研发投入、政治关联与创新绩效

白冬冬　孙静

摘要：本文利用2013-2017年创业板上市公司的研发数据，建立面板数据回归模型，实证检验研发投入对创新绩效的影响，以及政治关联对两者关系的调节作用。结果表明：研发投入能够显著的提升创新绩效。政治关联对创新绩效的抑制效果显著;政治关联负向影响研发投入与创新绩效的关系，调节作用得到部分验证。

Abstract： This article uses the relevant data of listed companies on ChiNext from 2013 to 2017 to establish a panel data regression model，and empirically tests the impact of R&D investment on innovation performance，and the moderating effects of political connection in the relationship between them. The results show that R&D investment can significantly improve the corporate innovation performance. And the political connection has a significant negative impact on innovation performance; political connection has a negative influence on the relationship between R&D investment and innovation performance， the moderating effect has been partially verified.

關键词：研发投入;创新绩效;政治关联

Key words： R&D;innovation performance;political connection

中图分类号：F272.3                                     文献标识码：A                                  文章编号：1006-4311（2020）14-0294-03

0  引言

近年来，我国研发投入连年增长，研发经费投入总量连续3年保持了两位数增速，研发经费投入强度连续5年超过2%，接近发达国家平均水平。2018年，规模以上工业企业研发经费支出1.3万亿元，占全国比重65.8%;全年专利申请量95.7万件，比2013年增长70.7%①。企业作为推动创新的经济主体，其创新绩效的提升对实现高质量发展至关重要。

Philip， Vivien和Diemo[1]发现随着人员和经费投入的增加，先进的知识和技术优势被引入企业研发过程，使得企业的产品更具竞争力，进而提升创新绩效。但李春艳，余越[2]等学者指出，研发投入存在时滞性，其与创新绩效之间的正相关关系并不显著。此外，资本密集度不同也会导致二者的正相关关系不显著。不同学者对于研发投入与创新绩效的关系仍存在争议。

杨战胜，俞峰[3]等学者发现与不存在高管政治关联情况的企业相比，政治关联企业在政府搭建的产学研平台获取资源的影响较强，有助于企业提升创新绩效。但李季鹏[4]等学者指出，高管政治关联会对研发投入产生一定的“挤出”效应，抑制创新绩效的增长。基于此，引入政治关联变量，分析其对创新绩效的影响，并验证其在研发投入对创新绩效的影响过程中是否存在调节效应。

1  文献回顾与研究假设

1.1 研发投入与企业创新绩效

关于研发投入对企业创新绩效的影响，大部分学者的研究结论是，研发投入与创新绩效存在显著正相关关系。Areti，Despoina和Kostas等[5]研究发现，企业内部的研发投入在对创新绩效的提升上有显著正面影响。然而，也有部分学者认为研发投入并不对企业创新活动产生正向影响。罗佳，刘叶云[6]以我国制造业上市公司为样本进行分析得出：研发人员投入对创新绩效的提升不存在显著结果。

基于上述分析，提出如下假设：

H1a：研发经费投入对企业的专利申请数量存在显著的正向影响;

H1b：研发人员投入对企业的专利申请数量存在显著的正向影响。

1.2 政治关联与创新绩效

有学者认为，政治联系会对企业创新绩效产生负向影响。刘姗姗，乐菲菲，崔丽华[7]以上市民营公司为样本，发现民营企业政治关联会抑制企业对科研资金及人才培养的投入，对创新绩效的提升产生负向影响。也有学者的观点是，政治关联不一定抑制企业的创新活动。陈嘉文，姚小涛，李鹏飞[8]等人的研究表明，转型经济过程中，政治关联影响着企业的知识获取与整合能力，有助于增强企业创新能力，对创新绩效的提升产生积极影响。

基于上述分析，提出如下假设：

H2：政治关联对创新绩效具有显著的负向抑制作用。

1.3 政治关联对研发投入和创新绩效之间的调节作用

转型经济中，高管政治关联可以降低企业面临的政策不确定性威胁。杨筠，宁向东[9]对中小企业板的民营上市公司实证研究显示，政治关联在政府补贴与创新绩效之间具有调节作用。杨文洁[10]以上市公司为样本，发现政治关联对于创新绩效没有明显影响，但对企业社会责任与创新绩效之间具有负向调节作用。

基于上述分析，提出如下假设：

H3：政治关联对研发投入与创新绩效之间的关系具有调节作用。

2  研究设计

2.1 样本选择和数据来源

本文选取2013～2017年的创业板上市公司为研究样本，剔除数据存在缺失或具有异常值的样本，最终得到了304家上市公司1520個样本观测值。样本数据来自于Wind、国泰安数据库，高管政治关联情况根高管简历手工整理。

2.2 变量的定义与度量

2.2.1 因变量

创新绩效常用专利申请数或授权数来表示，专利从申请到授权会有一定的周期，审批周期会对当年的专利授权数量产生影响，故本文采用专利申请数来衡量创新绩效。

2.2.2 自变量

本文采用研发经费占营业收入的比重来度量企业的研发经费投入强度，研发人员占期末从业人员的比例度量企业研发人员投入强度。

2.2.3 调节变量

结合创业板上市公司高管任职情况，将政治关联设置为虚拟变量，当企业存在政治关联时赋值为1，不存在时赋值为0。

2.2.4 控制变量

选择企业规模、年龄、净资产收益率以及资产负债率为控制变量。变量的具体定义如表1所示。

2.3 模型设定

2.3.1 研发投入与创新绩效

为检验假设H1a，H1b，即研发投入与创新绩效之间的关系，建立回归模型如下：

若检验结果中，模型回归系数β0、γ0显著不等于0，则假设H1a，H1b成立;否则不成立。

2.3.2 研发投入、政治关联与企业创新绩效

为了检验假设H2，H3，即政治关联对创新绩效的影响，以及政治关联在研发投入与创新绩效关系之间的调节效应，建立如下回归模型：

若检验后，模型中回归系数θ、δ、θ'、δ'显著不等于0，则假设H2、H3成立;否则不成立。

3  实证结果

3.1 描述性统计

表2列示了主要变量的描述性统计结果。样本专利申请数的均值为41.4，标准差为90.16，这表明样本企业创新绩效差异较大。研发经费投入强度均值为7.14，研发人员投入强度均值为22.09，远高于规模以上工业企业平均研发投入强度。政治关联变量的均值为0.73，表明73%的样本公司其公司高管具有政治背景，企业政治关联现在普遍存在。

3.2 回归结果

根据豪斯曼检验结果，最终选择固定效应模型进行分析。表3列示了研发投入对创新绩效影响的回归结果和政治关联对二者关系的调节效应，即模型（1）至模型（6）的回归结果。

表3所有方程的F值均在1%的水平上显著，表明所有模型的整体效果都比较显著。

列（1）和列（2）为研发投入对创新绩效影响的估计结果。列（1）研发经费投入强度的系数为1.631，且在1%的水平上显著，说明研发经费投入对创新绩效有显著正向影响;列（2）研发人员投入强度的系数为1.369，且在5%的水平上显著，说明研发人员投入对创新绩效有显著正向影响，支持了假设H1a、H1b。

列（3）至列（6）为考虑政治关联对于创新绩效的影响，以及政治关联调节作用的回归结果。列（3）、列（4）政治关联的系数为分别为-19.59、-20.4，且在1%的水平上显著，说明政治关联对创新绩效有显著的抑制作用，支持了假设H2;列（5）政治关联与研发经费投入强度的交乘项系数为0.427，但在10%的水平下调节效应不显著;列（6）政治关联与研发人员投入强度的交乘项系数为-1.192，且在1%的水平上调节效应显著，假设H3得到部分验证。

4  结论与建议

本文选取创业板上市公司为研究样本，探究了研发投入、政治关联对企业创新绩效的影响。研究发现：①研发投入对企业创新绩效具有显著的促进作用，其中研发经费投入对创新绩效提升更明显。②企业高管的政治关联对创新绩效的抑制作用显著;政治关联对研发投入与企业创新绩效关系具有部分调节作用。

根据上述研究结果，提出以下建议：第一，相比研发人员投入来说，研发经费投入对创新绩效的促进作用更大，要注重研发经费投入的连续性，保障企业创新活动有足够的资源;第二，当前政企不分现象仍十分普遍，对于政府而言，要减少干预，进一步发挥市场的资源配置功能，引导企业健康发展。

注释：

①数据来源：国家统计局。

参考文献：

[1]Philip J. Steinberg， Vivien D. Procher， Diemo Urbig. Too much or too little of R&D offshoring： The impact of captive offshoring and contract offshoring on innovation performance [J]. Research Policy. 2017， 46（10）： 1810-1823.

[2]李春艳，余越.高新技术企业研发投入与创新绩效关系的研究[J].经济师，2011（04）：17-18.

[3]杨战胜，俞峰.政治关联对企业创新影响的机理研究[J].南开经济研究，2014（06）：32-43.

[4]李季鹏.政治关联、技术创新战略与技术创新绩效的关系[J].企业经济，2017（5）：42-49.

[5]Areti Gkypali， Despoina Filiou， Kostas Tsekouras. R&D collaborations： Is diversity enhancing innovation performance？ [J] Technological Forecasting and Social Change， 2017， 118： 143-152.

[6]罗佳，刘叶云.制造业上市公司研发投入对创新绩效的影响——基于股权结构的调节作用[J].企业科技与发展，2018（07）：234-235.

[7]刘姗姗，乐菲菲，崔丽华.民营企业政治关联对创新绩效的双渠道影响研究[J].燕山大学学报（哲学社会科学版），2019，20（05）：81-88.

[8]陈嘉文，姚小涛，李鹏飞.中国情景下政治关联、创新过程与创新绩效的关系研究[J].软科学，2016，30（9）：1-4.

[9]杨筠，宁向东.政治关联、政府补贴与企业创新绩效[J].技术经济，2018，37（05）：31-37.

[10]杨文洁.企业社会责任与企业创新绩效的关系研究[D].西南交通大学，2018.