油市关键词，还是“不确定”

文／王延婷

2020年，国际原油供需基本面仍将呈现供大于求局面，油价不确定因素较多，对国内行情支撑亦有限。

2019 年，国内成品油市场化进程不断提速，在曲折中不断寻求新突破。

向一体化、市场化加速迈进

炼化一体化项目进展迅速，对市场供需格局影响逐步显现。

2019 年中，大连恒力石化实现汽柴油量产，加之已经取得成品油批发资质，其资源陆续投放市场。据悉，目前，恒力石化成品油价格优势明显，销售基本以大单签约为主，供应给国有石油公司。

日前，恒力石化部分汽油船货运至华东、华南等地区，开启了“北油南下”的新篇章。另外，2019年12 月31 日，浙石化一期工程炼油、芳烃、乙烯及下游化工品装置全面投料试车，打通了全流程，已实现稳定运行并生产出合格产品。

与此同时，在市场的双向夹击下，传统地炼开始转型升级、抱团发展，山东省炼化一体化项目亦奔跑在路上。山东省内40 多家稍具规模的传统炼厂大都各自为战，发展不够集中，尚未形成规模化、集约化。面对恒力石化、浙江石化等大型炼化一体化项目的上马，传统地炼的挑战显然非常严峻。但作为传统地炼最大的集中地，山东地区已经由政府牵头，重新规划了发展路径，以应对市场的挑战。

2018 年6 月，山东省发改委开展了新旧动能转换重大项目。同一时间，山东省亦计划展开推进地炼整合转移，宗旨是地炼行业区域集中度进一步提高，炼化一体化、规模集约化程度明显提升，初步形成全系列高端石化产业链，实现由“一油独大”向“油化并举”的转变，从而在行业发展质量和竞争能力上得到明显增强。

值得一提的是，来自三桶油的外采订单在山东传统地炼全年的整体销量中占比40%以上。这意味着，对于大多数单个炼厂而言，主营的外采量很重要。因此，北恒力南浙石化的投产将抢夺一部分主营外采订单。为此，唯有山东传统地炼真正抱成一团，才能从本质上增强自身实力。

众所周知，山东省是全国经济体系的重要大省，尤其是在石油炼化行业中，山东地炼在中国地方炼厂产能中占比60%以上，在中国整体石油炼化产能中占比达到20%以上。这就意味着传统地炼的兴衰对于山东省来说有着举足轻重的意义。

在全国陆续兴建大型石油化工基地之际，山东省不敢落后于大势。为了紧跟国家发展步伐、在国内石化行业中继续占有一席之地，山东省政府提出了建设2000 万吨/年及以上国际领先水平的炼化一体化项目的设想，以适应当地化工产业高端发展的需要。

目前，此举已获地方政府与企业积极响应。其中，包括东营河口区拟建设的2000 万吨/年炼化一体化项目；烟台市政府提出，要积极参与山东地炼重组，争取万华裕龙炼化新材料项目尽快开工建设。据悉，该项目包含 2000 万吨～4000 万吨/年的炼油装置，并且将积极吸纳周边地炼入股，承担起山东省关于地炼整合的部分任务。另据消息称，中国能源工程集团规划在东营市广饶县建设的中能产业园也包含1500 万吨/年的炼油产能，岚桥集团也有1500 万吨/年的大炼化规划。

由此可见，未来3～6 年里，山东省整合转移中小炼油企业以及新建国际领先水平大型炼化一体化项目的整体规划势在必行。未来，山东省将提高目前省内地炼行业区域集中度、规模度，初步形成全系列高端石化产业链，实现炼油与下游高端石化产品生产的平衡发展，培育形成具有国际竞争力的大型企业集团和炼化一体的精细化工、绿色化工和化工新材料世界级产业基地，让山东地炼与国内炼油行业共发展。

国家政策红利继续释放，成品油增值税由16%下调至13%，油品相关企业税费负担略有缓解。

2019 年3 月29 日，国家发改委发出通知称，国内成品油价格因增值税税率由16%降至13%，国内汽、柴油最高零售价格每吨分别降低225元和200 元，折合升价约92 号汽油每升降价0.18 元、0 号柴油每升降价0.17 元，2019 年3 月31日24 时起执行。

近年来，我国经济下行压力较为明显。为了增强企业活力，降低企业成本，国家连续出台多项降税政策。2018 年5 月1日，同样因为增值税率由17%调降至16%，国内汽、柴油零售价分别下调75 元/吨和65元/吨。后期，我国企业所得税率也有望降低。2019 年两会期间，民盟还提议将柴油消费税降低0.6元/升以及征税环节适当前移，实施“以进控销”等。后期，成品油税费或进一步降低，总体利好炼油、销售及终端各个层级。

◇重要城市经济体对油品需求更大。

审批权限逐步下放。

2019 年7 月31 日，国务院常务会议确定了深化“放管服”改革，将成品油零售经营资格审批下放至地市级政府。此举意味着，后期加油站经营资格审批将直接由地市级商务主管部门自行审查决定，审批流程得到进一步简化。

2019 年8 月27 日，《国务院办公厅关于加快发展流通促进商业消费的意见》中提出，取消石油成品油批发仓储经营资格审批，将成品油零售经营资格审批下放至地市级人民政府，使得相关流程便捷化，手续简单化。

2019 年12 月3 日，国家商务部下发了《关于做好石油成品油流通管理“放管服”改革工作的通知》，旨在贯彻落实当年8 月《国务院办公厅关于加快发展流通促进商业消费的意见》要求，进一步做好石油成品油流通管理工作。

截至目前，浙江、山东、福建、北京商务厅已经陆续出台了相关应对细则，明确提出扩大成品油市场准入，取消石油成品油批发仓储经营资格审批，将成品油零售经营资格审批下放至地市级人民政府。

越来越多的外商独资油企或借机积极布局国内市场，对国内成品油市场而言既是机遇又是挑战。

2019 年1 月2 日，壳牌中国官网正式对外宣布了商务部的公告内容。公告批准了壳牌（浙江）石油贸易有限公司以外商独资身份申请的成品油批发资质。此举引发了市场的广泛关注。

由于外商油企需要寻找稳定的油源，后期对于地方炼厂而言或许是一个利好。国内几大国有石油企业及影响力较大的民营炼化，如恒力石化、浙江石化等凭借其本土优势，短期或难对其产生明显冲击。不过，自身实力较弱的企业后期竞争或将更加白热化。同时，对于我国成品油市场化改革的推进有一定积极意义。

2019 年1 月29 日，BP 全新品牌加油站落户山东济南。这也是继广州海湾石油加油站开业大促、壳牌获得外商独资批发资质等之后的又一外资油企在华业务发展大事件。“鲶鱼效应”或在后期逐渐显现。国内加油站乃至整个成品油市场生态将面临新一轮改革重塑期。

外资加油站未来在数量增加的同时，将进一步引入更为先进的加油站管理和营销模式，对我国本土加油站运营商尤其是民营加油站将提出新的挑战。未来，在更加充分和多元的市场竞争环境下，或有越来越多的民营油站投入外资麾下。而主营加油站的综合服务能力也将快速发展。更深层的影响是，我国希望通过“鲶鱼效应”助推成品油零售端市场化改革。

整体来看，2019 年，国内成品油市场化正在进一步加速。

机遇与挑战并存的2020

步入2020 年，无论政策面还是供需面，国内石油市场仍将面临极大的不确定性挑战，但依然会有新发展、新机遇、新亮点。

2020 年正式步入大炼化时代，成品油资源供应量稳步提升，汽煤柴走势稍有差别。2019 年，恒力、浙江石化两大千万吨级民营炼化一体化项目相继投产，宣告炼油行业正式开启巨制新征程，带动了炼油能力保持增势，民营炼厂版图扩张。

◇包括浙江石化千万吨级项目在内的民营大炼化崛起，加重了炼油过剩的危机。

与此同时，山东地炼转型升级进一步推进，山东省发布2022 年前地炼产能整合转移任务计划、裕龙岛炼化一体化项目建设规划。另外，随着能源行业市场化的进一步放开，国际石油巨头公司也积极布局中国炼化市场。整体来看，我国炼化行业参与主体多元化竞争进一步加深，炼能产业继续朝着规模化、集中化发展。

未来，炼化一体化产品结构不断优化，油品产出率降低，成品油产量增速将低于产能。随着供需格局的调整，生产汽柴比有望反弹至1.2 以上。预计2020 年汽油、航煤产量将保持正向小幅增长，柴油产量跌幅缩小。

经济转型期内需提升不易，中国成品油市场需求增速有限。

汽车饱和迹象凸显，替代能源或加大力度普及，拖累汽油需求增速下滑。随着调油市场萎缩，汽油低价资源竞争弱化。中国经济进入压力时期，2018年以来，汽车产业链景气度不佳，至2019 年同比接连出现负增长。进入2020 年，汽车保有量饱和迹象或进一步凸显，加之动车等共享出行方式的进一步普及，导致汽油需求提升速度缓慢。

另外，2020 年是乙醇汽油的验收之年。乙醇汽油普及力度较往年或加大，替代一部分汽油用量。多重因素影响下，将导致2020 年国内汽油需求预计同比增速在1%左右。

柴油消费降速或收窄。未来一段时期内，环保政策将继续加大力度。包括调整产业结构，淘汰落后产能；调整能源结构，加大节能力度和考核；调整运输结构，将令2020 年交通运输行业及工业方面受到一定限制。

不过，2020 年基建投资项目审批及增速保持在8%左右，将支撑基建用油。农业方面，随着城乡居民消费水平的提高，未来，中国农产品生产和需求将持续增长。目前，我国农业已经向现代化不断发展，预计农业用油有所提量。

总体来看，运输及工业方面需求难有起色，但农业和基建需求存有增长预期，预计柴油消费基本面依旧偏弱。2020 年，中国柴油表观消费量同比跌幅或在5%左右。

航煤需求预计平稳增长。2019-2020 年，中国机场拟在建项目数量较多，加之国内居民出行及消费观念转变，航空业发展依然较为强劲。与此同时，高铁出行越来越得到民众偏爱，随着各地高铁布局建设的进一步加快，将对航煤继续形成替代影响，预计2020 年航煤表观消费量增速在2%左右。

在供大于求矛盾激化下，2020 年中国成品油出口将继续增加，中国油品在国际市场中的影响力逐步增强。进入2020 年，随着新增独立炼厂产能释放，成品油供应量继续增加，而下游消费难以与之匹配，从而导致供过于求形势仍存。国家为调整供需结构或继续加大出口力度。预计2020 年中国成品油出口再创新高。

另外，恒力石化航煤获民航局适航批准，取得了首张民企市场准入证。这或令主营加大航煤出口力度，航煤出口增幅预计较为突出。

市场化进程再提速，油品领域经营机遇与挑战并存。2020 年，国际原油供需基本面仍将呈现供大于求的局面，地缘政治、贸易关系及产油国减产等不确定因素将左右油价波动。预计国际油价在大部分时间内保持箱体运动，消息面对国内成品油行情支撑或有限。

未来成品油行业市场化步伐继续加速。随着扩大成品油市场准入的壁垒清除，将有利于新的竞争主体加入，在竞争中优胜劣汰，提高行业整体实力。同时，成品油定价机制将视体制改革进程全面放开，由市场形成。这都将有助于市场化进程的推进。

此外，油品领域的多元化竞争也将压缩生产、销售环节的毛利润，参与企业急需提升自身实力。