半年报预披露 业绩为王

赵阳

提要：A股将逐步进入中报披露阶段，业绩确定性较强的行业和公司将受到持续关注，风格短期难以发生变化。

日前半年报预披露时间表出炉，围绕业绩的半年报行情是否会如期而至？从近日市场交易看，行业高景气和业绩强势的个股开始得到市场追捧。

小标题：预喜占比四分之一

据Wind数据统计，截至7月1日，沪深两市共有595家公司披露2020年上半年業绩预告，业绩预喜公司151家，占比近25%。

具体来看，预增68家，略增49家，续盈16家，扭亏18家;略减、预减、首亏、续亏分别为57、76、73、71家。另外，业绩不确定公司较多，达到171家。

有46家公司预计净利润翻番。新五丰预计净利润增幅最高，公司预计2020年上半年净利润约16000万元～24000万元，增长2561.86%～3892.79%。

另外，大北农、三利谱、星网宇达、劲胜智能、雷柏科技等净利润增幅排名靠前。

从所属行业来看，通信和电子设备行业占20家、医药生物行业18家、机械设备行业14家。

这些行业受公共卫生事件影响小，有些行业的景气度向上。全球公共卫生事件扩散带动了线上办公的需求，能够解决无接触办公需求的科技行业明显受益。

从市场表现看，151只业绩预喜股今年以来平均上涨44.23%，大大强于沪指表现。

7月1日，网达软件公告称，预计2020年半年度净利润为3200万元至3800万元，同比增长95.20%至131.80%。

扣除非经常性损益事项后，2020年半年度公司净利润预计为2534.53万元到3134.53万元，同比增长129.42%至183.73%。当天，公司股票涨停，报25.93元。

公司表示，在行业政策驱动下，公司主营业务增长较快，大中型客户积极投入大视频业务建设，客户数量、业务规模均呈现上升态势。

同日，因业绩大增，雷柏科技股价涨停。

雷柏科技公告称，预计上半年盈利2900万～3400万元，同比增长943%～1123%。公司聚焦“品牌商”策略，采用外协生产模式，盘活存量资产，整体毛利率水平较上年同期上升，期间费用有所下降。

6月30日，歌尔股份披露半年度业绩预告，净利润同比增长45%～50%。因业绩超出市场预期，股价大幅高开震荡后封在涨停。

同日，宏达新材、双星新材因半年报大幅预增，股价直接涨停。

小标题：行业景气

川财证券认为，从业绩预增的上市公司所处行业来看，都具有行业景气度高、受疫情影响较小的特点。

比如，通信和电子设备行业受益于5G网络建设。据工信部数据，2020年1～5月计算机、通信和其他电子设备固定资产投资完成额累计同比上升6.9%，行业投资的加速拉动上游供应商业绩增长。

另一方面，中美贸易摩擦也拉动了国产替代芯片的崛起。

受今年新冠肺炎疫情影响，医药行业增长迅速，各国纷纷加大对公共卫生事业的投入，直接带动了上下游医药企业业绩改善。

同时伴随着疫情的反复和我国医疗体制的推进，医药行业仍然具有可持续性。

机械设备行业主要受到基建拉动内需政策的影响，2020年1～5月我国地方专项债额度达到2.25万亿元，其中5月下发额度1.03万亿元，地方专项债下发节奏明显加快，老基建仍是专项债投向的主要领域，带动机械设备行业业绩的增长。

从业绩预喜的上市公司的财务数据来看，今年企业的应缴税费、税金及附加等亦呈现普遍减少趋势，这也是为什么在疫情影响下，还有这么多上市公司能够保持盈利的的重要原因。

长远来看，疫情是短时期存在的，但减税让利确实能够长期地、实实在在地增厚企业利润。减税一方面能够降低交易成本，提高经济活力，改善上市企业的现金流，进一步拓宽了利润空间，加快上市公司成长的步伐;另一方面，上市公司能够将减税降费降下来的额外收益加大研发投入和科技创新力度，寻求新的利润增长点，增强核心竞争力。

川财证券建议关注科技实力较强、成长性较好、估值合理的上市公司，市场会给予其一定的估值溢价;同时关注低价周期股，受益于减税降费，企业盈利能力进一步改善的公司。

德邦证券表示，行业研究员对跟踪标的中报利润进行预测，整体上，研究员较一季度纷纷上调了预测值，包括受政策扶持较大的基建下游行业工程机械、疫情后恢复较好的核电、疫情受益的游戏、受疫情影响较小的高端白酒和农业。

研究员对下半年业绩的判断，除了受疫情持续影响的电影、机场航运、汽车等行业，其余行业复苏情况整体较好，业绩有望逐步修复并增长，继续关注具有业绩支撑的公司以及政策导向的行业龙头。同时，受疫情影响较大行业中的龙头抗风险能力及恢复能力均较强的公司，需持续关注。

小标题：关注龙头

分析师表示，A股将逐步进入中报披露阶段，市场依旧会青睐确定性较强的行业，风格短期难以发生变化。结构上，仍然关注科技+消费两大主线，以及各行业的龙头公司。

据Wind数据统计，目前看，最赚钱5家公司是深圳能源、新和成、立讯精密、比亚迪、三七互娱，半年报净利润分别为23亿元、21.95亿元、21亿元、16亿元和14亿元。

其中，深圳能源、新和成、立讯精密、大北农、歌尔股份、誉衡药业、北新建材、吉电股份等公司，不仅盈利能力强，业绩增长速度也非常快。