金融危机视角下的货币政策决策研究

田川（太原学院）

金融危机的出现不仅会对本国经济造成很大的影响，还会对其他国家乃至世界范围内的经济带来一定的损失。随着近几年全球化进程的不断加快，金融危机对各国经济的影响力也在不断加大，各国都对金融危机做出了相应的应对措施。要降低金融危机带来的影响，从源头进行分析，对货币政策进行调整能够将危机带来的影响降到最低，加紧对货币政策的研究能够有效解决金融问题，降低金融危机对经济所造成的影响。

货币政策决策概述

货币政策决策主要指货币当局对当前国内外形势做出分析，并根据形式对货币政策进行调整，另外，还需要对宏观经济、微观经济进行针对性分析，对宏观经济主要研究通货膨胀率，国际收支平衡状况以及货币稳定状况等进行分析，对微观经济主要研究企业经济收支，企业生产能力，企业运营能力以及企业财务状况等。当下世界各国经济基本融为一体，任何国家的经济问题都会对世界经济产生重大影响，世界经济产生动荡也会对各国经济产生一定的冲击。针对金融危机带来的影响，不仅需要国家部门做出相应的举措，央行等货币组织也要时刻关注国际变化，并根据具体情况对货币流通及供应做出调整。对货币的管理与分析主要包括货币供给预测、需求预测，货币乘数分析以及基础货币分析等。

金融危机下货币政策决策分析

在运用货币政策对经济进行干预调整时不仅要对宏观经济进行干预，还要对微观经济进行调整，另外，货币政策决策还要在特定环境中展开实施，各国对货币政策作出的决策也不相同，产生的效果及影响也各有偏差，以下将对于货币政策在经济中的具体调整做出具体分析。

（一）货币政策决策机制分析

货币政策决策是在特定的环境中进行的，在进行决策之前，要按照特定规则及目标对大环境进行全面分析后再制定相应的政策。决策机制内部各要素之间是相互作用、相互联系的，决策机制是否科学、完善关系到决策实施时的效果及影响，决策实施时还会受到大环境的影响，使决策的有效性受到一定影响[1]。因此，面对不同国家，不同经济危机程度，都要对货币政策决策作出针对性的分析及方案制定。

为降低金融危机影响程度，央行除了采取常规性货币政策外，还会出台相关非常规货币政策，主要通过下调利率以及存款准备金率等，实施货币扩张政策，通过降低金融机构及市场经济成本的方式来加大信贷发放量，从而带动消费。另外还可以通过公开市场操作、贷款、贴现等方式向金融企业及市场注资，以此来维持金融市场的正常运行，避免金融企业及市场因资金不足而出现企业破产或倒闭的现象。

在应对金融危机带来的影响时，美国等西方国家首先采取了诸多货币政策对其进行了调整，在应对此类危机时也有着比较丰富的经验及方案等。采取常规货币政策进行调整时首先会通过公开市场操作、再贴现、存款准备金率三大政策来调整市场利率。首先使用这种方式来调整利率的国家是美国，在次贷危机发生后通过利率手段下调利率。除此之外，央行还出台了回购方案，并延长了公开市场的期限，对可供交易的产品也进行了增加，不仅同时增加了银行可流动资金来缓解信贷短缺的现象。对非常规货币政策方案，加强了商品流通通道，开通了短期贷款拍卖、货币市场共同基金流动性工具、一级交易商融资便利等[2]。将这些货币政策创新方式进行分类主要可以分为对货币市场的政策创新、对银行类金融机构的政策创新以及对一级交易商和证券发行与投资机构的政策创新。

我国对货币政策的调整近几年呈现出放缓趋向，主要通过降低央行票据发行量，增加了对债券的回收，这就加大了市场的流通性，避免企业及市场因资金不足而造成的损失。另外，还加强了对商行等其他信贷银行的贷款政策，并加强了银行各窗口的房贷力度，由于房地产企业现已成为了我国的支柱产业，加大对这一行业的支持能够有效带动我国经济增长。近几年我国还采取了加息等紧缩性货币政策，并将制定的政策进行了落实，有效促进了我国的经济增长。

（二）社会环境对货币政策决策的影响

环境因素也会对货币政策决策产生很大影响，所以各国在面对金融危机时都做出了不同的应对措施。我国在对货币政策决策进行制定时目标定位具有双重性，不仅要求货币政策针对经济做出调整，还加强了决策透明度。尤其是在互联网高速发展的今天，通过各个平台将决策方案以及实施过程通过网络进行发布，并且还在广播电台等平台加设了相关栏目，为人们普及了相关知识，降低了金融危机对我国经济的影响。

另外，我国还出台了相关法律加强了对金融行业的管理与约束，但其中还存在着部分问题，比如内容太过官方，专业性不强，委员会调动太过频繁，法律保护力度不足等，这些都使得条例约束力下降，无法发挥条例真正作用等。

（三）金融危机下货币政策决策效果评定

对货币政策决策效果进行分析，不仅要考察央行调控货币的工具，还要对货币实施过程进行监控分析。我国近几年的货币政策基本能够实现稳定增长，从而便能够带动经济的增长[3]。因此我国在进行调控货币政策时依然沿用了双重目标制定政策，并根据经济的增长速度及状况对政策进行了调整，因此，加强对货币政策决策的分析能够有效管控经济，并对经济作出调控作用。

常规性货币政策在正常情况下能够对经济的发展及管控起到良好作用，但在金融危机下的效果却并不明显，但非常规性货币政策决策对经济的调控还是发挥出了显著的作用，不仅能维持我国各金融企业的正常运行，还对金融市场的发展起到了重要作用。

金融危机对我国货币政策决策带来的启示

在面对金融危机带来的影响时，虽然非常规性货币政策决策对于降低金融危机带来的影响发挥了重要作用，但这种方式对我国经济的正常运行也带来了一定损伤，所以在正常情况下尽量不要使用这种手段来对经济进行调节，只有在市场失衡，常规货币政策决策无法对经济进行调节时才可以使用这种方式对经济及市场进行管控。同时还要注意，在使用非常规性货币政策决策进行调节时，要尽量降低调节过程对正常经济的运行带来的影响，要制定科学有效的管理方案参与经济调节过程，另外，国家相关部门还要出台相关法律对这一政策进行管理。还要充分发挥市场的自动调节作用，加强货币流通性能。

另外，还要借助多元化的管控方式参与到经济调节过程，增加央行货币储备量，并不能因为当下网络经济及虚拟经济的发展就放低对纸币的管控力度[4]。同时还要完善我国金融危机管理方案，借助多个学科对今年融风险进行分析，在金融危机爆发之前对这一趋势进行扭转，降低金融危机发生几率，能够从根源上解决货币运行的风险。完善流动性监测体系，对经济运行过程进行全面把控，避免因经济漏洞而带来更大的经济隐患，制止金融危机发生的源头。当经济出现问题时要保证及时发现并调整，避免对经济产生更大影响。

结束语

总而言之，在经济快速发展的今天，全球化进程不断加快，金融危机带来的隐患也在不断加大，这就需要相关管理人员对此作出调整，货币政策决策对于调节金融危机带来的影响方面有着良好的效果，加强对这一政策决策的完善能够有效降低金融危机带来的影响，本文对货币政策决策受到的影响及产生的效果进行了分析。为降低金融危机对经济产生的影响，相关人员还要不断对这一政策进行完善，从而降低金融危机为各国经济带来的影响。