加强能源企业投资管理的若干思考

赵志伟

随着全球经济一体化加速发展，国内外经济环境的变化趋于复杂化、多元化、危机化，结合国内能源需求增速逐渐放缓的现状，国家在“一带一路”倡议中重点提出加强国际能源合作，鼓励我国能源企业落实“走出去”战略，实现寻找新市场、配置资源、降低成本的目标。因此，现阶段能源企业的投资大部分集中于对外投资，并存在一些问题，需要加强能源企业投资管理，促进能源企业可持续发展。

经济发展全球化的大背景下，我国能源企业投资在国家战略主导和政策支持下探索新的投资模式，对外投资是当前国内能源企业投资的新型模式。用了将近十年时间，能源企业对外投资完成从无到有、以点带面的重要扩张，形成成熟的经营理念与运作模式，在国际投资市场发挥重要的作用。但是，与发达国家相比，我国能源企业的对外投资起步较晚、基础相对薄弱，在高速发展的同时也存在一定的问题，本文通过分析当前我国能源企业的对外投资现状与问题，提出加强投资管理的有效策略。

一、中国能源企业对外投资的现状问题

（一）投资总额持续扩大，投资对象相对集中

随着我国社会经济的极速发展，货币财富能够实现短期可观积累，大型能源企业集团崛起，纷纷进行海外投资，但由于能源产业的特殊性，其前期需要投入的资金是巨大的，但回收的周期相对比较长，短期并没有明显的经济收益。为了能够尽快的实现回本与盈利，我国能源企业的投资方式大都是集中式的对外投放，而且投放的都是传统型能源产业为主，如煤炭业、石油业、天然气业等。资金的集中投放必然导致对投资对象的依赖粘性加大，把自身利益与投资对象捆绑在一起。为了保证经济效益，势必要对投资后续跟进保障，使得我国的能源企业在对外投资方面存在较大的潜在风险。

（二）投资布局不均衡，资金利用不科学

由于我国能源企业的对外投资的起点较低、起步较晚，在认知和驾驭运作资金方面比较贫乏单一。导致在对外投资时，为了促使成本回收有最大限度的保障，我国能源企业选择的投资对象往往是投资风险较低的发展中国家，并重点投资其中开发成本不高、运营难度较低的劳动密集型产业，因此，东南亚、东非、北非、拉丁美洲等地的煤矿业、钢铁冶炼业、冶金业等占据我国能源企业资金投资布局中的較大大比例。而对于欧美等投资市场更广阔、资金运作更成熟的地区及其行业，我国能源企业都采取观望、试水态度，使得投资布局不均衡，巨额资金不能科学运用，往往大的投入难有预期的应收效果，严重制约了能源企业的投资实效。

（三）投资手段不够完善，全球化布局未能实现

对外投资手段包括兼并、收购、合资、参股等，只要灵活运用，可获得较为可观的经济收益，也可促进企业的运营实力有效提升。我国能源企业的对外投资力求加快“走出去”战略部署的步伐，完成能源市场全球化布局，实现为中国经济开辟市场，带动全球经济发展的目标。在这过程中，由于人才、理念、技术等层面跟不上发展的步伐，导致我国能源企业的投资手段不够完善，运用欠缺灵活性，包括收购、并购等操作上并没有太大的成功率，全球化布局效果也差强人意。投资手段的改进完善成为各能源企业面临的重要挑战。

二、加强能源企业投资管理的有效策略

（一）优化企业投资决策

当前我国能源企业的对外投资决策不管是在确定投资对象、还是投资区域都缺乏一定的科学性，因此需要加强投资决策的管理，对企业的资金合理分配、科学合理有效运用，包括资金的投入方向、投入额度等。

1.确保投资对象多元化

当前我国能源企业的对外投资呈现对象过于集中的突出问题，导致存在较大的潜在风险。因此，需要实施投资对象多元化战略，不能局限于个别地区国家的产业投资，重点扩大到新兴产业中去，减少对传统消耗型能源产业的巨额投入，才能从有效避免潜在的金融风险，保障经济效益。例如，可以加大对核能、风能、潮汐能、地热能、水能等朝阳新兴产业的投资力度。同时，要注意资金的合理分配投放，避免出现过度依赖某一产业的情况。此外，加强学习参考国外同行先进的管理模式，建立健全的投资风险预防与处理机制。可以自行建立团队或聘请代理等方式，对投资地区的经济发展水平、行业市场动态、政治经济政策动向进行合理分析，强化对投资项目的动态监控，及时调整资金的投放方向与额度，有效减少潜在金融风险。

2.完善投资区域多边性

投资地区的分布失衡是当前能源企业对外投资面临的主要瓶颈。通过制定投资区域多边性的统筹机制，科学调整各地区间投资比，形成分布平衡合理的投资局面，才能让投资资金的利用效率得到逐步提高。首先，需要有全局观，全面分析当前整体国际能源投资市场的现状，经过调查考证、磋商等形式了解各地区的经济发展实际水平与前景，结合局势有计划地划分适宜的投资地区等级，增减这一地区的资金投放额度。其次，加快挺进北美、西欧等新能源产业发展成熟的地区，通过采取前期观察、后期合资的循序渐进推进方式，熟悉这一新兴市场，再投资经营对应的新兴能源，实现资金的科学充分利用。

（二）灵活企业投资手段

1.尝试灵活化的投资运作方案

当前我国能源企业的对外投资运作手段较为贫乏单一，难以实现全球市场布局。因此，需要拓展多种操作方法，让投资运作方案更加灵活。例如，合作收购、参股并购、协作竞投等操作方法，都能够让全球能源市场合理布局更快实现。特别是对于进军投资市场变数较多、操作规则较复杂、企业文化差异大的美欧等发达地区的新兴能源市场时，投资运作手段更需要灵活多变，才能快速响应，保障风险最小化，提高投资成功率。例如在发达地区投资规模较大、跨国际能源企业时，可采用合作参股方式竞投，不适合独资加码方式。而对于欠发达地区、行业为传统型能源为主的非洲拉美地区，可采取资金与资源合理利用，促使经济回报能切实有保障，加快全球能源市场布局。

2.扩大能源产业多重投资

随着我国的能源企业越来越多参与到对外投资行列，投资成绩喜人的同时，应再进一步的进行投资模式的优化，施行多重的投资模式是当前的投资趋势，其核心举措是通过把自身的资金、技术与被投资方的廉价资源进行价值转换。其次，国家需要对能源企业的对外投资加大政策支持，给予更多优惠条件，促使更多的能源企业主动寻求海外投资，解决其后顾之忧的同时，提升内功，完善其投资管理，增强自身综合竞争实力。

3.引进多国合作项目开发

现代能源企业投资的核心目的在于盈利，但在投资项目上往往需要投入较大的资金，回收周期相对较长，增加潜在风险，不利于投资管理。因此，可以引入多国合作项目开发方式，签订共负亏损的协议，不仅能最大限度降低分散潜在风险，还能实现优势互补，让企业能够集中更多的人力、财力对技术探索、观摩、学习、研究，推动技术革新，实现合作多方的互利共赢长期性，为投资管理积累经验。

三、结语

总而言之，在经济全球化发展的大背景下，市场竞争日趋白热化，能源企业要想实现长远发展，在对外投资管理工作上需要深入研究探析，结合当前投资存在的问题，实施有效的措施，降低投资活动的风险，促使投资效益得到有力保障。（作者单位：山西晋城无烟煤矿业集团有限责任公司发展规划局）