供应商关系与内部控制有效性对企业商业信用融资行为的影响分析

张春想

(安徽商贸职业技术学院 安徽 芜湖 241002)

当前，在我国经济发展中企业融资难已成常态，不少企业寄希望于商业信用融资的“雪中送炭”作用。然而，供应商企业的信贷意愿以及企业的谈判能力直接决定企业能否从供应商处获得商业信用融资，能获得多少商业信用融资，在我国新常态商业背景下，供应链企业间合作越发频繁，创新共赢、风险共担的合作更加常态化，商业信用背后一方面是供应链企业双方的业务关系和相互依赖，也是企业间的相互信任。内部控制有效性对于保证企业财务信息可靠性发挥重要作用，这也增强了供应链与企业之间的相互信任。

一、相关理论分析

(一)基于博弈论分析

20 世纪 70 年代冯·诺依曼的博弈论被引入经济研究领域中。在商业信用融资中，企业和供应商两者本着自身利益最大化原则，希望为本企业争取更多利益。因此，在谈判时供应商希望一方面能尽量降低给对方企业的商业信用融资水平，另一方面可以提高出售商品的价格，而作为企业一方则希望能够在交易中从对方获得更多的商业信用融资，同时降低交易成本。这就需要企业与供应商双方根据自己所获得的信息在决策时做出权衡，而这一过程本质上就是两者之间的博弈。

(二)基于信息不对称理论分析

根据信息不对称理论，市场中参与经济活动的交易双方掌握的信息并不是同时、同质、同量的，由于经济主体之间掌握的信息量各不相同，导致“逆向选择”和“道德风险”可能会发生，从而影响整个市场的运行效率。在交易过程中，企业与供应商之间也存在信息不对称，这很容易引起“逆向选择”和“道德风险”的发生，一方面，供应商能获得的企业信息非常有限，只能依据对方公布的信息以及过往的交易做出基本判断，这就可能导致信用等级高的企业因无法获得预期的商业信用而选择放弃，信用等级低的企业获得的商业信用融资超过自己的预期，这一过程就成为逆向选择。另一方面，企业从供应商处获得了商业信用融资后有可能会实施对供应商不利得行为，例如延期支付等，从而引起道德风险发生。而内部控制有效性在降低供应商与企业间信息不对称方面发挥重要作用，可以对企业财务信息的真实性提供保障，降低企业与供应商之间 “逆向选择”和“道德风险”的可能性，从而对商业信用融资起到促进作用。

(三)基于信号传递理论分析

根据信号传递理论，由于市场中参与经济活动的交易双方掌握的信息互不相同，供应商无法辨别其掌握对方企业信息的可靠性，从而处于信息劣势，为了缓解这种矛盾，处于信息优势一方企业会通过披露更多信息等方式向处于信息劣势供应商传递企业经营良好的信号，以降低供应商逆向选择发生的可能。在供应商与企业之间，内部控制有效性发挥信号传递者的作用。一般情况下，内部控制有效性较高的企业因为其自身经营风险较低，更希望公开自经营信息，以便于向市场传递良好的经营信号，获取更多信任。相反，内部控制有效性低的企业对于公开信息的愿望则比较低。此外，内部控制质量高的企业更愿意聘请第三方评价机构进行内部控制审计并出具审计报告，这也向供应商进一步释放好的信号，从而为自己从供应商处取得商业信用融资提供帮助。

图1 博弈论、信号传递理论与信息不对称理论对商业信用融资作业

二、供应商关系对企业商业信用融资行为的分析

企业的商业信用融资主要来源于供应商，目前学者们主要基于企业与供应商之间的合作关系或者竞争关系两个角度来研究供应商关系与企业商业信用融资行为。

(一)合作关系

从供应商与企业合作的视角来看，首先，在“互联网+”经济新常态下，企业与供应商互利共赢、共担风险的合作对企业的发展具有很重要的影响。

企业与供应商之间合作多、关系稳定，则双方之间的信息透明度就会越高，这对于企业获得更多的商业信用融资发挥了良好作用。当对方企业遇到融资困境时，供应商为了维护自身稳定，倾向于给合作企业提供商业信用融资；其次，供应商向企业提供商业信用融资实际上具有营销作用，有助于供应商在谈判的过程中提高商品交易价格与销售额；再次，供应商想企业提供更多的商业信用融资也可以向企业传递其产品质量更高的信号，从而获得更多的销售量，或者更高的销售价格。对于刚成立不久的供应商而言，市场对其产品的信任程度不高，这时供应商向企业提供商业信用融资实际上也是对其产品质量的保证，使企业放心与其合作；最后，供应商向企业提供商业信用相当于企业获得了短期借款，这有助于解决企业融资困难，对供应商而言，给企业提供商业信用融资也可以避免企业在寻求外部融资途径时更换其他供应商的行为。

(二)竞争关系

从供应商与企业之间竞争的视角来看，一方面，企业与供应商各自代表着不同的利益，谈判时都以自身利益最大化为原则，此时在企业与供应商的博弈过程中议价能力起到了相当重要的作用。当行业中供应商数量较少时，供应商议价能力就比较强，此时供应商可以采取更换合作伙伴、停止供货等方式向客户施加压力，从而减少商业信用供给。当行业中采购者数量较少时，客户的议价能力就增强，此时供应商将会倾向于向客户提供商业信用融资以及更为优惠的现金折扣条款。因此，在买方市场的条件下，供应商会倾向于给企业提供更多的商业信用融资。

三、内部控制有效性对供应商关系与企业商业信用融资行为调节作用的分析

一方面，内部控制有效性对于保证企业财务状况的真实性有重要作用，直接影响企业会计信息质量，高质量的内部控制能降低够交易双方信息不对称，向供应商传递企业经营信息良好的信号，对于供应商来说，下游企业内部控制越高，其应收回的款项安全性越高，在给对方企业进行风险评价时会降低风险等级，从而给予企业更多的商业信用融资。另一方面，内部控制有效性也可以提高企业的代理效率。内部控制越高的企业，其议价能力更强，根据理性经济人假说，此时企业将会利用这种议价能力向交易对方获取超额利润，比如要求更多的商业信用融资等。

四、政策建议

其一，企业应该加强内部控制体系建设，同时提高内部控制信息披露水平，充分发挥内部控制有效性的信号传递作用，向外部传递良好信号，从而在风险评价中取得更低等级，获得更多商业信用融资。

其二，企业应与供应商加强联系，维护与供应商之间的相互合作作用，以获得更多的商业信用融资。