高投入迅速构筑强大竞争优势网络安全巨头奇安信登陆科创板

近日，奇安信科技集团股份有限公司（下称奇安信，688561.SH）公开发行10194.1579万股，并于7月22日在上交所科创板上市。作为国内网络安全领域成长最快、并已成为行业龙头的企业，奇安信的上市，势必点燃市场对网络安全这一高确定性、高增长领域的投资热潮。

未来盈利高速增长可期

当前，网络安全的形势发生了颠覆性变化，网络安全场景进入多元化发展期，网络安全需求也进入爆炸式增长期。暴增的新场景、新应用需要网络安全的新技术和新体系，网络安全技术进入升级换代核心期。在这一重要时期，取得先发优势并建立技术壁垒的网络安全企业将成为未来网络安全市场的最大受益者。

奇安信在2014年成立之初，就认识到了网络安全行业即将发生的深刻变化，并采取了差异化的发展目标和布局，通过高投入迅速打造了协同联动的安全防护产品能力、产品体系，率先构筑了强大的技术壁垒和竞争优势。

从投入力度来看，2017-2019年，奇安信三年研发费用累计占营业收入比例为41.54%，显著高于5家可比上市公司的平均值22.80%;三年销售费用累计占营业收入比例为40.56%，高于5家可比上市公司的平均值31.98%。

凭借着研发高投入下的技术创新，奇安信2017-2019年营业收入的复合增长率达95.98%，远高于5家可比上市公司平均值27.49%，迅速超越取得了行業领先地位。根据第三方机构的报告，奇安信在新一代IT基础设施防护产品体系中的终端安全领域、大数据智能安全检测与管控产品体系中的安全管理平台和云安全领域、安全服务市场份额第一，终端安全技术、第三代安全引擎技术、大数据安全分析技术、漏洞挖掘技术、软件定义安全技术、威胁情报技术等处于行业领先地位。

截至2019年末，奇安信拥有2591名研发人员，具有368项发明专利和652项软件著作权，还有超过850项专利正在申请中。

在发展中，奇安信聚焦网络安全新兴领域的“新赛道”，公司核心产品主要为网络安全领域的“新赛道”产品，将高研发投入有效转化为公司强大的技术优势。报告期内，公司“新赛道”产品收入高速增长。

随着布局的完善，奇安信逐渐建立了技术优势、用户规模优势、品牌优势，同时研发及销售费用投入收入占比逐渐降低。奇安信在对上交所的问询回复中表示，随着信息化及数字化的普及、网络安全行业的快速发展，公司积累的技术优势、品牌优势将通过规模效应显现，目前已经呈现“提效降费”的盈利趋势，未来实现盈利高速增长可期。

从上规模迈向高质量发展

网络安全投入是全球经济发展焦点之一。根据赛迪咨询的数据，2018年中国市场整体规模为495.2亿元，同比增长20.9%。伴随5G、工业互联网等新技术的布局，未来网络信息安全需求与市场空间将持续增长。

近年来，奇安信针对新技术运用下产生的新业态、新场景，率先提出并成功实践“数据驱动安全”、“内生安全”等先进的安全理念，推出了“天狗”系列第三代安全引擎，零信任、“天眼”等创新的安全产品。

2019年，奇安信共参与和处置了2000余起网络安全应急响应事件;共支持80余个客户的实网攻防演练工作，涉及27个部委、30家央企以及22个省市;参与了国家和地方重大活动网络安全保障任务50余次，包括投入超过1000人支撑新中国70周年国庆网络安保等。

A股上市，是奇安信的一个新起点。董事长齐向东先生表示，公司的愿景，就是要建成全球第一的网络安全公司。在过去的6年，公司实施了重投入、建能力、迎未来的战略，而且实现了快速上规模的目标;2020年之后要实施第二阶段的发展战略，迈向高质量发展。

在用户规模、技术积累和品牌影响力三大优势的“加持”下，奇安信将在网络安全领域的“新赛道”上继续阔步向前。