2020年1—6月国内钢材市场供需现状及发展趋势研究

□ 潘昭帅 张兰英 杨 巍

一、2020年1—5月钢铁市场供需现状

2020年1—5月，我国粗钢、生铁和钢材累计产量分别为41 175.1万吨、35 598.6万吨和48 819.1万吨，同比分别增长1.9%、1.5%和1.2%；钢材累计出口量为2 500.7万吨，同比下降14.1%，进口量为546.4万吨，同比增长11.9%；测算的粗钢表观消费量为37 880.4万吨，同比下降3.0%；5月末钢材五大品种库存（线材、螺纹钢、热轧、冷轧、中板）合计1 898.02万吨，同比增长40.9%。从供需基本面看，虽然受疫情冲击，经济下行压力增大，需求形势严峻，库存高企，但我国钢铁市场好于预期，整体较为平稳（见图1）。

图1 2020年1—5月我国钢材市场的供需形势

二、 2020年1—6月钢材价格及上下游分析

1．2020年1—6月钢材产品价格

尽管上半年我国钢材市场供需基本稳定，但是各类主流市场的钢材价格却受到较大冲击，价格大幅下降。据中钢协监测数据显示，2020年1—6月，中国钢材价格综合周平均指数为100.96，同比下降7.78%。其中长材平均指数为106.11，同比下降8.33%；板材平均指数为97.74，同比下降7.46%。从图2可以看出，2020年1—4月中国的钢材价格持续走低，进入5月以来，随着复工复产的有序推进，钢价逐渐回暖。

图2 2020年1—6月中国钢材价格指数变化

2.上游市场的变动情况

上游原燃料的供应主要包括铁矿石、焦煤、焦炭等，同时对废钢价格变动也产生一定影响。

（1）供应方面

2020年1—5月，钢材上游的主要产品产量较为稳定，据国家统计局最新数据，国产铁矿石（原矿）累计产量为33 696.7万吨，同比增长4.1%；焦炭累计产量18 784万吨，同比下降2.8%；另据海关总署数据，2020年1—5月，我国进口铁矿石44 531万吨，同比增长5.1%。

（2）价格方面

根据中钢协监测数据显示，2020年1—6月，中国铁矿石价格周平均指数333.06，同比增长1.5%；炼焦煤（十级）、焦炭、废钢的周均价分别为1 434元/t，1 762元/t、2 538元/t，分别同比下降10.9%、13.3%、2.47%。总体来说，上游市场价格处于较高位运行，特别是铁矿石价格进入5月以来，快速走高。具体情况见图3、见图4。

图3 2020年1—6月中国铁矿石价格周平均指数

图4 2020年1—6月废钢、焦炭和炼焦煤均价及同期比

3.下游市场的变动情况

在钢铁的下游产业中，建筑、机械、汽车等行业的生产对其影响较大。近年来，我国的钢材应用领域并没有发生很大变化，2018年在中国下游钢铁的实际消费领域中，一半以上（52.1%）的钢用于建筑行业（包括房地产和基础设施建设），其余主要应用领域包括机械行业（16.9%）、汽车行业（6.8%）、能源行业（4.0%）等（见图5）。根据国家统计局数据，2020年1—5月，受疫情影响，钢铁下游产业出现了较大幅度下降，制造业、运输设备、汽车、通用设备等行业增加值分别同比变化-2.8、-4.8%、-7.9%和-4.9%。下游产品的市场萎靡对钢价造成了一定冲击。

图5 2018年中国钢铁消费结构

4.钢材市场的情况分析

从图6可以看出，2020年1—5月钢铁行业上下游的情况都对钢铁产业较为不利。从上游来看，尽管焦炭价格下滑较大，但是铁矿石和废钢价格并没有明显下降，铁矿石价格甚至逆势上涨，使得钢材生产成本非但没有明显下降，甚至略有上升；下游的生产需求同比下降明显，大部分行业降幅都在10个点以上，由于下游的生产需求大幅下滑再加上南方夏季的梅雨影响，钢材销售形势不容乐观。上游成本基本企稳，下游需求明显受制，同期钢材价格下降7.8%，钢铁企业的利润下滑，库存增加，部分企业甚至亏本运营，疫情对钢材价格冲击明显。

图6 2020年1—5月钢铁行业上下游产业的同比变动

三、后期钢铁市场价格趋势分析

本文主要从宏观政策、上游供应、下游需求3方面进行趋势分析，并结合钢铁行业现状，对后期市场价格进行预测。

1.宏观政策

任何行业的健康发展，都离不开良好的经济环境，钢铁行业作为中间产业，更是受整体市场情绪影响较为明显的行业。本文梳理了2020年3—6月中央有关经济工作部署的主要相关会议（见表1）。从会议的内容和频率上来看，随着疫情防控局面的不断好转，中央不断传递出“以更大的宏观政策应对疫情冲击”“坚定扩大内需”“稳企业、保就业”等推动经济发展的信号，同时又重申“房住不炒”的政策，保持房地产金融的连续性、一致性和稳定性。这些信号都不断给市场发展注入强心剂，为各行业的发展创造良好的运行环境，也为钢铁行业的健康发展注入强劲动力。

表1 2020年3—6月中央有关经济工作部署的会议

2.上游供应趋势

目前，中国钢铁生产以长流程为主，因而在上游供应中，对钢铁生产成本影响较大的仍是铁矿石和焦炭的价格。

（1）铁矿石

——趋势分析。从2010—2019年铁矿石（精矿）的基本面分析，近年来，我国铁矿石每年需要进口10亿吨以上矿石，对外依存度高达80%以上，我国的铁矿石供应形势异常严峻（见表2）。根据相关机构预测，未来10～15年，即使考虑粗钢需求达到峰值后走弱、废钢供应能力不断增强和新材料替换等情况，我国年均进口铁矿石仍将在6亿吨以上，对外依存度也将维持在50%以上。国内矿石品味低、品质差、成本高，供应能力不足；全球优质资源几乎都被四大矿山垄断，牢牢把握铁矿石定价权，形成了鲜明的卖方市场。

表2 2010—2019年铁矿石供需基本面

——价格分析。根据统计数据显示，疫情期间，铁矿石的价格不仅没有受到影响，反而在2020年1—6月，逆势上涨，平均周涨幅（同比）高达6.8%。从铁矿石每月进口价格的历史数据来看，2019—2020年进口铁矿石价格维持在80美元/t以上，国外矿石成本在30～50美元/t，而中国铁精矿的制造成本普遍在400～600元/t （折合57.14～85.71美元/t），因矿石品质问题，国产矿竞争力较弱。预计2020年铁矿石价格受后期全面复工复产的需求刺激，仍将维持在80～110美元/t的高位，对中国钢铁行业的健康发展极为不利（见图7）。

图7 2011—2020年中国进口铁矿石价格

（2）焦炭

——趋势分析。从2011—2019年焦炭的基本面分析来看，中国的焦炭市场对外依存很小，国内生产基本可以满足下游需求（见表3）。2020年是大气污染综合治理、压减过剩焦化产能工作的考核年，前期未按时关停的焦化产能有望得到一轮快速出清。焦炭主产区山东、山西年产能压缩规模约2 269万吨，占2019年总产量比重为4.8%。环保趋严是焦化行业未来的必然发展趋势，去产能力度将增强，同时受新冠疫情影响，价格下行，部分弱小企业被迫关闭，客观上加速了落后焦化产能的退出，行业景气度将持续回升。

表3 2011—2019年焦炭供需基本面 单 位 / 万吨

——价格方面。近期受疫情影响，国内焦炭价格一度下降至接近1 500元/t，但是从长周期来看，未来价格会有所回暖，但不会大幅上涨。预计2020年焦炭的价格将维持在1 600～2 200元/t。2019年1月—2020年6月中国焦炭价格走势见图8。

图8 2019年1月—2020年6月中国焦炭价格

3.下游需求趋势

钢铁市场的下游需求主要集中在建筑行业、机械行业和汽车行业，通过对这些行业的趋势分析，大致判断2020年的市场需求。

（1）建筑行业

2020年1—4月，建筑行业钢材市场疲软，螺纹钢、线材等的价格震荡下跌。但随着疫情的好转，2020年5—6月建材市场将呈现平稳向好的趋势，并预计未来仍将维持这一趋势。主要表现有：多地迎来“开工潮”，众多大项目支持建筑市场好转，如新基建各类项目的建设，黑龙江13个地市518个重点项目的开工、湖北实施政府投资的“百日攻坚”等；市场情绪支持建筑行业价格维稳，不论是贸易商的市场情绪，还是期货所的合约价格，对各类建材价格的看好，都在一定程度上支撑了市场行情。但是同时也要注意，国家坚持“房住不炒”的政策，在资金的使用上不会向房地产过多倾斜。

（2）机械行业

2020年1—4月，机械行业低增速，疫情负面影响明显。2020年第一季度实现营业收入2 326.4亿元，同比减少9.01%，实现净利润85.24亿元，同比下滑47.67%。但从进入5月以来，基建、地产等逆周期行业开工景气开始回升，加上国家的消费刺激及资金面的宽松，预计2020年机械行业的景气将不断回暖。主要表现有：2020年5月，挖机销量大幅超预期，反映行业需求旺盛；住建部电话会议鼓励房地产开发企业参与老旧小区改造，有望为电梯、立体停车、智能水表等老旧小区改造项目提供更好的项目资金支持；等等。

（3）汽车行业

2020年1—4月，汽车产销分别完成559.6万辆和576.1万辆，产销量同比分别下降33.4%和31.1%，汽车行业受到冲击较大。随着国内疫情防控形势持续好转，2020年5月的汽车产销均超过200万辆，当月产量同比增长19.0%，为汽车行业的健康发展注入了强力的信心。但从产销历史数据看，自2018年中国汽车行业经历28年连续增长后，已经连续2年出现下滑，特别是2019年汽车制造业利润同比负增长，降幅为10.9%。目前，汽车行业正处于新旧动能交换和结构效益调整阶段，电动出行、自动驾驶、共享出行对未来汽车行业带来新机遇，但对现阶段提升车市仍然作用有限。在疫情冲击和行情下行持续影响下，2020年汽车行业虽阶段回暖，但全年仍将面临严峻挑战。

（4）其他行业

预计2020年将整体保持趋势平稳，但略有下降。能源、船舶、家电等行业仍会受全球疫情影响出口，但是国家的逆周期调控会带来内需的提升，使得这些行业仍将保持整体平稳态势。

4.钢铁市场价格的判断

综合整体市场情绪、上下游和钢铁行业情况，对2020年钢铁行业做出如下预测：

第一，随着国内疫情的好转，国家的政策调控和市场情绪的上升，钢铁市场将逐渐转好，钢材的综合价格指数将重新回到100点左右的正常水平。

第二，预计上游的铁矿石价格仍将处于高位，其他原燃料价格将逐步回归正常。2020年我国仍将进口10亿吨左右的铁矿石，后续市场情绪的上升、油价的逐渐回调和资本运作等因素，使矿石价格仍将保持高位。

第三，预计钢材市场“长强板弱”的局面将有所扭转。建筑行业的较快回暖刺激长材价格能够短期内回调，随着与板材相关的汽车、船舶、家电等行业的逐渐回暖，“长强板弱”的局面将有所改观。

第四，预计2020年全年钢铁企业的利润下滑。根据预测，全年的钢材表观消费量会下降3 000万吨以上，尽管后期市场活跃，但是并不能完全弥补之前的钢材消费，加之钢材出口受阻，全年的整体消费出现下滑不可避免。

四、意见及建议

中国作为最大的钢铁市场，同时钢铁工业又作为重要的基础工业，维护市场稳定对中国和全世界都有着至关重要的意义。根据上述判断和现有行情分析，本文提出如下建议：

一是国家加大政策引导，鼓励优势企业的兼并重组，同时对目前的产能置换项目进行合理评估，对于符合相关规定的企业加大政策倾斜力度。

二是各企业要做好市场自律，严控产能，防止恶意竞价，维护良好的市场运营秩序，利用疫情进行管理调整升级，实现高质量发展，增强企业竞争力。

三是通过国家统筹，企业参与，制定切实可行的长期机制，解决上游矿石和废钢的供应问题。如考虑建立合理的矿石储备机制、对废钢进口进行再评估、通过融资并购及债转股等多种方式参与国外矿山开发等。合理利用国内、国外两个市场，实现矿石的全球配置。

四是建议企业重点关注钢材品种升级和废钢利用两方面。随着社会发展，不同行业对材料的要求也越来越高，钢铁企业要充分利用钢材本身的成本优势实现材料的改造升级，特别是不锈钢、特种钢和铁合金等；欧美等发达国家的废钢比在50%以上，而中国多年来维持在10%左右，近年来才增加到20%。随着社会钢材蓄积量的增加，废钢的规模化利用也是未来发展的必然趋势。○