众泰汽车： 大股东破产重整，“追偿”或能扳回一局

王贺

2020年7月，是极为平常的一个月。但对于众泰汽车来说，却并不平凡。

7月21日，*ST众泰发布公告称，众泰汽车于日前接到公司控股股东铁牛集团的告知函，获悉铁牛集团于近日收到浙江省永康市人民法院《通知》，对铁牛集团的预重整申请受理登记。

然而，颇具戏剧性的是，7月23日，*ST众泰盘中快速反彈，5分钟内涨幅超过2%，截至9点43分，报1.31元，成交600.76万元，换手率0.38%。

大股东面临破产重整，对众泰来说无疑是一次不小的打击。不过，就在一周前，7月14日，众泰汽车对外发布公告，母公司铁牛集团存有无法完成对公司2018年度业绩补偿的可能性，或被该公司提起诉讼。

追偿母公司，使一直困扰众泰的资金问题有望得到缓解。在同一个月内经历的一悲一喜，其间并没有什么必然联系，但正是这种巧合，让人对已经成立17年的众泰心生感慨。

大股东破产重整

众泰汽车表示，截至公告日，铁牛集团持有公司股份7.86亿股，占公司总股本的38.78%，如果铁牛集团进入重整程序，将可能对本公司股权结构等产生影响。

在此之前，铁牛集团还被陷入了“破产清算”的乌龙消息，不过，7月8日，杭州市临安区人力资源和社会保障局发布澄清公告称，有关铁牛集团总部已进入破产清算程序的内容为不实消息，系经办人员在未经严格核实的情况下发布，已于第一时间将该《公示》撤回。

事实上，铁牛集团破产重整早有端倪。2019年11月，铁牛集团所持7.86亿股已被司法冻结。

2019年11月8日晚，众泰汽车公告称，近日接到控股股东铁牛集团函告，获悉铁牛集团所持有公司的股份被司法冻结。

众泰汽车表示，经公司向控股股东铁牛集团问询，铁牛集团尚未收到与本次司法冻结和轮候冻结相关的通知或法院裁决资料，司法冻结和轮候冻结原因尚需进一步确认。

截至公告披露日，铁牛集团共持有公司股份总数为7.86亿股，占公司总股本的38.78%，累计被质押的股份数量为6.48股，占公司总股本的31.95%;累计被司法冻结的股份数量为7.86亿股，占公司总股本的38.78%。

关于控股股东股份被司法冻结所带来的影响，众泰汽车曾表示，公司与控股股东为不同主体，在资产、业务、财务等方面与控股股东及一致行动人均保持独立，截至目前，公司控股股东所持有的公司股份被司法冻结和轮候冻结事项暂时不会对公司的生产经营产生重大影响。截至本公告披露日，公司仍在生产销售，但产销同比均有大幅下降。这也是众泰汽车自2019年11月以来，第二次披露大股东所持股份被司法冻结，也是10月中旬以来第三次披露。

2019年11月6日，众泰汽车公告显示，铁牛集团累计被质押的股份数量为6.48亿股，占公司总股本的31.95%;累计被司法冻结的股份数量为2.99亿股，占公司总股本的14.75%。此外，金马集团共持有公司股份总数为1.06亿股，占公司总股本的5.21%，累计被司法冻结的股份数量为1.06亿股，占公司总股本的5.21%。也就是说，众泰汽车大股东铁牛集团及其一致行动人金马集团所持公司的全部股份已悉数被冻结。

追偿或解燃眉之急

虽然大股东铁牛集团面临破产重整，但铁牛集团的业绩补偿或将成为众泰汽车尽快复产的重要资金来源。

2017年，众泰汽车借壳金马股份完成上市，彼时，铁牛集团承诺永康众泰汽车（众泰汽车上市主体）2016年、2017年、2018年、2019年经审计的扣非后净利润分别不低于12.1亿元、14.1亿元、16.1亿元、16.1亿元。但众泰汽车2016-2019年扣非后净利润分别为12.33亿元、13.42亿元、-12.41亿元、-111.31亿元，连续3年未能完成业绩承诺。

因2018年业绩未达预期，铁牛集团所持有4.68亿股众泰汽车股票应被回购注销，但由于该公司所持有的众泰汽车38.78%股份全部被冻结，铁牛集团迟迟未能完成业绩补偿承诺。今年3月份，众泰汽车在公告中表示，如有必要，铁牛集团将通过地块收储和房产收益来完成补偿。

按照公告披露的数据，铁牛集团2016-2019年度对众泰汽车的补偿金额，将超过当时其购买永康众泰所支付的对价116亿元。

116亿元是什么概念？众泰汽车披露的2020年一季度报告显示，截至报告期末，公司流动资产121.43亿元，流动负债121.75亿元，短期借款达到48.9亿元，应付票据14.32亿元，应付账款37.84亿元，而其现金及等价物余额仅为17.72亿元。可见，以起诉进行财产保全将是众泰汽车缓解资金链危机的重要方式。

此前，众泰曾发布公告称，控股股东力争在2020年8月25日前完成对众泰汽车2018年度业绩补偿。若到时仍无法完成业绩承诺补偿事宜，公司将着手诉诸法律，向铁牛集团起诉来维护公司及全体股东的利益。

然而，倘若铁牛集团进入破产重整，众泰力争业绩补偿的愿望恐将难以实现。对于7月刚刚坐完“过山车”的众泰来说，2020年8月将更加非比寻常。