跨国公司外汇风险研究和风险管理对策

覃永祥

【摘要】改革开放以来，我国经济高速发展，国内企业有了充足的国际竞争力，纷纷走出国门开拓国外市场。改革开放初期，我国实行紧盯美元的汇率制度，汇率长期稳定，跨国企业长期依赖于稳定的汇率制度，对外汇风险的应对没有足够的人才储备和知识储备。2005年，我国开始实施市场化汇率制度，汇率随着市场行情进行波动，对跨国公司外汇交易造成风险。本文通过分析跨国公司存在的外汇风险，研究外汇风险的管理对策。

【关键词】跨国公司，外汇风险分析，外汇风险管理，汇率变动

一、我国跨国贸易和外汇交易形势

随着改革开放的深入，我国跨国企业的国际业务发展迅速，我国进出口交易总额和外汇市场交易总额都呈现出爆炸性增长。在改革开放初期的1981年，我国进出口总额只有735亿元，而到2019年，进出口总额已经达到30万亿元。在外汇交易方面，2019年外汇交易总额已经达到了200万亿元。庞大的进出口数据和外汇交易数据表明，我国跨国业务日渐繁荣，跨国经济活动规模越来越大，外汇变动对跨国企业的影响也越来越大。

2005年我国实施市场化利率制度之后，人民币汇率开始根据供求行情进行波动调整，企业对外结算方式走向多样化，汇率波动对企业的影响逐渐增大。但由于我国改革开放初期长期实施紧盯美元的稳定汇率制度，在汇率制度改变后，跨国企业的外汇风险管理水平不能适应企业发展的需要，汇率变动给不少企业造成了损失。我们需要深入研究外汇风险的原理，帮助跨国企业建立科学的外汇风险管理机制。

二、跨国公司外汇风险分析

外汇风险，是指由于汇率的变化给外汇交易造成损失，从而降低企业盈利能力的风险。外汇风险可以归纳为交易风险、会计风险、经济风险。

（一）交易风险，是指在进行跨国交易时，约定了在未来某个时间再交割交易款项，在款项交割之前，汇率发生了变动，导致在款项交割当日该款项的金额价值发生了变动，有可能会对企业造成损失。企业在做交易时，需要根据国际金融环境走势情况，选择有利的货币。但是由于交易双方都希望选择有利于自己的货币，因此在实际交易中，企业并不能轻易争取到有利货币，需要交易双方通过谈判、让利等手段争取。

（二）会计风险，是指企业使用了外币进行会计做账，如果汇率发生较大幅度变化，有可能会导致账面价值减少的风险。

（三）经济风险又可以称为经营风险，是最难以预料，对跨国公司影响最大的一种风险。经济风险是指企业进行跨国经济活动的过程中，所持有的外币资产受到汇率浮动的影响。汇率的上下浮动影响了企业生产的成本以及产品的销售价格，最终影响了产品的销售数量及生产规模，从而影响企业的收益。跨国公司在制定企业发展战略时，需要充分考虑经济风险，对经济风险做好充足的防备工作。

除了以上三类外汇风险，外汇管制也是外汇风险管理的重要因素，部分国家对外汇管制非常严格，货币的汇入汇出都有一些特殊的规定。企业需要深入掌握当地外汇相关法律法规，准备有效应对策略。

三、跨国公司外汇风险应对策略

引起汇率变化的因素非常错综复杂，而汇率变化对企业所造成的外汇风险，对不同行业、不同管理机制的跨国公司形成的影响也是非常多样化。跨国公司必须在充分识别各类外汇风险的基础上，积极探索符合自身发展需要的外汇风险防范机制。

（一）外汇风险识别

外汇风险识别是指通过研究金融环境、公司财务会计方法、实际交易的具体情况，完成对各种外汇风险进行归类和定性的程序。

1.识别交易风险：通过分析交易双方所属国家的宏观经济走势、利率政策、国际金融环境，判断出未来各币种的走势，识别出交易时所选结算币种的优势，作为交易时选择有利我方的结算币种的依据。

2.识别会计风险：通过制定严格的外汇会计准则，定期审计会计账簿来识别会计风险。

3.识别经济风险：通过定期审查外币资产，结合该资产所在国家外汇经济走势，评估该资产在未来是否会带来经济风险。

（二）建立外汇风险防范机制

面对风险，防患于未然远比出现问题后再应对更加有效。企业需要提前建立一套风险防范机制，并持续不断的进行更新，使之时刻适应于最新的经济形势。

1.强化企业员工的外汇风险防范意识。通过对员工定期开展外汇风险知识培训，加强员工识别和处置外汇风险的能力。在高级管理层定期总结企业当前的外汇风险情况，自上而下强化外汇风险防范意识。

2.设立专门的外汇风险管理部门。企业需要招聘和培养专业的外汇风险管理人才，设立独立的外汇风险管理部门，让该部门专职并且独立的推行和实施公司外汇风险管理制度。要避免外汇风险管理机构受到其他部门的支配，否则可能会因为眼前利益而忽略相关外汇风险。外汇风险管理部门时刻掌握世界金融环境的变化，完善企业外汇风险管理制度和知识体系。定期组织对员工的培训，总结公司外汇风险情况，及时处置已经发生的外汇风险。

3.建立外汇风险管理制度。借鉴行业内的外汇风险处置经验，搭建符合企业自身发展实际情况的外汇风险管理制度，并且确保这个制度在企业日常经营活动中能够得到严格执行。制度制定完成后，要持续不断的根据最新的经济形势进行更新，以保证它能适用于公司的最新发展情况，能应对最新的外汇市场变化。

四、结束语

虽然我國经济经过改革开放四十年的高速发展后，现在已经放缓发展速度，同时由于美国对中国战略态度的转变而导致我国的国际环境越来越不稳定，但是随着我国的持续发展，我国的跨国经济活动仍然会持续增长扩大，跨国公司业务也会越来越复杂，面临的外汇风险也更加复杂。持续加强企业外汇风险意识，完善外汇风险管理制度，是跨国公司需要持之以恒的工作。

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