降成本 增投放 金融为中小微企业复工复产提供有力支撑

在疫情影响下，小微企业融资需求备受各界关注。面临复工复产压力，小微企业新增信贷需求旺盛，企业短期还款压力增大，纾困、救急贷款需求突出。

为贯彻落实2月23日统筹推进新冠肺炎疫情防控和经济社会发展工作部署会议和2月25日国务院常务会议要求，2月26日，人民银行召开电视电话会议，部署金融支持中小微企业复工复产工作，并重点对再贷款再贴现政策作出详细规定。会议明确，在前期已经设立3000亿元疫情防控专项再贷款的基础上，增加再贷款再贴现专用額度5000亿元，同时，下调支农、支小再贷款利率n 25个百分点至2.5%。其中，支农、支小再贷款额度分别为1000亿元、3000亿元，再贴现额度1000亿元。2020年6月底前，对地方法人银行新发放不高于LPR加50个基点的普惠型小微企业贷款，允许等额申请再贷款资金。

此前，2月7日，人民银行就明确设立3000亿元专项再贷款，主要用于支持重点医疗防控物资和生活必需品生产、运输和销售企业，重点企业拿到这笔贷款实际所负担的融资成本不高于1.6%。

而本次5000亿元再贷款再贴现额度的发放对象则主要是由中小银行发放给中小微企业;上述央行电视电话会议明确，再贷款再贴现资金要向重点领域、行业和地区倾斜，在现有支持领域基础上，重点支持复工复产、脱贫攻坚、春耕备耕、禽畜养殖、外贸行业等资金需求，并加大对受疫情影响较大的旅游娱乐、住宿餐饮、交通运输等行业，以及对防疫重点地区的支持力度。

中国民生银行首席研究员温彬表示，当前及今后一段时期金融政策的重点是支持中小微企业，降低其融资成本。上述措施具有很强的针对性，有助于中小微企业更好地应对疫情带来的不利影响，确保安全有序复工复产。

普惠型小微企业贷款在支持小微企业发展、缓解小微企业融资难、融资贵问题中起到了关键作用。银保监会数据显示，2019年四季度末，银行业金融机构用于单户授信总额1000万元及以下的普惠型小微企业贷款余额11.7万亿元，较年初增长24.6%。截至2019年三季度末，单户授信总额1000万元及以下的普惠型小微企业贷款利率为6.75%，比2018年全年平均水平下降0. 64个百分点。目前，1年期和5年期以上LPR最新报价分别为4.05%和4. 75%。根据会议要求，地方法人银行新发放的1年期普惠型小微企业贷款利率只要不高于4.55%，就可以等额申请再贷款资金。

根据《加大再货款再贴现支持力度引导金融机构增加小微企业信贷投放的通知》，支小再贷款利率与支农再贷款利率相同，为3个月期2. 45%、6个月期2.65%、1年期2.75%。此次会议明确，1年期支农、支小再贷款利率再次下调0 25个百分点至2.5%。温彬表示，这将直接增加中小银行低成本资金来源，提高中小银行对中小微企业的信贷投放能力。

值得关注的是，2月25日，银保监会普惠金融部主任李均锋在新闻通气会上透露，银保监会正在和央行研究是否可以增加支小再贷款以及小微企业金融专项债额度。

根据会议要求，今年国有大行普惠型小微企业贷款目标再度提速。目前，目标增速荐度提升至30%以上。温彬认为，这是要求国有大行在特殊时期进一步发挥“头雁”作用，助力民营和中小微企业复工复产。

实际上，自新冠肺炎疫情发生以来，相关部门负责人多次明确，可以加大企业现存债务的展期、续贷力度，防止资金链断裂，商业银行要对受疫情影响暂时遇到困难的企业进行帮扶，并提高不良贷款的容忍度。为抗击疫情，目前，商业银行已提供超过7900亿元信贷，并为困难地区和企业减免保费超过25亿元。

除了国有大行，政策性银行也将通过增加3500亿元专项信贷额度，以优惠利率支持民营、中小微企业。光大证券银行业首席分析师王一峰向《金融时报》记者表示，此次会议对不同银行都提出了差异化要求，整体来看是一个多层次制度安排。

人民银行副行长陈雨露在2月24日的国新办新闻发布会上表示，“要更加充分地发挥好政策性金融的作用”。他同时提到，政策性银行已经主动采取了许多支持疫情防控的金融措施，这些措施发挥了很好的作用。下一步，人民镊行会更大力度地支持政策性银行继续发挥作用。

国家开发银行近日设立专项流动资金贷款，支持受新冠肺炎疫情影响企业尽快复工复产，全力稳企业、稳经济、稳发展。专项贷款人民币总体额度1300亿元，外汇总体额度50亿美元，并根据复工复产总体安排、实际进展和资金需求动态调整。截至2月20日，专项贷款发放已达699亿元。

有机构人士认为，本次3500亿元专项贷款也将以转贷款的形式发放。

此外，考虑到企业面临的还款压力，会议明确，鼓励金融机构根据企业申请，对符合条件、流动性遇到暂时困难的中小微企业包括个体工商户贷款本金，给予临时性延期偿还安排，付息可延期到6月30日，并免收罚息。湖北省境内各类企业都可享受上述政策。

据了解，已有部分银行和地方先行先试了这一方式。上海银保监局公布数据显示，截至2月18日，在沪银行业金融机构累计续贷金额344. 72亿元，续贷户数1644户;累计客户信用修复金额39.8亿元，涉及企业户数1605户。

疫情发生以来，银行致力于优先解决疫情前经营正常、疫情发生后现金流紧张、资金周转困难企业融资需求的问题，但也可能由此带来不良贷款增多问题。银保监会首席风险官兼办公厅主任、新闻发言人肖远企在前述吹风会上表示，依法监管、合规监管、审慎监管的方向没有任何改变。不良率短期内会小幅上升，总体来看，银行体系有能力化解这些不良贷款。假如疫情过去、企业正常经营活动恢复后还不能还本付患，就必须按照贷款分类办法记入不良。

王一峰表示，近期监管方面对不良容忍度的特殊安排，实际上是在客观理性看待疫情对经济影响后所提出的政策，并不是监管要求大幅放松。目前，企业面临现金流风险，帮助实际上在疫情之前正常经营的企业，对企业和金融机构来说是双赢。另外，即使小微企业贷款风险因为经济下行压力加大而上升，银行依旧拥有拨各、盈利、资本充足率等充足的“弹药”准备，加上之前银行对小微企业信贷投放市场化原则比较高，目前来看这部分风险基本可控。