PX 亏损将成常态？

文／本刊记者 于 洋

随着国内大型炼化装置的上马，2020 年或将成为PX 行业的转折之年。

● 疫情过后，2020年会否成为PX行业的转折年？ 供图/IC Photo

随着新冠病毒疫情的暴发，原油价格大幅度走低。高盛预计，中国的原油需求减少200 万～300 万桶/日，降幅恐与2008-2009 年持平。

国际原油价格大幅走低，对国内化工产品将产生利空影响。回望2019 年，即使没有疫情的影响，国内PX 市场价格仍然走低。

PX 行情下降会否成为常态？PX 产业的发展趋势和发展中应注意的问题是什么？业内专家对此进行了分析。

行情走弱或将明朗

“曾经，PX 被称为是最不会赔钱的化工产品之一。”金联创分析师边宸晖说。

据生意社统计，2019 年，国内PX市场价格走势大幅下滑，年初均价8500元/吨，年末均价6700 元/吨，全年跌幅21.18%。2019 年 年 初 至3 月 上 旬，PX 价格呈现上涨走势，最高时一度达到9000 元/吨。但从4 月初至年末，PX 价格逐步走低。全年最低价格出现在9 月，价位为6600 元/吨。“综合2019 全年来看，国内PX 价格呈现低迷态势。”化工专家郑宁说。

价格下降，势必带来利润的压缩。

PX 生产工艺有两种，一种是以石脑油为主要原料，另一种是MX（混合二甲苯）为主要原料。2019 年，以石脑油为原料生产PX 仍有利润可赚，但是以MX为原料生产PX 的利润出现大幅走低。生意社数据显示，2019 年5 月之前，PX 的利润为200 美元/吨左右。但是，随着国内对二甲苯产能逐步释放，PX 利润出现单边下滑。“下半年几乎处于亏损，为50 美元/吨的水平。整体来看，去年MX-PX 的生产利润由盈转亏。”郑宁说。

“这种利润亏损，或将成为常态。”生意社PX 分析师陈玲说。

在陈玲看来，2020 年亚洲PX 市场仍将延续弱势。“一方面，国内新产能不断释放，供应量继续大增。”她分析说，尽管今年国内的PTA 企业仍有新装置投产，需求会有所提升，但PX 的新增产能更大，其中包括国内第二大PX 龙头企业浙江石化400 万吨/年PX 装置投产。“另一方面，当前，亚洲的PX 产能过剩。日本和韩国等PX 出口大国存在巨大的出口压力，极有可能采取让利销售到中国，与我国国内企业拼价格，导致亚洲PX 市场价格偏弱趋势更加明朗，上涨压力巨大。”

国产化比率或达70%

“全球PX 产业链格局变化，主要是由于中国的产能大幅扩张引起的。”中石化经济技术研究院市场营销所研究员赵睿说，“其中，PX 产能增量的80%来自中国，中国的PX 产能占全球的比重将显著增加，2016-2018 年为27%，2019-2020 年上升到37%。”

PX 是生产PTA 的主要原料，具有不可替代性，对外依存度一直很高。2018年底，国内PX 产量尚不足需求的一半。我国“十三五”规划中指出，将重点建设七大石化产业基地，推进炼化一体化，推动绿色和石化产业的高效发展。规划中制定了“至2020 年将PX 自给率提高至65%～70%”的战略目标，明确大力发展PX 企业的布局规划。

数据显示，2016-2018 年，我国PX表观消费量由2170.48 万吨增长至2600.5万吨，涨幅达19.81%，进口数量为1590.51 万吨，自给率为38.84%，对外依存度高的问题相对突出。截至2019 年下半年，国内PX 供需偏紧的格局出现大幅改善，自给率达到了69.7%。在这个时期，日本和韩国的定价模式被打破，PX 价格低位震荡。

根据多家分析机构的分析，2019 年，国内PX 产能增速70.4%，为近年来最高。2019-2020 年是中国PX 产能集中井喷式爆发时期，预期投产产能高达2260 万吨。

“预计2020-2021 年，我国PX 投产产能达到千万吨级别，将彻底改变国内供需格局。”边宸晖说。在国内PX 产量快速释放及进口量缓慢回撤的双重作用下，PX 整体供应能力实现了快速增长。预计2023 年我国PX 产能达到5613 万吨/年，PTA 产能达到7879 万吨/年。我国PX进口依赖度较高的局面或将得到明显改善，PX 的进口量将明显下滑。

2019 年起，中国PX 投产项目较多。如果新增项目按计划进行，2019-2021 年国内PX 产业将快速发展，国产货源将与进口货源展开激烈竞争，2022 年PX 产能过剩将逐渐开始显现。“目前来说，新增产能进入投放的仅有新凤鸣220 万吨/年装置，2019-2023 年我国PTA 产能投放多集中在2020 年，对PX 需求量激增的时间点也集中于2020 年。”边宸晖说。

我国的PX 生产企业拥有地理位置优越、投产规模庞大、产业链完善、单位生产成本低、人民币支付结算方便等综合性优势。新建国产PX 企业产能的集中投放将导致PX 盈利水平跌至微利，一旦造成负盈利或将迫使部分国外炼厂停工或降负。“此消彼长，预计2020 年PX 资源国产化的比率攀升至7 成左右。”边宸晖说。

做好芳烃产业链统筹规划

伴随国内PX 的大发展以及亚洲PX市场的过剩，“产能的地区结构性矛盾将会突出，芳烃产业链必须做好市场和资源的统筹规划。”郑宁说。

值得注意的是，我国芳烃产业链已经具备了市场成熟、产业链完整、运营模式灵活等优势，但面临初级原料缺乏、制造成本上涨等问题。因此，芳烃项目的规划要与功能区规划、城市发展规划统筹衔接，加强芳烃产业链的供需分析。

市场需求是芳烃产业发展的决定性因素。“在PTA、聚酯、涤纶行业持续发展的拉动下，当前PX 供应短缺突出。”中国石化经济技术研究院优化咨询中心副主任骆红静说，“但随着技术及投资门槛下降，这种短缺将很快变为过剩。预计未来10 年国内新建2500 万吨PX 产能，远大于同期国内净增需求。”在骆红静看来，PX 的过剩已为时不远，成本及配套将是未来竞争的核心。

同时，骆红静指出，资源及市场配置的错位、炼油及化工装置的置换将使PX 产能的地区结构性矛盾突出，产能过剩的省份会越来越多，过剩量也会增加。其中，山东省的过剩量将持续放大，应审慎建设大型芳烃联合装置。

“重整装置是PX 原料的重要来源，PX 产业链未来的矛盾和焦点不在PX 资源的结构配置，而在重整料供应方面。”陈玲说。她表示，目前国内拟建和再建的重整装置都有配套PX 的计划，但无论是千万吨级的炼化一体化项目还是PX 新建产能，在重整料的供应方面还存在较大缺口。因此，企业在规划PX 项目时应在重整料的供应上早做打算。