外贸企业风险分析及规避措施研究

李嘉欣

摘 要：经济全球化的不断深入发展使得各國间的贸易程度不断加深，国际贸易也赢得了一些新的发展机会，与此同时不可避免地遇到了更多的挑战。就我国而言，在国际贸易发展的过程中，外贸企业面临诸如汇率、价格、运输、合同、结算等多种风险。本文着重分析福耀玻璃集团在国际贸易中面临的风险，在分析了人民币汇率变化趋势和公司业务的发展、表现或状况的基础上，分析企业可能面临的一些外汇风险，并针对福耀玻璃集团在风险管理中存在的一系列问题，提出一些加强管理以及防范的建议。

关键词：汇率波动;风险规避;防范对策

中图分类号：F74

文献标识码：Adoi：10.19311/j.cnki.1672-3198.2020.19.013

0 引言

本文中的汇率风险主要针对的是在国际贸易业务中，我国外贸企业由于汇率的变动遭受一定损失的风险。目前，主要是因为中国与美国之间的浮动汇率制度，以及国际政治经济变动这两个原因使得我国外贸企业的规律逐渐加剧并且表现得越来越明显。对此，如何有效的避免汇率风险以及降降低汇率兑换的损失是目前我国外贸企业最关注也是迫在眉睫的问题。这也成为当前最受关注和最重要的课题主题。目前国内可以在全球算得上最具规模的汽车玻璃专业供应商就是福耀集团（福耀集团（全称福耀玻璃工业集团股份有限公司），1987年成立于中国福州，是专注于汽车安全玻璃和工业技术玻璃领域的大型跨国集团，于1993年在上海证券交易所主板上市）。而且我国福耀集团所生产的产品被全球顶级的汽车制造企业和一些规模比较大的汽车厂商使用和认可，包括：宝马、奔驰、奥迪、大众、福特、丰田等汽车品牌，甚至在汽车品牌行业中的全球OEM配套服务以及汽车玻璃全套解决方案都为这些汽车制造企业提供支持和帮助，而且受到一致的好评，被各大汽车制造企业一致评为全球优秀供应商，深受企业的信赖和认可。文章在进行案例分析时先总结了福耀玻璃集团的汇兑损益和利润变化，接着分析其目前的外汇风险管理措施，分析原因，并提出，如何规避汇率风险，减少汇兑损失的建议。

1 汇率风险分析

1.1 人民币汇率变化趋势

自2018年12月开始，人民币的汇率指数开始逐渐呈现上升的趋势，到2019年4月19日为止，CFETS人民币汇率指数已经比原来上升了3.6%。与此同时，人民币兑换美元的汇率也从原来开始累计上升了3.35%。由此可见，人民币兑换美元和CFETS人民币汇率同时出现显著的升值，由此可见，人民币在新兴市场的货币中表现是比较突出的。近期人民币大幅升值。汇率涨跌，还是要从两个国家政策动态和政府意向来分析，同时，其它金融投资策略也要根据汇率市场的最新变化而有所调整。

1.2 公司业务的发展、表现或状况

公司自2014年及其以前，其ROE基本上在22%-26%之间浮动。2015年以后其扣非加权ROE则连年呈下降趋势，其主要原因是近三年福耀海外业务扩张投资，而这些业务在近3年未产生利润甚至因产能未达产产生亏损。随着2018年美国福耀开始盈利（2017年影响ROE还有个重要因素是汇兑损失），2018年起扣非加权ROE开始向往回升。但是ROIC在2018年进一步下滑，其主要原因应当是2018年收购好几个资产的因素。

近三年来，福耀的营业收入在不断上升，但2017利润却与2016年持平甚至微跌，而2018年利润同比2017年却增长很快速。其主要原因是因为以下原因（①汇兑损益;②美国工厂收益;③一次性收益）的影响，扣除这两块外，其2016-2018年的利润大概依次为：24.72亿、28.99亿、34.12亿、29.63亿（从这可以看出，2018年福耀实际经营利润是下跌的，即使加上美国工厂2.45亿的净利）。

1.3 福耀玻璃集团可能面临的外汇风险

1.3.1 美元结算的外汇风险

通过对于福耀玻璃集团经营状况的分析，可以发现福耀玻璃集团面临的外汇风险。我们可以发现福耀玻璃集团汽车玻璃销售业务主要是以中国境内和海外为集团进军的市场主线。针对中国境内的业务往来是以人民币进行业务交易结算，而境外市场的业务结算是以美元进行。由于福耀集团进行的外币资金、负债以及外币交易货币都是以美元，所以福耀集团已经确认的外币资产、负债、未来外币交易都是需要承担外汇风险的。

例如福耀集团在2018年上半年中，集团产业玻璃的总营业收入达到了100.85亿元，与去年同期相比较上升了15.74%，实现净利润额18.69亿元，比去年同期要提高了34.8%。从而实现集团每股收益人民币为0.74元，比去年同期增加34.55%。而今年上半年福耀玻璃毛利率42%，比去年同期下滑1个百分点。福耀玻璃曾在一季度财报中表示，毛利率下降的主要原因在于美国工厂收入占比提升，但其毛利率仍没达到国内水平，使得公司整体毛利率结构性下滑;费用率方面，今年上半年福耀玻璃成本费用率为79.15%，同比下降1.9%。半年报中提及，这一变化主要归功于集团正大力推动的几项降本措施，包括大部屋精益运营力度、五星班组建设以及精益带级人才的带动实施等促成降本增效落地。

1.3.2 汇率变化外汇风险

利润增长的一大原因在于汇率变化。根据报告，福耀集团有65%的业务收入来自中国境内，主要业务以人民币结算。面对人民币对美元汇率下行的背景下，福耀集团采取了以下几项措施来规避外汇风险所造成的损失，如美元借款、长期外汇合约、货币互关合约、期权等相关的金融衍生产品。福耀集团的玻璃是在今年上半年出现了转机，总收益值0.61亿元，与去年同期相比较避免了1.71亿元的经济损失，使得财务费用降低了95.92%的显著成效。据国信证券分析师梁超计算，汇兑影响将利润增幅拉高了19个百分点。

未来，汇率风险还将存在。福耀玻璃在半年报中表示，要通过在欧美地区建厂、在当地生产并销售产品、以此来提高与客户的联系提高签订订单的成功率来规避外币风险的影响，使外汇风险的影响降低，可以对其进行有效的控制。

2 外贸企业风险防范与控制对策

2.1 结算风险管控处理

通过分析上文福耀玻璃集团经营状况和人民币汇率变动情况可以发现，福耀玻璃集团汽车玻璃销售业务主要市场为中国境内及海外市场，中国境内业务以人民币结算，海外业务主要以美元结算并存在外汇风险。

因此福耀玻璃集团单位在进行内部管理的过程中，对结算风险的意识观念比较关注和重视。通过全面细致的调查和分析客户信息，使得在对外贸易过程中有效的控制结算方式、结算细节所带来的风险和影响。并且针对后期反正错误而引起的结算阶段问题，将通过加强单证审核和管理来进行规避和控制。除此之外，还要及时得处理好预付款以及赊销问题，当遇到人民币汇率的升值空间比较大的情况，针对出口商比较有效的措施是可以采取预付货款的方式进行款项得结算。对此，福耀玻璃集团可以根据外汇市场来判断市场经营管理活动，从而建立一套比较全面、细致的预期管理机制模式流程，采用多种支付预付款的方式与外国进口商进行交易，从而对风险的源头就开始进行有效得控制和加强管理。需要注意的是，当进口商要采用赊销结算的方式进行交易，福耀玻璃集团可以进行付汇的延迟，即使汇率出现贬值的情况，也能够对外贸企业资金结算进行有效的控制。

2.2 企业信用管控处理

我国为了快速的开拓国外市场，所实行的相关政策开始出现倾斜，所以使得很多企业利用“信用”来进行之间的交易活动。但是从目前外贸信用的交易现状，并没有设立相关的部门对其进行管理和控制，所以下一步还需要设立好专门的信用管理部门和机构单位对其进行管理和制约，防止出现差错。并且在具体的管理工作中，必须要求专门的管理工作人员参与到其中，对企业之间的信用风险进行有效的监督和防控。由此可见，做好管控风险问题是一件至关重要的工作内容。

福耀玻璃有限公司首先可以根据实际得外贸活动状况，给企业的客户建立好信用档案，以此来对外贸活动事前风险进行有效的加强防控。做好客户的资料管理，对客户进行相應的分类，并对客户的资料情况进行补充和完善。实现多样化信用资源管理。

2.3 外汇风险管控处理

福耀玻璃集团在和国外的企业除了签订正常的合同之外，还签订了关于保值条款和分担汇率风险的一条条例，通过鉴定附加的条例，即使在销售的过程中出现价格浮动，也能够将各自所要承担的风险进行明确。即使出现国家货币贬值的情况，那么就会根据签订合同中的汇率要求，对交易产生的收益和损失都是根据签订的合同双方各自承担，所以对于福耀玻璃集团来讲，可以将遇到的风险进行有效得控制。

需要根据国际上金融危机而导致企业经营管理所遇到的风险来选取签订合同中规定的计价货币。从福耀玻璃集团的角度来讲，可以在进行对外贸易中使用人民币来进行交易结算和支付，这样可以有效得避免遇到兑换汇率而产生的问题。如果在经营活动中要求必须使用国外货币，那么需要界定清楚债权、收入等。通过使用国内的软货币进行计价也可以有效的把控风险。

3 结语

本文着重分析福耀玻璃集团在国际贸易中面临的风险，在分析了人民币汇率变化趋势和公司业务的发展、表现或状况的基础上分析企业可能面临例如美元结算风险和福耀玻璃集团在风险管理中存在的一系列问题，提出一些加强管理以及防范的建议。依据目前福耀玻璃集团实行的外贸市场管理规范，对外汇风险的有效控制方案进一步的加强和完善，与此同时还要在实际过程中提高风险防控意识，将集团的根本利益进行有效的维护和提高。这样便能大程度规避外汇风险。

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