经济新常态下证券公司的发展趋势

徐亮

摘要：立足证券公司研究文献整理，对其突出性业务特征与市场作用进行简要分析，着重阐述证券公司在改革开放政策深化推进中对我国市场、国民经济增收的重要价值，探究剖析证券公司处于当前新常态环境中存在的主要问题与发展趋势。

关键词：经济新常态;证券公司;发展趋势

1987年我国首家证券公司正式成立、投入社会运转，标志着我国证券市场逐渐被有效盘活。这时在市场经济主旋律中，各类别生产要素着眼跟随资本市场大行情的导向与调整，向证券公司长足进步与深远发展给予了契合、良好的氛围支撑。在后续成长中，我国证券市场发展势头日渐猛烈，证券公司在我国各地区遍地开花。直到2008年金融风暴的波及，证券领域迈入行业整顿期。即使金融危机带来的一系列负面影响较为严重，但我国证券公司也在此间探寻到了发展新契机，在体系制度、观念创新、业务拓展等方面均收获了喜人新成绩。而随着十八大的召开，我国经济行进新常态时代，政府部门出台制定的众多监管升级、简政放权等政策性策略再一次为证券公司营造了有力新环境。但同时，更为严峻的考验与风险接踵而至。

1.文献研究

证券市场中，证券公司作为主要运营主体，其重要性不可小觑。并与证券市场的有序、稳定运转具有直接连带效应，因此，证券公司整体发展大方向在新常态下值得领域专家深度研究。这其中有几位学术学者通过长期探究提出了几点中肯结论：一是公司绩效。行业权威以因子分析的科学形式多角度验证佐证，发现公司绩效与监督力度、结构层级、规模大小与独立权支配四因子起到决定性影响。而监督力度与结构层级作用影响较为深远，所以增长公司绩效可以紧紧围绕这两点展开针对性作业;二是公司数据。随机抽取10家证券公司对其综合竞争实力应用层次分析开展量化探究，得到证券公司省内、省际两种不同位置的盈利、运营、资本、偿债与规模等因素差异性较大的结论;三是国内外证券公司效益提高形式优缺点对比。以美国举例，其证券市场的多元蓬勃发展对立面为在杠杆效应下管理、监理方面存在大量弊病。而就证券市场国际竞争力来讲，我国相较美国依然稍逊一筹;四是公司效率。使用VAR模型证明宏观经济对公司效率的影响，能够得出“粗放式”经济明显抑制公司效率的论断，“集约式”更为匹配当下证券市场进步[1]。

2.证券公司对我国经济增收的促进作用

证券市场凭借政府部门执行整治市场经济乱象的工作成效，得到了对比以往的繁荣发展，为金融领域资产规模的跨越式增长做出了实效促进，也为我国市场经济转型升级战略推进提供了内在驱动。

2.1社会融资形式变革

传统社会融资渠道仅打通了银行机构与政府部门，形式单一，为我国经济增收无形限制了发展步伐，造成经济总体提升动力不足。而证券公司的诞生、发展有效解决了这一不良困扰、阻碍，可运用股票、债券等业务方式转移融资压力，多样化开拓融资途径，助推证券市场实现迅速强盛发展。

2.2资本市场发展加快

根据有关数据显示，我国证券公司持有市值占据年度生产总值比重日益扩大。证券公司推出的国债、股票、证券等各种类金融业务，不仅高效推动了资金的市场流动率，还将其吸引至金融市场，为资本转投生产加工领域提供了有效助力。

2.3市场资源配置完善

因证券公司对证券市场的基础性以及是其重要构成，通过连续的金融业务往来交易，能够快速促进资本市场的壮大发展。并使得工艺技术、人才资源等核心性生产要素主动前往资本市场汇集、交换，完成生产要素、现有资源的集成、合理、统一配置任务，可推动我国市场经济早日获得发展新成就。

2.4資本市场开放建设

新时期下，国内外文化交流日渐频繁，出口贸易活动往来呈常态化发展。处于这一多元时代背景下，外资性质的证券公司纷纷在我国选址建立、开设分支机构，深层次参与了我国证券市场业务交易。同样，我国证券公司也各个国家增设了海外子公司或分支机构，参加国际层面的证券业务、融入海外证券市场。而证券业务的国际性转变，使得我国经济发展势如破竹。

3.证券公司发展趋势

由于证券公司发展较易受到内、外界环境中客观因素的不良影响，因此健康发展证券公司，可以从市场结构健全搭建、融资渠道拓展畅通、监管机制有力有效、公司内控制度完善入手。

3.1融资融券交易

证券公司推出的融资融券交易简单来讲就是制定授信机构专项面对资金匮乏、具有证券服务诉求的投资人开放证券、资金的融通业务。此业务的重要作用可体现在促进市场运转标准机制建成、充分满足各市场主体的投资偏好与风险防御需求、规避中央结算系统中人民币过度流动隐患形成等。但就目前证券市场情形而言，在我国大规模普及、推广融资融券交易还需在市场内部各细致化领域进行对应创新变革与科学调度。如政策条例出台、法律规定制定、市场主体具备的自控、自律能力增强、风险规避与风险抵抗实力加强、监管体系健全等板块方面。

3.2打通资本、货币市场

货币市场作为短期信用工作中证明金融业务双方责权合法凭证发行以及“准货币”交易的特殊性金融市场，还包含短期债券、商业票据、承兑贴现市场等众多体系分支。而资本市场恰好与其相反，作为“长期”性质的金融市场主体之一，其重点包含债券与股票市场两大类别。传统式货币市场中资金的储存量与流量过多、过大亟需打通两个市场连接渠道，使二者共同分散压力，协同抗衡风险。同时，资本市场运作欠缺正常、稳定、连续的流通资金注入路径，导致其边缘化问题愈演愈烈，这时将两个市场往来、交流迅速打通将会促使短期资金逐步演变为长期资本。此外，商业银行负责的资产业务主要经过证券的信贷与投资渠道全权办理，而资产证券转变作为资本市场内部资金资源外化货币市场实质资金的典型性产品，高效丰富、稳固了资本市场金融产品结构链，间接催化商业银行提升资金流动性[2]。

3.3构建风险监管机制

在证券公司兼顾自身已有资源、人脉伙伴、运营实情等各项现况后，周全思量、预判公司发展中可能衍生出的变现、风险最大损失前提下，需对持有的净资产开展风险规避、调整的全局性监管数据统称为净资本，其核心功能为精确衡量、计算时下公司资本资源的充足度。而证券公司实行风险监管工作的硬性先决条件为准确性风险衡量，若想正确把控、管制可能带来的各类别威胁、侵害的公司风险，强化监管作业的实效、针对性，应将各项风险数据完成数量化、指标性的具体变更作为落脚点。最近几年，证券市场环境欠缺生机、活力，一些证券公司为维持自身经济收益，违规经营问题屡禁不止，导致宏观层面的证券行业乌烟瘴气，相继形成较为严重的资金流动隐患风险。鉴于此，为避免大量证券公司经营不善、破产致使的行业系统、循环性风险不断扩大、增多，政府部门应加快健全、改良以净资本为重点依据的证券公司风险管控体制，并将其设立为证券公司准入市场的前提要素以及长效监控的核心凭据[3]。

3.4优化证券内控制度

证券行业的突出性高风险特征直接决定了各证券公司在长期运营、活动交易中无法完全预防各类风险的出现，所以，强化风险管控能力应成为证券公司运作过程中的关键工作之一。二则，为避免自身公司在日渐激烈的业内竞争中丧失主动权与权威性，还需建立起核心性竞争优势，以备在后续接连不断的竞争、发展中把握先机，实现公司规模、资产的拓展增收，健康发展。

一是增设行情研究部门。证券公司应在内部增添专项研究部门，就公司发展路线，证券行业当下形态、公司快速成长策略、竞争对手运行体制等内容统筹探究。并站在公司发展的战略部署视角正确认知研究部门对自身竞争实力增强的关键价值，提高其公司地位。而岗位人员的招聘，公司可在内部通过开展培训的形式培养专职人才，或采取外聘的方式，综合考量应聘者工作经验、能力素质、创新意识等素养，保证信息数据的研究准确，扩展公司发展空间;二是提升危机意识。证券公司应从上至下的宣扬、传播危机意识对企业发展的现实意义，并将创新理念摆放至公司发展总体布局的基础位置。同时，外资券商的深度渗入我国证券市场，我国传统式券商业务效益收入减少已成必然。此时就应创新开辟发展新道路，逐渐拓宽证券新兴业务触及范畴，充分发挥政府部门对券商新型业务大力支持的作用价值。积极探索证券业务创新思路，让其成为公司经济利益增收新的增长点。特别是QDII模式的具有辽阔发展前景的创新型业务主体，现如今，我国一些前瞻性较强的券商已根据其主要特点谨慎规划出了相应成熟投资计划。其他证券公司需学习到这一有效经验，不宜再将目光视角局限于区域、地区、国内证券市场，还应多方位关注国际层面的证券市场发展行情背景，透彻掌握到全面性看待资本市场走向的方法策略;三是注重创设公司文化。首先，应深度理解到证券公司的服务性质，由表及里的塑造公司服务意识，加强服务理念，打造自身独特、优质的服务品牌，提高公司业内影响力。并快速落实理念、观点的确认，统一整体职工思想，将其充分展现到证券业务中。其次，应搭建“风向标”式的公司文化，为证券公司运转指明方向，如创新、友善、平等等，营造融洽、和谐的公司氛围，促使员工认真履行职责义务;三是深化内控机制的实施力度。应在公司内部践行主体责任制，依托逐层、逐级管理原则，整治职工消极怠工、懈怠懒散的不良工作风气。开通监督部门，鼓励职工就等恶意竞争等恶劣现象积极举报，避免“人”的因素造成公司发展风险的形成、扩散，保障公司运作有序性、规范化、程序化;四是承办培训活动。因科学技术日趋强大、功能打磨致更为全面，相关证券思想、理论知识的更新速度较快。为预防职工在日常工作中缺少专业知识的武装，证券公司应定期邀请行业研究者、业内权威等专业人士就时下证券市场发展、业务创新技巧、职工管控监督等方面进行主题培训讲座。并将此活动常态化转变，增强职工业务能力素质。让职工可高度契合当前高速发展的时代社会与日新月异的证券市场行业，以备在突发事件、风险来临、市场波动时从容面对，及时、正确策划出应对方案，提升证券公司灵活应变实力;五是考核评比、奖惩机制的实行。为保持职工工作热情与谨慎性，证券公司可利用此方式激励职工勤勉工作。以适当的惩罚、丰厚的奖励长时间勉励职工，提高公司证券业务办理效率[4]。

4.總结语

综上所述，基于宏观视角看待我国证券公司发展实况，其经济收益来源与核心主营业务多半为老牌式业务，创新型金融业务利益增长疲软。且大多证券公司欠缺关键性竞争优势，服务类别单一相似，资产规模未拓展，致使抵御风险能力低下。对此，各证券公司需因时因势突破发展瓶颈，积极探寻新常态背景下持续发展的长效机制。

参考文献：

[1]张家瑞.经济新常态下证券公司的发展趋势研究[J].中国市场，2019（01）：76-77.

[2]柳涛.互联网金融背景下证券公司经纪业务转型的研究[D].江西财经大学，2020.

[3]刘欣新.证券公司财务共享中心的构建——以Z证券公司安徽分公司为例[J].大众投资指南，2020（17）：65-66.

[4]王旭罡.新时期证券公司在金融领域内发展策略探索[J].财富生活，2020（16）：26-27.