歌尔股份：无线耳机的最大赢家?

张心怡

小耳机逆转了歌尔股份的股价。相比2019年年初，歌尔股份的股价已经翻了三倍，市值突破700亿元。预计2019年度将实现归属于上市公司股东的净利润11.71-13.45亿元，同比增长35%-55%，维持高速增长。

而推动歌尔智能声学整机业务的主要力量，来自智能可穿瓤市场的当红炸子鸡：真无线耳机（TWS）。2019年年底，歌尔董秘在深圳交易所互动易平台披露，TWS已经成为公司2019年净利润增长的主要力量。随着安卓阵营TWS逐渐放量，歌尔股份作为安卓阵营TWS耳机代工主力供应商。将持续受益行业增长浪潮。

TWS的爆发是时代呼唤

2016年，苹果在秋季发布会首次推出Airpods。但那一年，Airpods的出货量不足一千万部，尚未在消费市场大放异彩。

就像iPhone 4引领智能手机崛起一样，打破常规的产品需要市场的验证和消费者的接纳。这个过程，TWS耳机用了将近两年的时间。2018年，TWS开启了华丽的逆袭，全年出货量暴增，达到4600万副。2019年全年出货量约为1.2亿副，预计2020年达到2.3亿副，成为不折不扣的现象级产品。

在智能手机之后，市场已经很久没有对一个消费单品如此狂热。

“可以说，TWS的爆发是时代的呼喚。”歌尔股份战略运营总监陈鳌在接受《中国电子报》专访时表示。他认为，TWS的爆发有四个层面的原因。一是手机在2016年之前就逐步取消3.5nm的插孔，无线化跟智能化是大势所趋;二是TWS能解决颈线蓝牙耳机和头戴蓝牙耳机不够便携、不易收纳的痛点;三是苹果的品牌号召力;四是媒体和企业的顶力宣传。

“厂商宣传对TWS的火爆起到催化剂的作用。手机品牌跟互联网厂商品牌把耳机作为人机交互的音频入口，传统的音频厂商也在大力拓展TWS的品类，起到了推波助澜的作用，迅速完成了产品普及和用户教育，同时也点燃了市场激情。”陈鳌表示。

Airpods的炙手可热，拉动安卓手机厂商和音频厂商密集涌入TWS市场。2017年，京东平台只有9个TWS品牌在售，2019年已经有超百家品牌在京东销售TWS产品，“双十一”期间真无线耳帆销量同比增长285%。

TWS整体解决方案供应商

“歌尔对耳机研究得很早，2004年就开始做蓝牙耳机了。到2016年，就已经开始为客户提供TWS耳机。”陈鳌说。

作为小而精密的消费终端，TWS耳机带动了蓝牙芯片、存储芯片、MEMS、MCU等元器件，麦克风、扬声器等零组件，模组代工等ODM从业者的全盘上涨。

“TWS耳机内部要集成很多芯片，对声学设计、精密加工、Sip封装和组装都带来了更高的要求，给主流供应链公司带来了很多机遇。”陈鳌说。他表示，TWS产品的发展趋势是多样化的，智能降噪、低延时等新的技术需求，将给产业链带来更多的发展机会。

针对TWS小而精密的特点，歌尔布局了声学算法、工学设计，还布局了LDS天线的设计跟制造能力、Sip的设计跟制造能力等，来满足客户对降噪、高音质、语音交互、防水等级、心率监测等功能的要求，部分TWS零组件可以直接在歌尔的厂内完成。

“我们（在TWS产业链）的定位是整体解决方案供应商。”陈鳌说。

TWS耳机对于产业链的挑战很多。首先，TWS要满足消费者对于声学整机产品的一般性需求，包括对噪声和音效处理的要求，以及人体工学设计需求。为此，歌尔在全球建立三个ID设计中心，通过人体工学库对不同地区消费者的耳道结构进行梳理。

TWS的分离设计，也给产业链带来了新的挑战。

“TWS的尺寸很小，左右耳帆是分离的，对于射频的设计提出了很高的要求。我们依靠自己的射频团队和LDS等天线制造设备，为客户提供射频设计和制造。同时，我们的日本先进技术研发团队，在传统认为是射频‘拦路虎的全金属外壳上面，也实现了很好的射频传输。”陈鳌说。

TWS安卓大市场可期

早期安卓手机存在蓝牙芯片连接不稳定、左右耳机延时较长等问题，没有赶上TWS的第一波风口。随着高通、华为、联发科等芯片厂商接连推出解决方案，TWS与安卓手机的互联问题得到改善。数据显示，Airpods在2019年第二季度全球出货占比为53%，第三季度为45%。与此同时，安卓手机的市场占比基数虽小却缓中有进，小米TWS凭借性价比战略，全球占比已经达到9%。安卓TWS的增长潜力令人期待。

“未来TWS产品一定是苹果跟安卓共存。数据显示，安卓手机的销量每年大概12亿部，是苹果手机的6倍。以手机和TWS的配比来看，可以推测未来2～3年，TWS的销售量也会非常值得期待，将给产业链带来广阔空間。”陈鳌说。

作为新兴消费单品，TWS尚处于在发展中迭代、在迭代中发展的阶段。陈鳌表示，TWS在功能提升和产品创新方面还有很大的提升空间：一是延时技术，现有的蓝牙协议难以满足游戏耳机的低延时要求，未来的BLE Au-dio可以很好地解决这个问题;二是降噪技术，包括基于神经网络和大数据的降噪算法;三是传感器技术，比如可以达到医疗级精度的传感器技术，从而把TWS变成重要的康复工具;四是算法技术，通过算法支撑各种创新性应用，这也对DSP运算能力提出了更高的要求;五是多中心协同能力，5G的发展提供了更多中心化设备，比如智能手表等，而e-sim的植入可以让耳机变成中心设备，组成智能可穿戴网络;六是Sip技术，TWS耳机体积很小，内部的功能跟元器件却越来越多，形成了矛盾，Sip技术是可行的解决方案。其他技术还包括AI等体验的提升等等。

“我们是一边遇到挑战，一边在解决问题。”陈鳌说。他表示，歌尔会继续增强系统设计、垂直整合以及自动化等多项能力，与TWS主要客户形成良性互动，一起成长。