巴菲特开始投ETF

近期，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司向美国证券交易委员会提交的 13F 持仓表显示，股神在去年第四季度竟然买入了ETF基金。

谁也没料到，2020 年股市会在新冠肺炎这只黑天鹅的冲击下揭开行情，全球股市都有不同程度的下跌或重挫。敢于抄底的，无疑是短线赢家，这在沪深两市更为明显。

而美国股市在稍有下探后，依然高歌牛市，道指、纳指、标普500和费半四大指数一度创出历史新高。股神巴菲特的伯克希尔，表现与去年一样，再度输给美股四大指数，股神手中又握有千亿美元现金，买入更多投资标的，保持盈利佳绩无疑是这位进入 90 高龄股神的“燃眉之急”。

既然难以战胜市场，不如拥抱市场。股神是这么说的，也开始这么做了。近期，巴菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦公司向美国证券交易委员会提交的13F持仓表显示，股神在去年第四季度竟然买入了ETF基金。

这笔投资份额并不大，2500万美元，约1.7亿元人民币，但意义非凡。股神买入了两只追踪标普500的ETF，一只是先锋领航的V00，另一只是道富的SPY。这两只ETF ，截至2月22日，今年的收益均为3.61%，已赢过伯克希尔今年股价的表现。这表明股神都投资指数型基金了，挑个股，选黑马，跑赢大盘，胜过指数的投资方式，已趋于过去式了。华尔街越来越多的私募和对冲基金以及财富管理机构，已放弃研究个股，只做ETF的投资组合。投资和配置ETF已成为21世纪投资的新方向和大趋势。

股神新买入的标普 500ETF，在沪市也有用人民币交易的相关产品。如博时标普500指数基金（代码513500），易方达标普 500 指数基金（161125）等。截至 2月 22 日，今年以来的收益分别为 4.97%和 3.7%，这可能是汇率或费用形成的差价。这也为内地投资人跟着巴菲特投资提供了一条入门低、费用少的捷径。

今年以来沪深两市的ETF同样表现突出，且大大地跑赢受到股神亲睐的标普 500ETF。成立于 1 月 20 日、2 月 10 开始交易的深市芯片 ETF（159995），仅仅10 个交易日，涨幅高达 28%。该 ETF 第一大成份股是汇顶科技（603160），这 10个交易日的涨幅为20.65%。这表明即使选中了龙头类股，在特定时间内也未必能赢过指数，何况个人投资者怎么可能在选股上超越市场呢？

今年以来表现出众的沪深两市ETF，大多都不是追踪大蓝筹的沪深300，上证50等，而是更具有想象空間的创业50、半导体、5G 等细分型 ETF。如今年创业板指数涨幅23.83%，创业50涨幅25.2%，5G涨幅29.18%，半导体涨幅56.59%，这说明即使是表现优于上证、深成指和沪深300的创业板指数还是输给细分指数。

可见，选择 ETF 本身就有一个大课题。这也为个人通过ETF构建组合来战胜私募、公募基金、投资机构乃至不同市场提供了可能。

股神给市场做了一次示范，沪深两市提供了盈利实践，构建ETF组合，将是省力省心的投资捷径。

当然，构建 ETF 组合应是一个全球配置。以过往 10 年的实绩观察，以美国股市为代表的成熟市场应是主体配置，其他市场均是视时而配。即使最近披露的索罗斯、桥水基金正在加仓中概股及相关ETF，其占比也十分微小，一般不会超过总资产的 1%。这应当成为内地投资人进行ETF投资和配置的标尺。