新邮价格缘何走强

宝木

根据国家邮政局发布的公告，全年新邮发行已落下帷幕。从今年新邮的总体市场表现看，2020年新邮整体趋强走势已不可逆转，换言之，今年的新邮预订户将真正步入止损后的盈利模式。

新邮价格分化

11月份共发行了5套新邮，从发行后的市场走势看，依然出现了明显的分化表现，其中单枚成套的“人口普查”套票一骑绝尘，价格在3.7元附近，较1.2元面值有2倍余的纯溢幅，而全套2枚的“恩格斯”套票在3元交易，溢幅为25%，“中国与埃塞俄比亚”套票价格是2.1元，略低于2.4元面值，而“海外民生工程”和“冬奧冰上运动”套票的折扣率分别是39%和20%，市价为2.2元和4.8元。此外，“冬奥冰上运动”小版张的成交价在15元左右，较面值有2成半的溢幅，如此今年的小版张均站在了面值上方，强势依旧。

截止到12月中旬，2020年发行的新邮出现了强者恒强与弱者更弱的极端趋势，其中继续逞强的品种主要集中在单枚成套品种上，如“共产党宣言”套票在近一个月的市价已从8元攀升至11元，纯溢幅扩大到8.2倍，不仅碾压了2020年小型张的价位，而且在溢幅榜上仅次于“抗疫”套票。而“登顶珠峰60年”“人造地球卫星”“哈工大”“抗美援朝”和“天问一号”套票的价格也分别在3.8元、5元、2.7元、5.5元和2.8元附近，表现不俗。此外，多枚套票中的闪光点主要是“抗疫”“新时代的浦东”“现代科学家（8）”和“故宫博物院（2）”套票，市价分别为31元、12元、10.8元和8元，纯溢幅分别达1190%、100%、125%和48%。

步入稳健形态

可以发现，2020年新邮套票出现了非常明显的两极分化现象，在同样的缩量背景下出现如此让人不可思议的情况，实在是颠覆了众多投资者的传统认知。如果说单枚套票比多枚套票具有成本优势，而强于后者尚可接受，那么多枚套票中的一些传统优势题材纷纷沦陷则令人难以接受，如“红楼梦（4）”“吴冠中作品选”“莫高窟”和“玫瑰”等优势题材套票的深幅打折，绝对出乎集藏者和投资者的预期。相反，虽然增加发行的“抗疫”和“新时代的浦东”套票表现强势属于题材热度而被投资者接受，但“现代科学家（8）”和“故宫博物院（2）”套票也高于面值交易，却实在让人似坠云雾，因为无论如何这两套新邮的题材优势并不强，且“现代科学家”系列的前几套市场表现也不佳，为何2020年发行的“现代科学家（8）”套票居然咸鱼翻身？

当然，套票的两极分化走势并未影响到小型张和小版张的表现，2020年所发行的小型张和小版张全线飘红，确立了自2019年开始的重新走强形态。特别是小型张在孱弱十多年后的再度逞强，是需要引起投资者高度关注的看点，毕竟价格高的小型张在每年的预订份票中占据的成本比例不小，其涨跌对年票价格的影响也一直无法被低估乃至忽视。

根据中国邮政日前公布的2021年“辛丑牛”的发行量分析，2021年的新邮发行量缩减幅度十分有限，因为“辛丑牛”套票、小版张和小本票的计划发行量分别为4280万套、250万张和630万本，与2020年“庚子鼠”套票、小版张和小本票的4297.62万套、260万张和659.93万本发行量相比，减量幅度均不足5%，属于微调状态。由此推断，2021年的新邮发行量将维持在2020年的水平，但不排除2020年表现不佳的多枚套票（主要是3枚及以上）缩量幅度略大的可能性。不过，从2020年新邮整体表现看，管理层对新邮减量的措施已取得积极成果，集藏者和投资者不应奢望2021年新邮继续延续前3年的大幅减量预期，而邮市也将步入较为稳健的慢热形态。