一带一路背景下外商直接投资对珠三角产业结构影响研究

章银平

（安徽财贸职业学院 安徽合肥 230601）

2013 年9 月，习近平总书记在访问中亚与东南亚国家期间，提出了“一带一路”的伟大构想。在我国经济发展的新时期，“一带一路”的发展思路不仅为我国对外开放提供了新的方向，也为我国的经济发展带来了新的途径，同时还能够促进我国与周边各个国家的经济贸易与政治稳定。珠三角是“一带一路”重要的门户型枢纽，珠三角区域外商直接投资（Foreign Direct Investment, FDI）规模逐年递增。借助于外资的引进，本国不仅可以有更加充裕的资本、更多的就业机会，还能够在此过程中发挥外溢效应掌握国外先进的技术和经验，最终实现技术的革新与产业的转型[1](P116)。部分学者持相反意见，他们认为外商直接投资不利于国内投资活动，影响了我国经济的增长与产业的调整。在经济高速发展的中国，如何科学引导外商直接投资，如何发挥外商直接投资的作用推动我国经济进步与产业优化是亟需探讨的话题[2](P28)。因此，分析外商直接投资对我国产业结构的影响有着非常关键性的理论与实践意义。

一、数据变量的选取及处理

本次研究选择2013-2018年期间的数据作为实证样本数据。为避免汇率造成外商直接投资额利用情况的影响，实证中根据对应年度人民币与美元的汇率全部换算成人民币。在后续的实证部分中，选用外商直接投资数额与对应年度该省全社会固定资产投资的比重bfdi,t表示外商直接投资的利用效率，因此不需要对外商直接投资数额进行价格指数的处理。关于被解释变量，产业结构优化指标cyi,t，本次研究选择第二产业和第三产业增加值的总和在该地区当年生产总值的比例对优化指标进行表示。由于产业的发展中，产业投入的要素主要为物质方面的资本、创新的技术以及劳工资本，技术创新能够借助于人力资源实现，其内生性显著，同时外商直接投资中人力资本也直接引发了技术的外溢效应。因此，将人力资本视作外商直接投资的关键性影响变量。本次研究中，人力资本peoi,t采用所有从业人员中第二、三产业就业人员的数量比例表示。本文对主要的变量采取了描述性的统计，具体数据如表1所示。

表1 实证变量描述性统计

二、关键变量的变化趋势

2013—2018年期间，珠三角的产业结构数值cyi,t整体表现为上涨的特点，这与我国产业结构的调整以及珠三角的经济与结构特点相符。2013—2015年期间，珠三角产业结构数值cyi,t出现了短时间内的下滑，随后在2015—2018 年，呈现出稳健及不断提升的现象，珠三角样本期间的外商直接投资相对数值bfdi,t表现为整体下滑的特征，而珠三角地区外商直接投资的绝对数值是呈现出每年上涨的特点，说明在2013—2018年期间，珠三角气度的全社会固定资产投资增长速度明显高于外商直接投资的增长速度，这一现象的主要原因为我国自身的经济增速较高，尤其是近年来基础设施大量建设，政府鼓励社会投资。珠三角地区的人力资本相对值peoi,t表现为整体上升的特点，第二、第三产业的从业人数比重不断提高，说明该地区的劳动力综合素质在不断提升。结合上述分析可知，cyi,t、bfdi,t、peoi,t的变化有着显著的方向性，其中cyi,t、peoi,t呈现出不断上涨的特点，而bfdi,t出现了下滑的态势。综上所述，人力资本相对值与产业结构系数存在着正向的影响关系，而外商直接投资相对值与产业结构之间产生了负向影响的关系，在后续的实证分析中将深入研究。

三、实证回归

固定效应模型回归。本次研究采用面板数据，最为首选的模型为固定效应模型与随机效应模型，或者是混合效应模型。为提升本次研究的科学性，笔者先采用模型进行检验，结合检验的结果确定研究采用的模型，最后本文选择了固定效应模型。为保证本次实证研究的可靠性，拓展了固定效应异方差稳健性估计和White/Newey估计。另外，本次研究选用Stata13作为实证分析所用的计算机软件。

由上文分析，将模型设定为：

本次研究中，使用固定效应模型回归，由于固定效益模型异方差与序列有关，在本次研究中充分运用 “异方差-序列相关”稳健型标准误和White/Newey估计，从而符合异方差以及序列有关等性质情况下的特殊需求。另外，关于异方差、序列相关以及截面相关的检验，其中异方差的检验采用wald统计量实现，序列相关检验采用Wooldridge实现，而截面相关性检验则采取Pesaran实现。具体检验结果如表2所示。

表2 相关检验结果报告表

Hausman的检验结果如表3所示，其中P=0.0327，原假设有意义，表明固定效应模型比随机效应模型更加适用于本次研究，因此本文最终确定选用固定效应模型。

表3 Hausman检验结果

由于固定效应模型有着异方差和序列相关，因此本次研究为得出“异方差-序列相关”稳健型标准误，引入White/Newey估计至面板（fe_scc），从而使其满足异方差、序列相关等未知情况下的需求，具体回归结果如表4所示。

表4 数据回归结果

分析表4数据回归结果可发现，外商直接投资相对值bfdi,t，表现出明显的负向影响力，表示样本中外商直接投资数额在全社会固定资产投资中的占比越高越不利于珠三角地区产业结构的升级。人力资本相对值peoi,t表现出正向影响力的特征，其能够推动产业结构的优化。为了更好的分析外商直接投资对产业结构的动态影响，下文中选择面板VAR模型完成深入的回归分析。

VAR模型，又称为向量自回归模型，利用模型过程中的当期变量来完成各个变量的滞后变量的回归分析。VAR模型可用于估计联合内生变量的动态关系，此模型无需事先约束条件。构建VAR模型能够有效的对脉冲响应函数进行分析，并且通过方差分解进而明确不同变量之间的影响关系。本次研究为避免异方差的影响，采用对数处理方式实现，采用lcyi,t、lbfdi,t、lpeoi,t表示。珠三角样本处理中，为预防数据不稳定导致“伪回归”，在研究中以单位根检验的形式进行变量的处理，具体内容如表5所示。

表5 各变量PP单位根检验结果

根据表5各变量PP单位根检验结果可知，通过检验外商直接投资相对值lbfdi,t发现，其结果为不平稳，其他的相关变量的一阶差分结论表现为平稳。在后面的实证分析中，采用lcyi,t、lbfdi,t、lpeoi,t三个差分项进行分析。首先，明确PVAR模型的滞后阶数，结合MBIC，MBIC，MAIC，MQIC准则，本文中PVAR模型确定滞后期为两期，检验结果如表6所示。

表6 PVAR模型滞后期判断表

结合表6数据可知，PVAR模型能够实现脉冲响应与方差分解的分析。

表7 方差分解结果

根据表7中方差分解结果可知，Δlcyi,t,能够较好的预测方差中的冲击效果，5期内的贡献率均高于94%，但整体表现出不断下降的特点，由此可知Δlcyi,t,对于本身的扰动影响的值不断下滑。另外两个变量Δlpeoi,t和Δlbfdi,t的冲击贡献率则低于Δlcyi,t，其中，人力资本相对变量Δlpeoi,t的贡献率呈现出不断上涨的特点。

综合以上结果可知，产业结构水平、人力资本相对水平以及外商直接投资相对值三者之间有着较为稳定的联系。结合回归方程得出结论：外商直接投资相对值lbfdi,t对产业结构水平lcyi,t有着显著的负向影响。换言之，外商直接投资相对值lbfdi,t增加，产业结构水平lcyi,t会出现下降。例如，lbfdi,t提升%，那么lcyi,t将下滑0.629%。人力资本相对水平lpeoi,t对产业结构水平lcyi,t有着明显的正向影响，当lpeoi,t提升，lcyi,t也会随之提升。lpeoi,t提升1%，lcyi,t将增加0.36%。结合面板VAR脉冲响应函数结果分析可得出，外商直接投资相对值lbfdi,t能够在较短的时间内对珠三角地区的产业结构水平造成负面的影响，当到达第2期时，负面影响变成较弱的正面影响，并且在第7期后影响趋于0。人力资本相对水平lpeoi,t在较长的时间内对珠三角地区的产业结构产生正向影响，影响时间一直维系到第9期，随后影响削弱，趋于0。lpeoi,t的影响力较大，能够即刻产生影响，并且影响时间较长。最后，根据方差分解结果可知，外商直接投资相对值lbfdi,t对珠三角产业结构影响的贡献值较为稳定；人力资本相对水平lpeoi,t对产业结构影响的贡献值随着时间推移而增加。

四、结论及建议

本次研究通过实证分析外商直接投资对珠三角产业结构的影响，结果表明外商直接投资难以较好的推动地区产业结构的优化。这一结果说明，与外商直接投资相比较，国内其他的投资方式更能够推动产业结构的升级。由于外商直接投资中，投资结构的不科学、不合理，导致其在产业结构优化方面的影响力下降，不合理的直接投资还会阻碍产业结构的优化。因此，政府要能够慎重、理性对待外商直接投资，提升外商直接投资的质量。目前，我国的外商引资中依然以增加外资数量为主要战略，随着我国经济水平的提升，传统的外商引资方法已经难以满足我国经济发展和产业结构调整的需求，特别是我国的经济现状为资金较充沛，国内居民的储蓄以及外汇的储备都较高，产业结构有待提升，不科学、不合理的外资引入将会影响我国产业结构的转型与优化，激化结构性矛盾，不利于我国经济的长久发展。在“一带一路”背景下，外商引资战略需要改革与创新。首先，政府要能够实现自主性的引资，提升外商投资的质量。其次，政府要能够根据我国经济发展特点，制定出规范的外资优惠政策，完善市场竞争之都。第三，我国要能够借助于国际产业的转移，实现国内自主技术的革新。第四，完善我国外商引资的相关法律法规，保证产业的升级与健康发展。最后，完善相关配套制度，优化外商投资的环境。