中国版ESG评级应以高质量发展为目标

刘兴国

ESG是在可持续发展理念下催生的一种关于发展的价值观，概念最早来自《高盛环境政策：2006年终报告》。此后，在国际组织和评级机构的推动下，ESG概念不断深化，ESG体系与评级机制逐步完善;公众对ESG的关注度持续提升，投资人对ESG信息需求明显增长，ESG投资产品大量推出，全球ESG资产管理规模已超过全球资产管理总量的30%。中国对ESG理念的引入较晚，真正开始重视ESG评级是近几年的事;2018年6月A股正式纳入MSCI新兴市场指数、MSCI全球指数后，ESG研究和评级迈入发展快轨道。

十九大报告做出重大判断——我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，自此，高质量成为对经济与企业发展的根本要求。对企业来说，要实现高质量发展，不仅要坚持创新驱动，不断提高产品品质，增加附加价值，实现更高盈利水平;而且要坚持环境友好，坚持绿色发展与可持续发展，切实履行应尽的社会责任，并将对环境的友好与社会责任的承担内化到企业的治理之中，以规范、高水平的公司治理来保障企业对环境友好、社会责任的履行。通过践行ESG理念，可以为更好推动企业高质量发展提供强力支持。通过对企业，尤其是对作为优秀企业代表的上市公司开展ESG评级，可以及时发现企业在环境、社会责任、公司治理方面存在的问题，并以全社会对相关问题的高度关注，来倒逼企业切实采取措施解决问题，进而更好夯实企业高质量发展基础。所以，对以高质量发展为目标的新时代中国企业来说，对ESG关注的焦点显然已不在于中国企业需不需要开展ESG评级，而是在如何构建适合中国国情并有助于推动企业高质量发展的、独具特色的ESG评级体系。

ESG理念源于西方，中国目前整体上尚处引入与学习阶段。绝不能停留在简单照抄照搬层面，而是需要充分发挥能动性，以致力于推动企业高质量发展为最终目标，打造中国版的ESG评级体系，并通过大力推广ESG评级。

首先，应构建具有中国特色的ESG评级指标体系。以高质量发展为终极目标的中国版ESG评级指标体系构建，不仅要考虑与国际评级机构的可对比，更要考虑能体现中国经济发展阶段、企业成长环境、数据获取可能性与评级的可操作性，以及政府、社会与公众对企业发展的特定要求。比如环境方面，既要体现“绿水青山就是金山银山”，也要考虑当前中国以煤炭石油为主的能源结构特征;社会责任方面，既要考虑对国家与员工的贡献，也要将参与治贫扶贫纳入评级范畴;公司治理方面，既要考虑规范董事会建设，也要体现将党组织纳入公司治理的新要求。此外，基于企业数据基础不扎实的客观现实，中国版ESG评级体系的指标设置不宜过多，西方知名评级机构共同关注且适合中国国情的指标可以保留，同时适当添加能体现中国特色、突出高质量发展要求的指标。既要保證评级指标科学，又要确保评级操作可行，并且适当体现行业差异性，使得企业能够以ESG评级为导向来追求高质量发展。

其次，应形成独具特色的中国版ESG评级推广机制。要充分发挥ESG评级对企业高质量发展的推动作用，必须高度重视并切实抓好ESG评级的推广应用。ESG评级的推广应用，一方面需要以企业数据披露为支撑，另一方面需要以评级结果的现实应用为引导。西方发达国家企业ESG数据披露，既有自愿披露也有强制披露，中国当前阶段适宜采取强制披露与自愿披露相结合的方式：一方面可以由证监会或交易所发布ESG信息披露指引，要求上市公司全面披露ESG信息;另一方面可以通过ESG评级结果的应用，推动更多非上市企业自愿披露ESG信息，比如将ESG评级结果应用于国有企业负责人考核、世界一流企业建设评价、企业绿色债券发行申请与审核、企业信用评级等。同时，要大力支持国内评级机构建设，尤其是要引导国内ESG评级机构在竞争中协同发展，如共建共享ESG评级数据资源，合力打造具有全球影响力、公信力的中国评级机构。