基于动态激励的第三方上市物流企业绩效评价

黄丽玲

（桂林航天工业学院，广西 桂林 541000）

随着国家经济转型升级战略进程的加快，物流行业对国民经济的发展起着作用越来越显著。“一带一路”战略的发展犹如一阵春风，带动了跨境电商的发展，为物流行业带来了巨大的机遇。BAT、资本、国家和物流巨头的抓住这一历史时机，与电商通力合作，使得物流行业飞速发展。经济全球化的发展使得世界各国经济发展日渐紧密，特别是2020年疫情的迅速扩散，对全球经济造成了巨大的打击，这对我国物流行业的发展提出了更高的要求，以全面应对全球化的发展。但我国大部分物流企业的发展体系仍不完善，流通基础设施以及物流行业发展表征仍处于工业化时期。因此，提升我国第三方物流企业的绩效管理水平，培养其核心竞争力成为当前物流行业需要面对的重要课题。

随着物流行业发展逐步成为国民经济发展的重要组成成分，研究如何提升物流企业绩效管理水平也成为国内外专家越来越重要的课题。在此方面，国内外专家学者也取得了很多研究成果。张宝友等[1]、姜丽莎[2]、肖依依[3]等均从财务指标出发，构建了相应物流企业绩效评价指标。任建标等[4]、李玉凤，邢淋淋[5]从供应链流程出发，构建了以存货、采购，运输等方面的绩效评价指标体系。杨德权等[6]在DEA-AHP 的基础上进行改进，构建了DEA-IAHP模型，完善了绩效评价结果作为有效决策单元却无法进行排序的缺憾。杨文芳[7]，杨佳伟等[8]均将DEA 模型应用于我国物流企业的绩效评价。李霞[9]基于ANP-模糊综合评判法对物流企业进行了绩效评价。张雄林等[10]选择三角模糊数作为评价值，并运用TOPSIS 法构建第三方物流企业绩效评价模型。Bhagwat 和Sharma[11]运用BSC 和AHP 模型构建了一个供应链的绩效评估体系，其定量和定性业绩衡量标准被认为是整体优化性能。田剑等[12]将BSC 法与灰色关联法进行结合分析，并对此进行了改进。

综上，上述绩效评价评价都是静态评价，没有考虑企业在几年内的动态变化，使得企业经营者无法准确判断其动态的绩效管理水平，因此，本文运用了动态激励的评价方法构建了第三方上市物流企业绩效评价模型。首先，采用E-TOPSIS法计算各年的静态评价值，然后引入“动态与激励”的思想，计算优、劣激励量，从而对企业各年绩效水平进行“奖惩”，最后得到企业的动态综合评价结果。该方法可以根据企业绩效水平的“升降”来实施“奖惩”，其评价结果更符合企业实际的绩效水平，具有很强的合理性。

1 指标体系构建及样本来源

1.1 绩效评价指标体系的构建

通过相关文献的回顾，参考相关研究，鉴于指标设计的可操作性和可比性原则，本文主要选用财务指标来进行分析，如表1所示。

1.2 样本的选择

参照《上市公司行业分类指引》，并考虑可以反映我国物流行业总体绩效水平的涵盖泛珠三角地区、泛长江三角区以及大环渤海经济区的第三方上市物流企业，本文选取了26 家在我国沪深两市上市的A股上市公司作为研究样本，如表2所示。数据主要来源于国泰安服务研究中心库-中国上市公司财务指标分析数据库、中国统计年鉴、talking data、同花顺数据库等公开披露的2012-2016年的数据。

表1 第三方上市物流企业绩效评价指标

表2 第三方上市物流企业基本情况说明

2 基于动态激励的绩效评价模型的构建

由于各指标观测值所提供的信息量不同，本文运用E-TOPSIS 法来计算被评价对象在各年的静态综合指数，此时，各企业在不同年份构成的二维静态综合指数矩阵为

定义1 设h+、h-（h+，h-＞0）分别为优、劣激励因子，vi+（tk）、vi-（tk）分别表示各区域在各年获得的优、劣激励量，则各企业在各年的激励评价值zi(tk)为

其中h+vi+（tk）和h-vi-（tk）分别表示各企业获得的优激励值与劣激励值，yi(tk)表示各企业在各年的原始静态指数值，同时vi+（tk）vi-（tk）=0，∀tk（k=1,2,……T)（表示优劣激励量不能同时取得），其中

为了能求出优、劣激励点yi+（tk）、yi-（tk），需要通过结合定义2和定义3中的增益水平，并通过如下公式进行推导，

定义3分别称η+、η-为各区域的优、劣增益水平，其计算式为

其中h+*，h-*为相应的浮动系数，h+*，h-*∈（0，1]。

为确定优、劣激励因子h+、h-，以下给出两个规则：

规则1 激励总量比例性规则。对于n 个评价对象总体来说，要求优、劣激励总量是成正比例的，即有

其中r 表示优激励总量和劣激励总量的比例关系，它是评价者决策意图的一种反映，当r＞1时，表示优激励总量大于劣激励总量；当r＜1 时，表示优激励总量小于劣激励总量；当r=1时，表示优、劣激励总量相等。

规则2 适度激励规则。要求优、劣激励因子h+、h-的和为1，即有

当给定r时，联立式（6）、（7）即可求得h+、h-的值。

此时，综合zi（tk）中的各个时刻，易得到第i 个被评价对象在T 个时刻带激励的总动态绩效综合评价值为

其中τk为时间因子，通常取{τk}为递增型的序列，体现“厚今薄古”的思想，若无特定的要求也可不考虑时间偏好，即令τk=1。

3 实证分析

3.1 基于E-TOPSIS法的静态评价结果

为了方便观察各个企业绩效水平随时间变化的趋势，并为了后续动态绩效评价方法的进行，本文首先应用E-TOPSIS法求出各企业2012-2016年的静态评价结果，如表3所示。

从表3可以看出，2012至2016年间，26家第三方上市物流企业的E-TOPSIS 静态评价值及排序结果呈现不稳定状态，不同年份间排名差距较大，如珠海港、厦门港务、南京港、皖江物流等企业，充分体现了这些企业在各年大环境的动荡中发展并不稳定，不能保持企业自身竞争力水平，导致排名出现波动性。但从整体来看，竞争实力较好的，以及实力相对较差的企业差异并不是很大，重庆港九、中远海特、连云港等在5年的排序里基本处于靠后的位置，而上海机场、中储股份、深赤湾A这三家物流上市公司在5年排序中大多处于靠前位置。根据上述的评价结果，企业自身很难判断在5年的发展过程中其绩效能力对比同行业其他企业到底处于何种水平，因此本文构建动态激励模型对各时间序列下的数据进行分析，以期得到更加稳定合理的综合绩效评价结果，而为第三方物流企业绩效管理提供更好的决策依据。

表3 2012-2016各年静态绩效评价结果

3.2 基于动态激励法的动态绩效评价结果

由于E-TOPSIS 静态绩效评价模型无法体现被评价对象在一段时间内的绩效发展水平，更无法体现一种“激励与引导”的管理思想，因此，本文将以静态绩效评价结果的数据为基础，应用动态激励模型来对本文选取的26家上市样本企业进行动态绩效评价，得到最终动态激励综合绩效评价结果及其排序，如表4所示。

表4 2012-2016年动态激励综合绩效评价结果及其排序

根据表4 中的动态激励评价值及排序结果可以看出，上海机场、中储股份、南京港、飞力达、深赤湾A这5 家企业的综合绩效评价值较高，绩效水平较好，对比2016年的静态绩效评价结果来看，在排名上有一些差异，是因为在综合了前5年的绩效发展能力之后，其综合实力有略微波动，但差异不大，说明可持续发展能力较优。而连云港、重庆港九、日照港、中远海特、大连港这5 家企业的绩效评价值相对较低，排名靠后，绩效水平较差，结合2012-2016年静态绩效评价结果来看，其绩效可持续发展能力堪忧。

为了能够更直观的看出该26家企业的绩效发展水平，下面将动态绩效评价结果用雷达图表示，如图1所示。

图1 2012-2016年动态综合绩效评价结果

从雷达图可以看出，越靠近外围的企业绩效发展水平越高，2012-2016年，26 家上市物流企业综合绩效水平差异明显，平均综合评价值处于0.30左右，仍处于中等发展水平，绩效水平较差，导致其综合竞争力不足。

综合来看，动态综合评价中，绩效管理水平在26家上市物流公司中表现最优的是上海机场，动态综合评价值为0.499 352；表现最差的是连云港，动态综合评价值为0.168 197，差异0.331 155。差距较大，需要引起相关企业的重视。

对静、动态综合评价结果进行对比来看，因动态评价值提升排名有所上升的企业有珠海港、厦门港务、飞力达、日照港、铁龙物流、重庆港九、中远海特、皖江物流、中储股份、大秦铁路，因动态评价值下降排名有所下降的企业有深赤湾A、深圳机场、北部湾港、南京港、恒基达鑫、新宁物流、白云机场、锦州港、天津港、唐山港、连云港、大连港。具体分析来看，发展较优的珠海港、厦门港务在发展能力、偿债能力方面都有较大的提升，因此对其进行了“奖励”，虽然在盈利能力和现金能力上有小幅下降，但总体发展良好。而对于发展较差的后5 名企业来说各维度指标在不同年份间都存在一定的下降趋势，下降幅度较明显的是发展能力和现金能力指标，其他能力都处于低速发展状态，因此各企业在加速偿债能力、盈利能力和营运能力发展的同时，要确保发展能力和现金能力的回升。

由于不同地区经济发展水平和资源的不平衡，对物流行业的发展影响较大。从地区来看，综合绩效水平较高的企业相对集中在长三角地区，综合绩效水平前5 名的上市企业中就有上海机场、南京港、飞力达三家位于长三角地区，长三角地区中集合了上海、南京、杭州等经济发展能力较强的城市，也是我国交通要道，物流发展水平在全国范围内是相对较高的。而综合绩效管理水平较差的几家上市物流企业集中在山东、辽宁等北方地区及西部地区，如重庆港九、日照港、大连港等，西部地区本身经济发展能力不足，再加上地势险峻，交通不便，一定程度上阻碍了物流行业的发展。因此，物流企业需引起足够重视，吸纳长三角、珠三角地区的发展经验，提升其绩效管理水平。

4 结语

针对第三方上市物流企业综合绩效评价问题，本文首先根据E-TOPSIS 静态绩效评价模型对26 家上市物流企业进行评价。从2012-2016年5年间的静态综合绩效评价结果及其排序中发现，在一定的时间序列下各企业的评价结果并不稳定，说明部分企业受大环境的影响相对较大，可持续发展能力不足，无法判断其在几年内综合绩效能力。因此，构建了基于动态激励的绩效评价模型对26家上市物流企业进行评价，首先运用其静态评价结果计算各上市样本企业的优、劣激励总量，然后据此对各年绩效结果进行“奖惩”，引入了一种“激励与引导”的思想，使得评价结果更加客观合理。