速读

2020年5月27日， 这几天，国内多家幼儿园积极自救的新闻走红，卖烧烤、卖馒头……这样自力更生的举动也引得了不少人“点赞”。而在同样未能开学的郑州伯恩幼儿园内，无论工作日还是周末，也都是一派热火朝天的景象：幼儿园开始了“外卖”业务，每天上午通过微信群接单，中午饭点，由幼儿园的老师们，骑着电动车，把厨房精心制作的有机营养餐，配送到顾客家中。

证监会坚决反对

美国会将证券监管政治化

中国证监会官方5月24日发布消息，就美国国会参议院通过法案，对外国公司在美上市提出额外信息披露要求一事表明态度。证监会称，从法案及美国国会有关人士的言论看，该法案的一些条文内容直接针对中国，而非基于证券监管的专业考虑，坚决反对这种将证券监管政治化的做法。证监会官网是以“有关部门负责人就美国国会参议院通过《外国公司问责法案》事宜答记者问”的形式发布上述信息的。美国国会参议院通过的《外国公司问责法案》，对外国公司在美上市提出了额外的信息披露要求，美相关参议员对媒体表示，该法案主要针对中国。法案要求，外国发行人连续3年不能满足美国公众公司会计监督委员会（PCAOB）对会计师事务所检查要求的，禁止其证券在美国交易。就此，证监会官网信息表示，法案完全无视中美双方监管机构长期以来努力加强审计监管合作的事实。中方一直高度重视中美资本市场审计监管合作，2017年协助PCAOB对一家中国会计师事务所开展了试点检查，2019年以来又多次向PCAOB提出对会计师事务所开展联合检查的具体方案建议。“我们期待得到美国监管机构的积极回应，并呼吁双方通过平等友好协商，按照跨境审计监管合作的国际惯例，加快推动对相关会计师事务所的联合检查。”证监会官网信息称。证监会还申明，法案对双方利益都会造成损害，不仅会阻碍外国企业赴美上市，更将削弱全球投资者对美国资本市场的信心及其国际地位。优质上市企业是各国资本市场竞争的重要资源，相信国际投资者会根据符合自身最大利益的需要，做出自己的明智选择。证监会官网信息表示，希望美有关方面秉持专业精神，与中方相向而行，按照市场化、法治化原则处理监管合作问题。以实际行动切实推进中美审计监管合作，促进双方早日达成共识，共同保护投资者合法权益。

两会关注新基建

激发经济新活力

从今年的情况来看，许多参加全国两会的科技行业代表委员，都瞄准了一个关键词：新基建。作为中国经济高质量发展的新引擎，新基建已成为2020年中国经济发展话题中的一个高频热词。全国两会期间，代表委员们就政府工作报告中提到的5G基建、工业互联网、智能交通及配电、区块链等领域的发展路径以及如何惠及百姓生活、增强百姓获得感纷纷建言献策。全国人大代表、腾讯董事会主席兼CEO马化腾今年提交了有关加快制定产业互联网国家战略，壮大数字经济的建议。马化腾建议，加强顶层设计，制定系统推进产业互联网发展的国家战略，进一步推动数据开放共享等。全国人大代表、科大讯飞董事长刘庆峰则表示，“新基建”是撬动新兴产业的重要支点，作为“新基建”的重要一环，人工智能是新一轮产业变革的核心驱动力。刘庆峰建议，打造“城市超脑”，加快推进信息基础设施建设;人工智能赋能行业，加快推进融合基础设施建设;搭建开放平台，加快推进创新基础设施建设。

2018年以来12次下调存准

释放长期资金8万亿

5月25日，中国人民银行官方微信公众号发布文章称，2018年以来，人民银行12次下调存款准备金率，共释放长期资金约8万亿元。通过降准政策的实施，满足了银行体系特殊时点的流动性需求，加大了对中小微企业的支持力度，降低了社会融资成本，推进了市场化法治化“债转股”，鼓励了广大农村金融机构服务当地、服务实体，有力地支持了疫情防控和企业复工复产，发挥了支持实体经济的积极作用。在这12次降准中，2018年4次降准释放资金3.65万亿元，2019年5次降准释放资金2.7万亿元，2020年初至5月3次降准释放资金1.75万亿元。2020年5月15日，金融机构平均法定存款准备金率为9.4%，较2018年初已降低5.2个百分点。央行表示，降准导致的人民银行资产负债表收缩，不但不会使货币供应量收紧，反而具有很强的扩张效应，这与美联储等发达经济体央行减少债券持有量的“缩表”是收紧货币正相反。主要原因是，降低法定存款准备金率，意味着商业银行被央行依法锁定的钱减少了，可以自由使用的钱相应增加了，从而提高了货币创造能力。

深交所“预警”

三股被外资买爆

证券时报报道，5月26日，深交所对美的集团、华测检测、索菲亚三股同时发出外资持股预警，这是历史首次同时对3股预警。来自交易所的数据显示，截至5月25日，外资持有索菲亚、华测检测和美的集团的比例分别达到26.22%、26.34%、27.31%。而根据相关规定，所有境外投资者对单一上市公司的A股持股比例总和，不得超过该上市公司股份总数的30%。但在实际操作中，外资持股比例达26%视为警戒点，28%则暂停外资购买。2019年3月5日，由于所有境外投资者持股比例超过28%，大族激光被禁止外资买盘的事件令市场为之一振。在此之前，被关闭沪港通交易通道的股票要追溯到2015年牛市。2015年5月19日，上海机场因总境外持股比例超过28%，沪港通买入通道被交易所暂时关闭，成为沪港通开通以来首只出现因境外持股比例超过规定而被暂停接受买盘的个股。从4月之后，外资一反此前净流出的态度，开始持续净买入。截至最新数据，4月和5月，在不到两个月时间里，外资净买入A股已經高达740亿元。那么，后续有哪些股票有潜力成为预警对象呢？从沪市的情况来看，上海机场仍是沪股通持股比例最高的股票，但该股近期遭遇净流出。生物股份、韦尔股份、恒瑞医药和中炬高新则有大量买盘。而这个过程当中，恒瑞医药的买盘又非常大。从深市的情况来看，除了上述三支已经被预警的股票外，泰格医药、格力电器、广联达、东方雨虹、红旗连锁和潍柴动力等外资持股比例比较高的票，有资金流入。为什么外资在国际局势如此复杂的环境之外，持续流入中国市场？分析人士认为，首先，中国的新冠疫情较快地稳定下来，经济社会较快恢复，在一定程度上应该要享受估值溢价;其次，从3月23日之后，外围市场也阶段性见底，美股近期涨势喜人，外围的稳定给外资持续流入也创造了条件;第三，美国抗疫过程当中，再度QE，市场上的钱很多，会产生一定的溢出效应。中信证券表示，北上外资的交易活跃度实际上远超正常的国内公募基金;外资总是左侧“精准抄底”的错觉来自于配置型外资在近几年的持续增配，而交易型外资则基本与市场同步;外资整体的估算收益率表现显著好于中证800，与国内公募基金近似，但在超额收益来源上，选股贡献仅为国内公募的约50%，但市场择时则有小幅正向贡献;外资并不会加剧市场和个股波动，反而会平抑波动;外资相对国内投资者最大的竞争优势在于算法交易的执行。

国家统计局

工业企业利润改善

5月27日，国家统计局公布数据显示，1-4月，全国规模以上工业企业实现利润总额12597.9亿元，同比下降27.4%，降幅比1-3月收窄9.3个百分点。4月份，规模以上工业企业实现利润总额4781.4亿元，同比下降4.3%，降幅比3月大幅收窄30.6个百分点。国家统计局工业司高级统计师朱虹分析，4月工业企业利润主要有以下特点：一是生产销售增速均由负转正。4月份，规模以上工业增加值同比实际增长3.9%，3月为下降1.1%;工业企业营业收入同比增长5.1%，3月为下降11.1%。规模扩张效益有所显现。二是八成行业利润改善，半数以上行业利润实现增长。4月，41个工业大类行业中，33个行业利润增速比3月加快或降幅收窄，其中23個行业利润实现增长，比3月增加15个。如仪器仪表、通用设备、食品制造、金属制品行业，4月利润分别增长60.4%、39.4%、30.6%和17.8%，3月利润则分别下降15.1%、22.1%、16.4%和25.1%。三是汽车、专用设备、电气机械、电子等重点行业改善明显。4月，复工复产继续推进、相关扶持政策效果持续显现，汽车、专用设备、电气机械、电子等行业市场需求明显好转，订单量逐步增加，利润明显回暖。4月，汽车行业利润同比增长29.5%，3月为下降80.4%;专用设备行业利润增长87.5%，3月为下降20.5%;电气机械行业利润增长33.9%，3月为下降28.6%;电子行业利润增长85.1%，增速比3月加快65.6个百分点。上述4个行业合计影响全部规模以上工业企业利润增速比3月回升19.7个百分点。四是高技术制造业和工业战略性新产业利润大幅回升。4月份，高技术制造业利润同比增长55.7%，增速比3月大幅加快55.2个百分点;工业战略性新兴产业利润由3月下降9.1%转为4月份增长38.8%。此外，4月利润明显改善一定程度上也与当月投资收益大幅增加、同期基数偏低有关。朱虹表示，虽然4月规模以上工业企业利润状况改善明显，但受市场需求尚未完全恢复、工业品价格持续回落、成本压力依然较大等多重因素影响，工业企业累计利润仍现较大降幅，盈利形势不容乐观。下阶段，要继续深入贯彻落实党中央、国务院决策部署，在抓好常态化疫情防控的同时，积极贯彻落实各项援企助企政策，稳住经济基本盘，促进工业经济回升向好。

联合国报告预测

世界经济"五大变局"

经济参考报报道，联合国日前发布报告预测，受新冠疫情影响，2020年全球经济预计萎缩3.2%。在低迷表象下，世界经济格局暗流涌动，原有运行秩序和竞合逻辑酝酿巨变，世界经济格局或已接近从量变到质变的临界点。变局一：供应链深度调整。分析人士认为，未来全球供应链布局可能出现两种趋势：一方面，某些经济体将更加重视自身供应链的完整性和自主可控性，从而促使某些供应链区域化集聚;另一方面，人们出于分散风险的考虑，会更加重视对供应链实施多元化布局。伴随疫情逐步得到控制，那些原有供应链承接关系紧密、且率先与合作伙伴达成供应链恢复安排的国家和区域将占据先机。变局二：触及垄断痛点。当前，疫情使世界经济复苏“脱轨”，重创众多产业部门，中小企业往往首当其冲。根据以往经验，各国救助政策和宽松措施不论初衷如何，往往更利好大企业集团，这难免引发“马太效应”，强化资源垄断，中长期来看，或遏制经济活力。此外，随着不少大企业也陷入困境，产业结构或将复杂化。变局三：公共产品来源多元化。在疫情影响下，“一带一路”等新型全球公共产品将更受倚重，全球公共产品的提供方将更为多元。变局四：中国经济影响力增大。作为“世界工厂”“世界市场”，中国在疫情防控取得重要阶段性成果后，率先复工复产，使中国经济成为“稳定可靠”的代名词，为全球各类市场参与者，提供了宝贵避险选项。疫情非但没有削弱反而可能增强中国在国际分工格局中的重要地位。疫情当前，各国经济抗风险能力有别，政策取向各异，防控能力和施策效率直接影响市场预期和投资信心。中国拥有坚韧完整的产业链、高效稳定的社会治理和广阔开放的消费市场，疫情后有望担当全球经济治理的改革者、国际供应链的枢纽站、跨国资本技术要素的集纳方，以强大的兼容力、吸引力、整合力，为开拓后疫情时代更高水平、更宽领域的国际共赢格局贡献中国力量。变局五：产业竞争趋于白热化。疫情的链式反应，也让各国看到，未来产业发展将更依赖物联网、人工智能、大数据、云计算等数字“新基建”。某种程度上，谁掌握先进信息技术、拥有数据优势，谁就控制了国际产业竞争的制高点，谁就将主导全球新科技革命和产业变革。随着新科技和产业之争日趋白热化，技术之争、数据之争、标准之争、知识产权之争预计将日益成为左右国际经贸争端乃至地缘政治的重要因素。