基于高速公路项目PPP的融资模式探究

李永峰

摘要：PPP模式作为一种以各方共赢为理念的現代融资模式，它强调政府公共部门与私营部门利益共享、风险共担、全程合作。最近的这些年，PPP模式开始逐渐在高速公路建设的领域里面被广泛应用。本文以PPP模式为起点和基础，对我国高速公路项目筹资进行多方面且较为深入的研究，探究现在我国的高速公路项目的PPP融资模式存在的问题，并且提出相应的对策。

关键词：PPP模式;高速公路项目;融资

如今，中国经济实现了空前未有的发展，现在已经是世界上的第二大经济体了。高速公路，是有着很大的优势的，在国民经济建设和发展中，高速公路起着挺重要的作用。有俗谚这样说：“要致富，先修路。”在我国，快速发展的经济刺激了对高速公路建设的很大的需求，我国高速公路建设可能马上就要迎来一个新的高潮。

高速公路是一项重要的基础设施工程，为人们的安全出行提供了极大的便利。然而，公路建设是一种投资需求大、投资回收期长的投资产品，这从根本上决定了公路在经济发展领域被界定为准公益性产品。政府为了提供公益，一直以来，只有政府在投资建设高速公路。政府长期出资建设，逐渐地导致了政府财政赤字和债务风险扩大的现象，也对高速公路的可持续发展也因为这样的一些不好的现象产生了一定的负面影响。

PPP融资模式是一种全新的政府与民营企业合作模式。通过PPP融资模式，民间资本可以更多地参与政府负责的一些建设项目，从而提高经济效率，降低经济风险。除此之外，在一定程度上，PPP融资模式不仅可以保证民间资本的能够在这中间获取到一定的经济收益，也能减轻政府在前期建设的投资负担和风险，除此还能够提高城市交通的服务质量。

随着政府职能转变进程的不断推进和市场角色在经济领域的比重不断提高，高速公路PPP投融资模式逐渐成为我国高速公路投资的主要模式。在经济新常态发展背景下，推广PPP融资模式，使各类资金发挥更好的作用，有利于激发市场活力，提高资金使用效率，实现经济效益共享和投资风险共担，在一定程度上减轻政府的资金压力，这对促进我国的经济发展具有重要的现实意义发展中国的公路建设，有利于国民经济的可持续健康发展。

一、PPP模式基本情况

公私合作模式。本文所指的是政府与民间组织在城市基础设施建设项目中的合作。此外，PPP模式也可以用来提供一些公共产品和服务。在签订协议的基础上，双方形成合作关系。通过签订合同，明确双方的权利和义务，使双方的合作得以顺利完成，最终使合作双方获得比预期的个人行为更为有利的结果。

为了适应现代经济的快速发展，各国都把公共基础设施建设作为一项重要工作来抓，但仅仅依靠政府的资金是远远不能满足需要的。随着政府财政在公共基础设施建设中比重的下降，民营企业在公共基础设施建设中发挥着越来越重要的作用。过去，BOT模式是利用民间资本进行公共基础设施建设中最成熟、应用最广泛的项目融资模式，但也存在一些不足：整体机制不够灵活，这就减少了特许期内民营企业引进先进技术和管理经验，使政府对项目失去控制。公共部门和私营企业往往需要询问长期的调查、了解和谈判过程，这使得项目前期浪费了太多的时间，导致投标成本进一步增加。投资者的风险太高，没有退路，这使得融资行为越来越困难。项目投资者之间的利益冲突越来越多，使得融资障碍越来越严重。近年来，为了弥补BOT模式的不足，出现了一种新的融资模式PPP模式。

在我国社会主义市场经济的现阶段，我国的公共基础设施建设项目有过度依赖政府独立管理的不良现象，这将使我们不可避免地遇到国外政府之前在探索新模式时所遇到的各种问题。因此，把PPP模式引进到我国的基础设施建设的领域中来，对促进我国基础设施建设项目民营化具有很重要的现实意义。中国政府已经开始逐渐认识到这些重要价值，并开始给PPP模式在中国的使用制定出台一些国家政策上的支持和法律法规上的约束管理。

二、高速公路项目PPP融资模式存在的问题

（一）成本高，回报低，机制尚不健全

PPP模式是政府和民间组织共同建设城市基础设施的项目建设模式，然而，因为高速公路建设项目本身是需要长时间投入，得到回报也是需要很长的一段时间才能看到，再加上社会环境的不断变化，和他们变化的不确定性，再加上经济环境、政治环境不断地出现新的态势，目前来说，在我国，PPP融资模式项目并不能够称得上是完善、健全的。另外，充满不完全性的合同，会进一步产生交易成本，再进一步会影响PPP融资模式项目的效率。对于社会资本而言，如果长期看不到回报，就会引起社会资本的质疑，重新考虑投资，或者直接影响社会资本的初次选择。

（二）对于非经营性的项目，社会资本不愿投入资金

最近这几年里，中国的高速公路的发展速度突飞猛进，目前我国的高速公路总里程在世界上位居第一。就高速公路的类型来说，目前我国的高速公路项目基本上属于是非经营性项目。这也就意味着项目资金回报率低，盈利会比较少。然而对于社会资本来说，利润是它追求的，绝对不能少。因此，如何吸引这些社会资本参与国家的基础设施建设项目，值得我们进一步的思考探索。

（三）管理问题一直被忽视，思考较为短浅

为了适应现代经济的快速发展，各国都十分重视公共基础设施的建设，但仅靠政府资金无法满足需要。近年来，我国政府认识到PPP融资模式在基础设施建设中的重要价值，制定了不少相关政策，大力推广PPP融资模式。但一些地方政府目光不够长远，在PPP融资模式推广的浪潮中只注重短期融资功能，严重忽视了PPP融资模式的管理环节，严重阻碍了PPP融资模式的有效性，进而阻碍我国基础设施建设项目的发展。

三、建议对策

（一）加强高速公路建设项目前期研究

首先，要慎重选择PPP项目。我们必须结合自己的实际情况，选择合适的项目开始。其次，重视并且做好PPP项目前期工作。要判断高速公路建设项目带来的利润是否合理，要了解当地经济现状和财政承受能力，并且准确计算现金流量结合项目的运营期，在此基础上，估算高速公路建设项目能够带来的收益。还有，就是政府要加强高速公路建设项目在前期评估。最后，严格执行决策程序。在源决策阶段，对项目的各个节点进行检查和检查，将可能的损失风险降到最低。

（二）合资融资，提高融资能力

合资企业融资是股权融资。公路施工企业与社会上其他金融机构以“共同体”的形式进行的联合融资，因为大多数施工企业自身的融资能力相对有限，建筑企业本身往往难以满足PPP项目的融资要求。通过合资融资的方式，可以有效实现一加一大于二的效果，显著提高各方的融资和投资能力。

（三）培养高速公路PPP项目专业人才队伍

公路施工企业应当建立专门的投资项目组，包括法律、财务、审计、投融资、经营等方面的专业或综合性人才。对于急需的人才，可以采取对外招聘的方式。但从长远发展来看，要从内部挖掘和培养人才，在员工招聘的选择上，最好倾向于选择高校相关专业的优秀毕业生，并让导师指导，进行专业培训。在人才培养过程中，积极与内外单位沟通合作，大力提高业务水平。

（四）使融资渠道多样化，扩大高速公路PPP项目的融资渠道

PPP产业基金或引导基金也是一种有效的融资方式。可以通过建立PPP基金，来避免和解决传统融资方式的一些瓶颈，经过实测是非常有效果的一种方式，通过专业化运作降低融资成本。

（五）完善高速公路PPP项目融资管理模式

在过去，传统的融资管理，是在项目实施的过程中进行的，存在许多弊端。公路施工企业应改革传统的管理模式，通过先进的信息技术推动财务部门信息化建设，提高财务部门的整体效率，促进财务转型，实现向财务方向的转型。此外，企业还应加强融资相关培训，引进专业投融资人才。推行精细化管理模式，科学有效地开展企业成本管理，逐步提高企业管理水平。

（六）加强对高速公路PPP项目融资机构的管理

一般来说，公路施工企业会有一些长期合作的金融机构，这将为企业解决融资问题。因此，对企业来说，融资机构的管理也是一个尤为重要的问题。企业要对合作融资机构进行详细分析，建立融资机构档案信息库，建立科学的融资机构沟通机制，促進双方合作。

四、结语

高速公路利用PPP模式建设是当下流行趋势，在做好做实“一方案两报告”等前期工作的前提下，充分研究项目融资中存在的问题，着眼未来，合理分配政府与私营企业之间的利益及风险，保障高速公路项目PPP模式顺利建设及运营。

参考文献：

[1]刘钊，李明皓.PPP模式下高速公路项目投融资风险管理分析[J].技术与市场，2017，24（7）：337337.

[2]唐雪迪.采用PPP融资模式的高速公路建设项目财务评价[J].价值工程，2018，37（15）：5658.

[3]荀照杰.社会资本眼中的高速公路PPP模式[J].中国公路，2016，10.

[4]杨也容.PPP投融资模式在高速铁路项目中的应用[J].财会通讯，2017（23）：1519，131.

[5]潘虹.高速公路建设项目融资模式优缺点分析[J].中国市场，2016（6）：124+133.