“买家”阿里再出手，66亿买圆通

李慧敏

快递江湖又有新动向，阿里巴巴再出手买买买，拟以66亿元的总价款受让圆通速递（600233.SH）3.79亿股股份。

圆通速递9月1日晚公告，公司控股股东蛟龙集团、喻会蛟、张小娟与阿里网络签署《股份转让协议》，拟以17.406 元/股向阿里网络转让 3.79亿股股份，占公司股份总数的12%，转让总价款为66亿元。

9月3日早盘，港股圆通速递国际再涨55%，其前一交易日飙涨约260%。A股圆通速递9月2日也现涨停，当日通达系股价均现上涨，飞力达、新宁物流等物流板块个股也跟风上涨。

巨头抢滩快递市场

网经社电子商务研究中心特约研究员、中国交通运输协会新技术促进分会专家委员解筱文对《中国经济周刊》记者分析，“阿里增持圆通，貌似借进军长三角一体化深度参与全球供应链发展，而实际上，更重要的价值在于，更进一步推进阿里体系与物流业融合发展，形成对物流强有力的控制能力，完善和补强菜鸟物流，以更好支撑电商更大发展。”

尽管阿里的增持可以说是互利的，圆通也得到利好，但毕竟市场的蛋糕就这么大，随着各路资本的进入，快递市场一片红海。

阿里、京东、顺丰三巨头目前在快递行业已成三足鼎立之势。

除了入股圆通外，2018年5月，阿里及旗下菜鸟与中通快递达成战略投资协议，投资13.8亿美元入股中通快递，持股约10%，成为其第二大股东。2019年3月，阿里以46.6亿元入股申通快递控股股东公司，间接持有申通快递约14.65%股权，同年，阿里再次增持申通股份，成为其第一大股东。2020年4月29日，韵达股份发布2019年年报，披露阿里已为公司第七大股东，持股2%。

可以说，“通达系”已全部站队阿里。此外，阿里对百世集团也有投资，约持有百世集团1亿多股股份，占百世A类股的比例为37.2%，占百世总股本比例为33%，是其最大的股东，拥有46.2%的投票权。

京东做物流也是极为“认真”的。京东几乎从一开始就是自建物流，京东物流主要服务自家平台业务。然而，随着京东的做大，京东物流也独立出来，开始对外开展快递物流业务。2018年10月，京东物流正式进入个人快递市场。

京东今年还推出了加盟型快递网络众邮快递，据报道，京东众邮快递的加盟条件是“独立法人营业执照、独立运营场地、独立运营车辆、专属工作团队”。

快递传统巨头顺丰的实力也一直为竞争对手忌惮。截至9月3日，顺丰控股市值约3800亿元，超过“通达系”的总市值。一直以高端业务定位的顺丰近年加大了在同城、冷链、重物等新业务领域的布局，且增长迅速。半年报显示，截至上半年末顺丰自营全货机已达59架，并租赁14架全货机，执行航线82条。

顺丰当前也有新布局，在构建加盟网络，报道称，顺丰将组建电商快递网，入网条件包括：有物流、快递经验;注册有限责任公司;认可顺丰文化，有意愿加盟等。

尽管快递业跑马圈地已告一段落，但拼多多等新晋电商巨头还在找机会“揳入”，快递业竞争已呈白热化。

据市场消息，拼多多此前不断被传出欲投资韵达，最后以韵达“投靠”阿里而告终。不过，2019年下半年才开始筹备起网的快递黑马极兔快递，被内业视为“拼多多系”。黄峥此前曾表示，拼多多正在开发“新物流”技术平台，将采用轻资产、开放的模式，利用技术为商家和用户提供解决方案。

视觉中国

快遞“战争”白热化

在此背景下，巨头间因业务冲突，神仙打架、小弟作难的戏码在快递业频繁上演。

就在此前不久，京东以阿里系电商不接纳京东物流为理由终止与申通快递的合作，夹在巨头间的申通进退维艰。

而在2017年，顺丰与菜鸟的“掐架”更引起广泛关注，菜鸟切断与丰巢信息接口，阿里系电商平台删除顺丰快递选项，而顺丰则关闭了丰巢快递柜的数据信息回传和淘宝物流信息回传。后来在国家邮政局的协调下，两家才恢复正常业务。

快递企业之间价格战 “厮杀”，更是司空见惯。

激烈的竞争，加上快递业近两年已从高增长进入稳步增长阶段，即使是上市快递企业也难言轻松，快递公司单件收入与毛利不断下滑，增量不增收的情况引发市场关注。

中报显示，圆通上半年平均一单快递收入只有2.36元，而毛利更是降到了两毛多钱，只有0.22元。而去年同期的情况要好得多，单票收入还能达到3.19元，单票毛利则为0.38元。

如果再往前比较，2018年上半年的时候，圆通一单快递能收入3.38元。

韵达股份的中报也显示出单位快递收入下滑的趋势，公司上半年一单快递的收入相比去年同期跌了将近一块钱，只有2.36元，去年同期为3.3元。

或许有人会疑惑，知道快递公司挣得不多，但是单件怎么只有两三块钱收入。事实上，上市快递公司的单票收入并不是终端价格。目前除了顺丰、京东是直营以外，通达系基本还是以加盟制为主。长江证券对加盟制快递网络的结算体系进行过分析，一般其主要有三层结算关系，包括寄件客户与快递员、快递员与加盟网点、加盟网点与总部，一单快递刨去加盟网点与快递员的份额，快递公司所拿收入份额也就所剩不多了。

另一方面，尽管不能画等号，但快递公司财报单票收入与终端价格波动一般是一致的，总部被动或主动压低单票收入最终也会反映至终端快递市场。而无论是快递企业主动的价格战，还是被动接受收入下降，对快递企业来说都是很大的挑战。

圆通速递上半年业绩表现已算亮眼，是除顺丰外，唯一一家营收、净利同比均上涨的上市快递企业。今年上半年，公司实现营业收入145.81亿元，同比增长4.50%;归属于上市公司股东的净利润为9.71亿元，同比增长12.55%。不过，公司营收及净利的增长却不及业务量的增长。上半年，公司业务完成量为49.36亿件，增速达29.79%。

而韵达股份的中报显示，公司上半年快递业务收入、总营收与净利润均现下滑。公司上半年营收为143.18亿元，同比下降7.95%，其中快递服务业务收入132.60亿元，同比下降7.16%。上半年归母净利润为6.8亿元，较上年同期的12.96亿元下降47.47%。

（本文刊发于《中国经济周刊》2020年第17期）