节日行情分化：复杂向上运行 B浪与1浪纠缠

2020-09-26陈亮

股市动态分析 2020年19期

陈亮

市场在最近两周出现了重心下移，低位震荡的过程。也就是市场自9月7日到9月18日走出来了偏向下的运行格局。这里的运行更多的是市场整体震荡调整过程当中的一部分。在连续两周的运行过程中，上证指数在9月11日最低下打到了3220点，随后震荡向上，并在9月16日开始展开了震荡略偏下的运行;创业板指数及深证成指和中小板指数在9月11日受各种因素影响，出现了小盘类、题材类个股的大幅下挫，随后又出现了回升并震荡的运行格局。

笔者在9月3日的专栏文章《向下变盘：等待四季度行情》一文中有过如下论述：

接下来的市场，笔者预期会继续向下运行，不排除出现向下加速运行情况出现。市场在7月9日的日线时间节点前后创出了3458点的年内高点后，持续的横盘震荡运行，走出了一个相对高位的震荡收敛三角形形态。市场持续两个多月的震荡收敛、高位震荡走势，严重的消磨了多空双方的斗志，在相对高位形成了一个脆弱无比的多空暂时平衡状态。这样的高位震荡收敛形态，不会一直持续下去，震荡收敛三角形很快就会选择出一个明确的方向来，笔者认为在进入9月中旬则市场短期的方向就会明确。关于这个方向，笔者认为最终会向下运行，而且会有一定的速度和力度。

从市场的实际走势来看，市场运行的跟笔者的论述基本吻合。市场在最近两周向下运行，形成了持续的调整，并展开了震荡反抽的走势。笔者预期接下来的市场将会运行一段震荡反弹的走势，但因为市场的分化比较的严重，所以在性质上会有所不同，不过整体都会是震荡反弹为主的走势。很多人也可能通俗的认为是“节日红包行情”，也可以这样认为。

市场在7月9日前后结束急涨阶段，一直在高位区间内横盘震荡。在这个过程当中，重要的是7月中下旬下跌后，8月份的上升。8月份的上升，市场虽然都出现了上升，但权重类的上升性质和题材类的上升性质是完全不同的。两者不同的上升性质，也决定了在节日前后这一段上升行情的性质会完全的不同。

市场在6月份和7月上旬出现了持续的急速上涨，涨得让人目瞪口呆。在7月9日市场结束急涨阶段，进入到了震荡调整当中。7月中下旬有一轮急跌，以上证指数为例，一度下打到了7月27日的3174.66点，随后向上震荡运行。8月份，权重类个股的上涨及四大指数的拉升，应该在上升性质上可以定性为针对7月13日的3458点高点开始的ABC大调整中的B浪反弹;创业板指数也是这样，在此仅以上证指数为例进行论述。四大指数是这样的上升性质，很多权重类的板块指数也是这样的性质，是一段B浪反弹式上升。部分题材类板块，特别是一些弹性相对较大的题材类、科技类板块，以及创业板受制度影响而带动起来的上升，这部分在8月份实际上是运行了一个某级别的子5浪上升。这个定性是准确的，大家可以随手去翻下很多题材类板块指数，在8月份走出了上升楔形、日线顶部结构，有部分还是周线级别的顶部结构形态。所以，这部分个股是在8月份才开始了见顶回调的走势。

四大指数及部分权重类板块指数是在8月份运行的是大B浪反弹上升;而部分题材类、科技类、创业板差小股则在8月份运行的是某级别的子5浪上升。这样对应的向下来看，四大指数及部分权重类板块在9月份的下跌有可能是属于ABC中的C浪下跌，则在节日前后运行的上升就有可能是某级别上升的子1浪;相反来看，部分题材类科技类板塊指数走势就是相对应的9月份运行调整中的A浪，节日前后的向上运行则可以定义为B浪反弹。

部分权重类：C浪下跌——某级别的1浪上升;

部分题材类（科技类）：A浪下跌——B浪反弹。

笔者用了大量的文字来给大家理清一个基本的概念，市场分化，不同指数及板块指数间会有不同的上升性质，主要是想给大家说明如下几个问题：

首先，市场是分化的，这个不多论述，大家都感受到了市场的分化运行;

其次，四季度会有2020年的第三个大波段上升机会，那就有一个仓位配置的问题。到底是应该倾向性的配置一些权重类板块？还是倾斜性的多配置一些题材类板块？从节日前后的这一轮上升就需要开始配置和考虑起来了;所以，必须搞清楚节日前后这一轮上升的不同性质，才好解决配置哪一个或者说先期配置哪一个部分的问题。

特别是市场在有效突破了3030点一线的上升之后，很多板块及个股是需要按月线级别来进行选择的，那弄清楚这个上升性质的问题、始于7月中旬前后的调整是否可能结束的问题，就是非常的必须的了。

最后，认识到这一轮上升的复杂性。市场是分化的，但我们应该尽可能的理顺和弄清楚不同板块所面临的不同上升性质。无论这个上升性质是某部分权重类指数的某级别的1浪上升，还是部分题材（科技类）指数的B浪反弹，都不是简单的持续上升，会是一个相当复杂的震荡向上的过程。B浪反弹的特性就是复杂、时间长、空间不大;1浪上升的特性则是曲折、来回反复、多空交织在一起、略偏向上的震荡盘升。所以，节日前后的这一段上升，也会是一个复杂的过程。