亿万富翁之战

+ Mark Holmes《Via Satellite》/文 沈永言/译

新一轮卫星互联网浪潮展现了太空经济的广阔空间。最近OneWeb遇到的财务危机凸显了大规模星座系统的高投入和高风险。显然，大规模星座系统建设和运营注定是一个大浪淘沙的过程，运营商需要有强大的技术创新和资源整合能力、充足的资金储备和及时的资金安排。毕竟，笑到最后，才可能笑得最好。

如果SpaceX的Starlink和Amazon的Kuiper按计划进行，卫星行业很快就会进入由数以万计的卫星组成的星座时代。这些星座业已改变了发射行业的面貌，可能会改变整个行业的面貌。但是，亿万富翁对我们行业有利吗？《Via Satellite》与许多知名业界人物交谈了有关亿万富翁的影响，其中包括两位年度卫星高管（SEOTY）获奖者。

Skybox Imaging的创业家、创始人，一个前年度最佳前卫星执行人Dan Berkenstock告诉《Via Satellite》，他相信Musk、Bezos和Branson的愿景和财务承诺一直是下一代航天领域发展的非凡催化剂。他说，由于有了他们的投资，风险投资公司现在已经为数百家太空初创公司提供了资金。如果没有SpaceX作为先驱者，他们将更加不愿进入太空游戏。

Berkenstock补充说：“显然，在这三位企业家所经营的公司工作的人们当中涌现出了大量的人才。这些公司的老将们已经散布在整个新太空生态系统中，并正在提供巨大的人力资源，来帮助一代企业家实现他们的想法。”

Berkenstock说，在太空中拥有超过10000颗卫星的行业“意味着我们必须将卫星视为太空中的一次性商品化计算机，而不是大型手工瑞士手表。”他告诫说，随着项目最终比计划消耗更多、费时更久，我们将不得不拭目以待，哪些大型项目最终能得以实现。

新的世界秩序

LeoSat的前CCO Ronald van den Breggen以特别的身份谈论了新卫星星座的影响。他承认已经有了新的世界秩序。“我们所知道的行业已经彻底改变了。尽管尚需设定新的平衡，但变化是不可逆的。”van den Breggen补充说。

他认为，传统玩家不会因为亿万富翁俱乐部而掉队，而是变得无关紧要。“亿万富翁的投资将迫使每个人参与这个行业，因为声誉、确定的市场和固定的技术再也不会躲藏起来。他说：“所有人都可以在桌子上玩纸牌，而且他们最好身手不凡。”

另一个前SEOTY获得者，ABS前CEO，现在的Airspace Internet Exchange公司CEO Tom Choi表示：“我们的FSS行业每年超过100亿美元。包括DTH业务和其他服务在内，GEO产业规模约为500亿美元。我们行业的年度资本支出每年超过50亿美元。我们的行业已经由拥有数十亿美元收入的公司运转。随着更多公司和其他企业家的加入，拥有低成本发射的亿万富翁将推动该行业的发展，因此我相信这将是完全正面的。他们的高风险LEO通信投资的结果将在几年后显现出来。对于业界来说，这是一个激动人心的时刻，因此传统的FSS运营商必须适应对竞争威胁的应对和处理。”

NSR研究总监Jose del Rosario认为，这个行业正在发生变化，最终，我们将达到一个可以使卫星行业在电信领域占据更大份额的地步。“现有的价格和成本结构使我们进入了利基市场。并不是说我们将成为主流，但是，我们一直服务的细分市场将急剧增加。第二，还有更多可用选项，这对价值链和最终用户都有好处。第三，当务之急是必须保留自己的钱袋子，以便在新时代有效地竞争。财务纪律将是新模式发展的关键。第四，在发生动荡或发生动荡之后，该行业将变得更强大。虽然会有阵痛，但风暴过后，该行业将可以更好地提供服务。”del Rosario说。

最重要的是，这些亿万富翁正在大力投资创新，并将推动传统的商业模式升级。从市场和行业的角度来看，这是件好事，因为这些亿万富翁将行业带入了更高的效率和竞争力水平。但是，del Rosario补充了一个警告：“亿万富翁计划将必须闭合商业案例，以兑现所有这些积极利益。简而言之，他们需要成功地推出自己的星座，更重要的是，随着时间的推移，成功地实现健康、可持续的投资回报。”

Del Rosario认为，传统玩家的成功将归结为他们如何适应。“我们现在开始看到其中的一些迹象。例如，SES与mPOWER将会展开激烈的竞争，并且他们将以O3b作为开路先锋。现在，每秒50Gbps的小型HTS也已面世，这提高了卫星和发射方面的成本。传统玩家还具有我们之前概述的一些关键要素，例如着陆权和分销渠道以及有效的地面系统，这些是传统企业可以利用的优势，以保持竞争力。因此，对于传统玩家来说，这还不是尽头，但财务实力将是未来的关键。”del Rosario说。

Berkenstock补充说：“我怀疑，就像任何重大的行业颠覆一样，会有适应者和消退者。幸运的是，航天领域的新发展需要很长时间，许多传统运营商已经开始采用新技术和商业模式。”

星座会成功吗？

Van den Breggen承认他不是工程师或碎片专家，但潜在星座的规模似乎太大了。“从LeoSat时代开始，我就知道如何用LEO中的100到150颗卫星提供有意义的全球服务。添加更多内容并不能增加B2B感兴趣的服务类型的优势。我不能偏袒B2C业务，但是如果它有任何优势，鉴于ARPU（平均每位用户收入）低、利润率低和高端价格侵蚀，这仍然是一个很大的赌注，这针对该客户群尤为典型。”

他对于这些新星座的成功程度持以疑问。“挣钱并不容易。我认为第一代人不会像他们描绘的那样成功。别忘了他们绝对是野心勃勃的，SpaceX的业务计划是在全面运营的第一年内超过英国电信的收入，这个目标是英国电信花费了50多年才得以实现。van den Breggen说：“我对它们的架构、缺乏星际链接和监管方面的疑问也远远没有解除。”

但是，尽管巨型星座时代已经矗立在我们面前，但是GEO的未来仍然是乐观的。Choi表示，LEO通信系统非常复杂，并且面临监管问题、技术难题，而且最重要的是低成本消费类设备制造方面的挑战。这个消费类设备不需要太多功率，并且可以看到大部分天空，而目前的相控阵天线还无法做到这一点。Choi相信，GEO卫星和运营商将拥有数十年的运营历史。他认为，电视广播的经济性和从GEO卫星向农村地区的小型低成本消费终端提供高速服务将是LEO系统无法与之相提并论的。“LEO系统将找到自己的利基市场，但我强烈认为，地面无线网络的推出将是LEO系统的最大威胁，因为无论将多少颗卫星放入低地球轨道，都将没有足够的容量来满足人们的需要。人们在哪里都希望能尽快获得无线访问。”

Choi认为，从技术上讲，SpaceX和Amazon将数千颗LEO卫星部署到太空，并使它们正常工作应该没有问题。“他们将在美国和许多国家获得市场准入。但是，这些LEO系统将无法进入中国、俄罗斯、印度和其他主要国家/地区，这些国家/地区的监管机构似乎不愿把宝贵的无线频谱让给外国卫星运营商，因这些频率可以用在向本地纳税的运营商安装的铁塔上”。包括5G在内的地面无线技术将迅速部署到郊区和农村地区。我相信这些系统将找到它们的利基市场，例如航空交通，但它们可能找不到预期的庞大市场。”

历史提供的教训表明，该行业将这种成功视为理所当然。Choi引用了一个事实，过去数十亿美元投入到LEO中，但却给Iridium、Globalstar和Teledesic等公司造成数十亿美元的损失。“也许这次会有所不同，只有时间会证明一切。150年前，纽约证券交易所中最有价值的公司是铁路公司。当时的情况是，直到Rockefeller（洛克菲勒）建立了输送石油的管道，打破了铁路公司的垄断之后，他们中的大多数破产了。如果那段历史的教训对我们没有任何启示，那么金钱同样不能保证成功或持久。”Choi说。

太空旅游

但是，Musk、Bezos和Branson不仅在发射和运营卫星方面发挥了作用。Del Rosario指出了太空旅行的例子，这些活动可以追溯到月球并占领火星。他说，这些举措更类似于政府计划，商业行业目前正在以更快的速度完成这些计划。“它们基本上是在改变、改善并为市场的关键部分提供急需的刺激，这将使太空经济成为一个极有希望的主张，也将使更多的公司和个人更容易参与其中。当我们回顾过去五年对新空间的投资时，就会发现有大量的资金和冒险活动，在一定程度上，空间对投资的吸引力应归功于亿万富翁们。”

投资角度

投资公司RRE Ventures的创始人Will Porteous认为，Musk、Bezos和Branson一直是推动该行业前进的“巨大积极力量”。“他们都具有巨大的经营判断力，并认识到该行业有巨大的盈利前景。但是，这是一个需要巨额资本和长远眼光的未来。他们对这一行业的承诺对保持投资者对未来的市场信心至关重要。没有他们的领导，其他许多次要活动根本不会发生。”

Porteous认为，SpaceX和Amazon都给某些历史悠久的企业带来了一定程度的创新和竞争压力。“两家公司将其创新能力扩展到其他邻近市场和利润保护区是很自然的。这个行业在某种程度上一直是垂直一体化的，但是我们正在进入一个新的层次。”

但是，尽管Porteous认为这些公司和亿万富翁对我们的行业非常有用，但目前还不应将其他公司和亿万富翁排除在外。他补充道：“我们还不算上传统玩家。卫星的制造、发射和运营仍然具有难以置信的复杂性，很难做到位。”

美好力量

最终，Berkenstock认为亿万富翁对航天业非常有用。他说：“John F.Kennedy（肯尼迪）为太空探索设定了一个激进的愿景，并有能力运筹其开展活动所需的非凡资源。在接下来的40年中，该行业乘风破浪，取得了进步，但在总体战略方向上却有徘徊。我认为推动新一代太空开发的实业家们正在接手他的下一棒，以挑战我们所有人可能想象到的边界。15年前，我从来没有梦想过，一家私营公司可以设定一个殖民火星的愿景，为推进这一愿景而投入数十亿美元，并在我的一生中有实现这一梦想的现实机会。这是令人难以置信的发展。我认为，它们对我们的行业非常有利。”