壶化股份(003002) 申购代码003002 申购日期9.8

发行概览：本次发行募集资金扣除发行费用后将用于以下项目：爆破工程一体化服务项目、工程技术研究中心建设项目、膨化硝铵炸药生产线扩能技改项目、胶状乳化炸药生产线技术改造项目、粉状乳化炸药生产线智能化、信息化扩能改造和14000吨/年现场混装多孔粒状铵油炸药生产系统改造项目、补充营运资金项目。

基本面介绍：公司致力于各类民爆物品的研发、生产与销售，并为客户提供特定的工程爆破解决方案及爆破服务，是一家集研发、生产、销售、爆破服务于一体的大型民爆集团。在行业资质方面，公司拥有工信部核发的民用爆炸物品生产许可证，合计拥有工业炸药年生产能力45，000吨、工业雷管年生产能力16，750万发、工业索类年生产能力2，000万米、中继起爆具年生产能力2，300吨;公司全资子公司壶化爆破拥有爆破作业单位许可证、安全生产许可证、建筑业企业资质证书。公司主要产品为工业炸药和工业雷管、工业索类等起爆器材，各类产品广泛应用于矿山开采、冶金、交通、水利、电力、建筑和石油等领域，尤其在基础工业、重要的大型基础设施建设中具有不可替代的作用。

核心竞争力：多年来，公司在生产经营过程中非常重视产品开发和技术研究，通过先进技术引进以及产学研相结合等方式，在提高产品性能、生产自动化、工艺技术等方面取得一定成效。从民爆产品流向情况来看，2017年，工业炸药和工业雷管用于煤矿开采的用量分别占工业炸药、工业雷管总用量的24.0%和26.5%;2018年，工业炸药用于煤矿开采的用量占工业炸药总用量的23.7%。上述民爆行业区域发展方向及民爆产品流向为公司民爆产品销售和爆破一体化服务提供了广阔的需求和增长空间，公司具有较强的区域优势。

募投项目匹配性：募集资金到位后，公司的净资产增加、资产负债率水平降低，有利于优化公司的财务结构，进一步提高资产流动性和公司的融资能力，增强日常经营的灵活性和应变能力，满足公司未来发展战略和业务运营的需要;同时，本次公开发行股票溢价发行将增加公司资本公积，优化公司资本结构，进一步增强公司的股本扩张能力。

风险因素：宏观经济周期风险、安全风险、原材料价格波动风险、行业特有经营模式所致的风险、行业政策风险、经营资质可能缺失的风险、质量控制风险、市场拓展风险、人才缺失风险、税收优惠政策风险、商誉减值的风险、规模扩张的管理风险、募集资金投资项目风险、实际控制人控制失当的风险、净资产收益率下降风險、股票价格波动风险、未足额缴纳社会保险、住房公积金的风险、部分租赁房产、土地存在瑕疵的风险。

（数据截至9月4日）