肥、苏州等城市接近。

相比之下，杭州的这一数据高达107.4%，居23个城市之首，温州也以94.1%紧随其后居第2 位。

在居民资金杠杆率方面，2019年宁波的这一指标为99.3%，在全国23 个城市中排在第9 位。厦门以161.7%的比值高居榜首，杭州、南京、深圳、合肥跻身前五，均高于120%。

需要说明的是，我们说的住户贷款，并不能与大家所背负的房贷划等号，但房贷无疑占了大头。

在2019年全国住户贷款的结构中，中长期消费贷款占比高达62%，而这一部分几乎都与房贷挂钩。剩下的部分，则涵盖涉及日常开销“买买买”的短期消费贷款，以及经营贷款。因此，住户杠杆率的变化，与当地楼市的热度不无关联。

那么，宁波的这一数据算不算处在高位呢？不少分析指出，居民杠杆率需与地区发展水平相适应。根据国际清算银行公布的2019年末各国居民杠杆率，包括欧美日韩在内的发达经济体，平均居民杠杆率为72.1%，而同期全国的平均水平为55.6%。

2019年，宁波的人均GDP 超过2 万美元，已达到“发达经济体”的水平；而跻身万亿俱乐部的宁波，去年排在全国城市GDP 第12 位。可见，宁波62.7%的住户部门杠杆率，基本与其目前的经济实力匹配。

就居民存贷比而言，除了反映作为“分子”的贷款余额外，该数据还与存款规模这一“分母”相关，还得就每个城市的情况具体分析。

58 安居客房产研究分院院长张波指出：“如果居民整体收入水平较高，住户的存款往往也会高于全国平均水平，而贷款成数尤其是二套房贷的成数高，也会明显提升居民资金杠杆率”。

以厦门为例，当地的居民资金杠杆率高达161.7%。有分析人士认为，这不能单纯归因为“厦门人最敢负债”，也可能得益于当地楼市对周边的“海绵效应”，吸引了大量存款在外地、贷款在本地的购房者，从而抬高了这一比率。

对于宁波来说，早在2012年就出现过贷款超过存款的现象。“宁波民营经济较发达、企业效益较好、银行信贷相对较倾斜”，这是业界普遍认同的几个因素。

我们同样可以看到，随着宁波经济实力的增强，以及区域一体化发展步伐的加快，作为都市圈中心城市，宁波不仅城乡融合趋势明显，对绍兴、舟山、台州等周边居民来甬二次置业的吸引力也在不断提高……

然而，这并不意味着宁波可以放松警惕。

2019年，宁波62.7%的住户部门杠杆率，较2018年增长了5.3 个百分点。2019年末，宁波的中长期消费贷款余额，更是较2018年底增长12.1%，远超过当年6.8%的GDP 增速。直到2020年上半年，这种“加杠杆”的势头仍在持续——

根据人民银行宁波市中心支行发布的数据，今年6月，宁波市的住户贷款较去年年底增长了9.21%，而中长期消费贷款增幅高达16.1%。在这一陡峭的激增背后，是宁波楼市从疫情期间停摆走出后的急剧升温。

据统计，6月宁波市六区的二手住房成交套数环比增长了31%，新房的销售价格指数同比增长了6%。无论是价格还是成交量，都预示着宁波正在带着日益攀升的杠杆“负重前行”。

诚然，适度的杠杆能撬动一座城市的活力，但“过犹不及”的风险也不容小觑。

首先，杠杆率的持续走高，会挤占消费的空间。去年，人民银行发布的《区域金融运行报告》指出，在控制人均可支配收入、社会融资规模等因素后，居民杠杆率水平每上升1 个百分点，社会零售品消费总额增速会下降0.3 个百分点左右。

宁波的住户贷款结构变化也佐证了这一点。2019年，中长期消费贷款占了全市住户贷款的64%；而到了2020年6月，这一权重已上升至68%。随之而来的是短期消费贷款的占比从原先的20%直降至15%，规模也减少了300 亿元。

正如网友所言，“房价太高，不敢消费”：一想到每个月工资要支付月供，再加上未来仍需存下大量子女教育、医疗保险、父母养老等相关开支，“负重前行”的城市中产们免不了考虑一边消费降级，一边缩衣节食。

与此同时，居高不下的房贷，往往意味着在此安家落户的居民，要重新衡量选择城市的性价比。2019年，上海易居房地产研究院发布了《全国50 城房价收入比研究》，宁波以13.2 的房价收入比排在全国第17 位，但它的房价收入比增幅高达6.3%，在50 个城市中排名第三。

报告认为，宁波是近两年楼市成交比较火热的城市，“与区域规划利好和加大人才吸引政策有关”。的确，2019年宁波新增常驻人口34 万人，制造业人才净流入率居全国第一，而人口流入的“用脚投票”，正是支撑楼市刚需的动力。

但是，眼下的房价收入比，究竟能否依然算是宁波吸引人才的“加分项”呢？

正因如此，国泰君安证券研究指出：“快速增长的居民债务必须有所缓和，才能在后续增长中有效地缓释风险。金融防风险和 ‘房住不炒’，仍然将是未来的主旋律之一。

值得欣慰的是，今年7月6日，宁波推出了楼市调控新政——四部门联合从保持土地市场平稳、调整限购区域范围、强化金融政策监管、保障自住房需求以及强化市场销售管理等方面出台十条措施，及时给宁波楼市降温。

除宁波外，最近杭州、深圳等多个城市也在持续加码楼市调控力度，这无疑对当前国内部分城市过热的楼市，传达了重要的信号，也为营造良好的楼市环境提供了有力保障！ ■