速读

2020年4月1日，北京，罗永浩正式开始直播，当日晚8点罗永浩在抖音直播带货，截至22点直播结束，短短2 小时的直播销售额突破一亿元人民币。

发行特别国债

规模多大钱怎么用？

中共中央政治局3月27日召开会议，首次提出“适当提高财政赤字率，发行特别国债”，来应对疫情对经济造成的影响。3月26日召开的央行货币政策委员会一季度例会也提出了“经济下行压力加大”的判断。当前欧美多个国家都推行了大规模财政刺激计划，中国的宏观政策怎么走？考虑到2019年的赤字率为2.8%，这或意味着2020年的赤字率有可能突破3%。2020年2月，全国人大财经委原副主任吴晓灵、全国社保基金原副理事长王忠民、清华大学金融与发展研究中心主任马骏、中国财政科学研究院院长刘尚希等17人建议适当提高2020年的赤字率至3.5%，如此可争取7000亿元资金;二是建议发行特别国债，规模建议不少于1万亿元。中国历史上曾有两次发行特别国债。1998年，财政部向四大国有行发行了2700亿元特别国债，所筹集资金用于补充四大行资本金，化解不良资产，提高四大行的资本充足率。第二次是在2007年，发行15500亿元特别国债用于购买2000亿美元外汇，作为中投公司的资本金，减轻央行的流动性对冲压力。日本、韩国、智利、阿根廷等国家都有特别国债发行的案例，主要用于应对地震等自然灾害的灾后恢复、金融危机或主权信用危机的对冲等。从此前的两次发行历史来看，特别国债发行需由财政部提出议案，由全国人大常委会审议，比赤字率调整等需要在全国“两会”上决定的事项更为灵活。此次政治局会议还重申，要增加地方政府专项债券规模。2019年，新增专项债务限额2.15万亿元。中金公司研究部预计，2020年，一般公共预算赤字率可能提高至3%-4%，地方政府专项债可能增加至4万亿元左右。

订单消失八成

近25万家企业倒闭

受全球新冠肺炎疫情冲击，中国经济出现近一个月的停滞，2020年1-2月，工业企业利润增速同比大幅下降，为1999年以来最低。国家统计局3月27日发布的数据显示：1-2月，规模以上工业企业利润同比下降38.3%，较2019年全年回落35个百分点，低于2019年同期24.3个百分点。而《吴晓波频道晓报告》的数据显示，2020年1-2月，全国有24.7万家企业倒闭，其中广东有逾3万家。疫情之下，国内外展会纷纷推迟。“对于靠展会接单的行业而言，没有展会，就意味着没有新订单。展会的取消导致订单断崖式下跌80%，2019年3月接单1600万人民币，2020年3月大概是250万人民币。” 阿德是温州一家大型外贸鞋厂的业务经理，他说：“我们鞋厂超过80%的订单都被取消了，如果剩余订单继续取消，又没有新订单进来，很快就要关门了。”2月底才因为订单大量积压而被老板紧急召回工厂复工的阿德，没想到自己一个月后竟会面临失业的危险。从3月中旬开始，该厂就有欧美客户陆续取消订单，但只占订单量的不到20%。3月20日以后，取消订单的客户突然暴增，至3月26日已有超过80%的订单取消，取消的理由无一不和疫情有关。“一天一个变化，上周的订单还能撑到7月份，这周的订单就只够做到5月了。还有比我们更惨的，当地好几家大型外贸鞋厂已经通知全体员工，从4月开始放无薪假，至少放到5月底，到时候再根据订单情况决定是否复工。”

重症患者治疗费达百万

武汉医保吃得消吗？

财经杂志报道，全国医保已为新冠肺炎患者支付了约 6.8 亿元，尚有近半数患者的费用还未进入到医保结算环节。自2月5日，肾病患者王明被确诊为新冠肺炎，被收治进武汉市第九医院重症室。2月14日，王明病情缓和，转入普通隔离病房。与王明以往的住院经历不同，没有任何人问起有关治疗费用的问题，在新冠肺炎治愈后九天，王明的儿子到医院的缴费自助机查询发现，王明住院期间医疗总费用约 8.5 万元，已结算。这是中国在疫情中对所有确诊患者的特殊保障，打破了日常医疗费用的结算和支付方式，为了能够让新冠肺炎患者得到及时、有效治疗，医保和财政承担了全部费用，对确诊患者医保支付比例约为 65%，剩余部分由财政补助。3月29日，国家医保局医药服务管理司司长熊先军介绍，截至 3 月 15 日，全国新冠肺炎确诊和疑似患者发生医保结算约9.3万人次，其中包括门诊患者多次就诊结算，医疗总费用10.1亿元，全国医保系统已经支付约6.8亿元。全国确诊患者的总治疗费用为7.5亿元，约4.4万病例，人均1.7万元。上海市第一人民医院副院长郑军华介绍，该医院以收治重症患者为主，普通重症患者花费在10万元左右，危重症患者费用可达百万元。武汉金银潭医院介绍，截至2月14日，单个患者最高花费为170多万元，普通重症也在40万元左右，医院也有部分轻症偏重的患者，费用在2.5万元左右。而早在2014年，武汉市人社局就公开介绍，连续两年武汉市居民医保基金当期出现赤字。据国家统计局数据，湖北省2018年医保基金收入754亿元，支出578.6亿元，累计结余655.3亿元。虽然累计结余在增长，但湖北省内不同地区的当期赤字，已经引起重视。

印度也发钱了

盘点各家发钱作业

原来很多人一直为印度担心，人多国穷底子差，现在看，还好，印度宣布，一项经济救助计划将补贴1.7万亿卢比（约合1700亿人民币），通过发放现金和食品补贴帮助穷人和农民工。这一计划将使约8亿人获益，每人合212.5元人民币。其他国家和地区是：香港，将向18岁以上香港永久居民发放1万港元。澳门，从4月1日起分批发放现金，只要是2019年12月31日持有效澳门居民身份证的人都可获得，其中，每名永久居民将获得1万澳门元，非永久居民6000元，预计有72.8万人受惠，总开支约71亿元。韩国，议会3月17日通过11.7万亿韩元（约合644亿元）补充预算，但未包含此前各地政府提出为中低收入群体发灾难紧急生活费的预算，3月18日，首尔市为每户中低收入家庭发放30万-50万韩元（约合1700-2800元），惠及首尔三分之一人口。西班牙，宣布2000亿欧元（约合15500亿元人民币）援助计划，该金额达西班牙国内生产总值20%，其中一半资金将用于企业信用担保，其余将用于援助弱势群体，并允许受影响群体暂停偿还抵押贷款，个体商业免税一年。日本，一手补助困难家庭，一手给全民普惠式发放现金，第一，孩子停课放假，需要至少一个大人居家照顾，所以无差别补助正式员工、合同工、临时工，每日最高补助8330日元（约532元人民币），第二，个体经营者、自由业者（包括艺人），因为关门歇业，每天补助4100日元（约262元人民币），第三，收入减少后生活难以为继的家庭，享受政府无息借款20万日元（约 12800元人民币）作为生活费，此外，从3月18日开始定向每个国民发放12000日元（约783元人民币）的定额给付现金。法国，准备拿出3000亿欧元打赢这场战役，不让任何一家法国企业倒闭，法国居民房租、电费、水费、燃气费和税全免。葡萄牙，拿出92亿欧元（相当于718.7亿人民币）帮助葡萄牙企业和人民渡过难关，合每人6991元人民币。希腊，向所有因企业关停而受影响的员工发放800欧元（合6249元人民币）补偿金，共4亿欧元，覆盖人数约50万，政府还将暂停征税4个月。澳大利亚，拿出176亿澳元（合757.5亿人民币）直接发钱，人人有份，每人合2977元人民币。西澳同时宣布，至2021年7月前，冻结收取西澳居民包括水费、电费、机动车登记费和紧急服务费在内的一切家庭费用。新西兰，只要企业不裁员，员工工资由政府来发，企业全职员工将获得每周585.5纽币（合2475元人民币），兼职员工将获得每周350纽币（合1480元人民币）。美国，根据申报者2019年的纳税申报单和2018年的信息（如没有纳税申报单），直接向个人最多支付1200美元，向夫妻支付2400美元，向每个子女额外支付500美元，提高失业保险，除了受益人通常从各州获得的救济金以外，每周增加600美元，持续4个月，一个4口之家，最多可获得3400美元（合24095元人民币），失业者，每月除了固定的救济金，每月再多给600美元（合4245元），为期4个月。加拿大，失业群体、生病群体、自我隔离的人，包括在家照顾孩子的父母，以及因为公司运转不力领不到工资的群体，每人每月获得政府发放的2000加元（10092元人民币）支票，连续领4个月，共计8000加元（合40367元人民币）。德国，小企业和个体户每月可获得9000欧元（合70338元人民币）补贴，5人至10人的公司可获15000欧元（合117231元人民币）的补贴，为期3个月。英国，为无法领到薪酬的人员支付80%的薪資，每月最高2500英镑（合21638元人民币），服务型行业、零售业和休闲业，所有营业税率全免。

中长期资金入市 

年报剧透险资“答卷”

《证券日报》报道，近日，银保监会副主席周亮表示，下一步将允许符合一定条件的保险公司适度提高权益类资产投资比重，可以超过30%上限。3月25日，银保监会发布《保险资产管理产品管理暂行办法》，业内人士认为，此举将进一步支持保险资金对接实体经济、引导长期资本参与资本市场。实际上，2019年以来，监管层已经多次表态，要吸引中长期资金入市，提高保险公司权益类资产比例，也实施了多种改革举措，打造适合中长期资金入市的投资环境。从2019年上市公司年报来看，险资也确实不负众望，不断出手“买买买”。据东方财富choice数据梳理，截至4月1日，711家A股上市公司披露2019年年报，包括5家上市保险公司。从5家上市险企年报来看，保险公司股票投资金额和投资占比均有所提升。从目前披露的711份年报看，险资（包括保险公司和保险产品）现身76家上市公司前十大流通股股东。从持股变动来看，2019年四季度，险资增持了30家上市公司，集中在银行、非银金融和生物医药等行业。其中，广晟有色、复星医药、同和药业和上海机场4家公司被险资增持数量占总股本比例超过1%。银保监会数据显示，2019年年底，保险资金运用余额突破18.53万亿元，投资于股票和证券投资基金2.4365万亿元，占比为13.15%，较2018年年底增长5145亿元，提升1.44个百分点。新时代证券首席经济学家潘向东表示，从险资增配的上市公司特征可以看出，险资对于分红比例比较高，估值水平比较低，盈利能力比较强，流动性比较好的大盘股比较偏爱，其中银行板块是险资配置的重点。此外，險资也开始增配基建、建材、消费类个股，目前从险资的重仓股来看，布局较为稳健，采取步步为营的策略，主要是结构上的调整，投资比重实现了稳中逐步回升的态势。“受益于监管层多次指出鼓励保险资金增持上市公司股票，保险公司权益类资产监管比例有望进一步提高。”某券商分析师表示，主要基于四点考虑：一是，资本市场改革深入推进的背景下，保险资金权益类投资比例等放宽在即;二是，刚性兑付逐步打破，险资权益类资产配置的诉求在增强;三是，在IFRS9新会计准则下，险资资产配置思路有望逐步转变，或将更注重中长期股权投资;四是，保险业对外开放加速，壁垒打破，竞争加剧，行业格局将重塑，资产负债两端压力将加大，险资将更加注重对权益类资产的配置。潘向东表示，作为长线资金，险资进入A股市场将会产生深刻影响：首先，有助于推动投资者结构持续优化，倡导价值投资;其次，有助于平复资本市场短期波动，促进证券市场稳健、规范、高效地运行;最后，有助于改善上市公司杠杆率，可以重点支持有市场、有前景、有技术优势的高新技术产业，推动经济转型，使资本市场更好地服务实体经济，促进实体经济高质量发展。