傲农生物：饲料+养猪双主业发展

鲁飞

通过产业链的延伸，扩大生产规模，平滑经营利润，正成为许多企业发展中的选择。在畜牧业，越来越多的养猪企业自己生产饲料，同时，越来越多的饲料企业开始养猪。福建傲农生物就是这样一家农牧企业，这家企业以饲料业务创业，而今正向下游养猪产业延伸，采用“饲料+养猪”双主业发展战略。

作为一家上市公司，目前傲农生物在全国20多个省市有110余家分子公司，4500多名员工，年产值50亿元。但董事长吴有林仍将傲农生物定位为“创业型小公司”。

从饲料到养猪

傲农生物2011年以猪饲料业务起步创业，2014年开始涉足养猪业务。这家公司将自己定位为“以饲料为核心的服务企业、以食品为导向的养猪企业”，搭建“产业（饲料、养猪、动保、原料贸易）+农业互联网+客户支持服务”的全方位、全要素农业产业链平台，为下游客户提供综合服务，着力于提升生猪产业链价值。

傲农生物饲料业务目前以猪料为主，收入占比80%以上，该公司目前正大力推广禽料、水产料和反刍料等其他饲料品种，丰富产品结构，着力提升产能利用率。猪饲料产品涵盖乳猪料、保育料、育肥料、母猪料、公猪料等各阶段生猪饲喂产品，其中自主研发的猪前期营养领域产品（仔猪营养三阶段产品、母猪营养三阶段产品等）是核心产品。

事实上，傲农生物一直专注于提升生猪产业链价值，着力打造为生猪养殖行业提供整体解决方案的能力。该公司以“饲料+养殖”业务为主业，兽药动保、原料贸易、猪场信息化管理等业务共同发展，形成了产业链一体化经营模式。其兽药动保业务主要从事兽药的研发、生产和销售，产品主要为兽用药物制剂。原料贸易业务主要是依托自身采购规模优势开展相关饲料原料贸易，为同行饲料企业和下游客户提供饲料原料产品。信息化业务主要是基于自身在生猪养殖产业链信息化领域较强的技术开发能力，为同行企业和下游养殖客户开发专业信息化管理平台。通过多年扩张，傲农生物搭建了全国性的饲料营销体系，饲料业务覆盖全国31个省、市、自治区。截至2019年上半年，傲农生物共有39个饲料生产基地，饲料产能300多万吨。

傲农生物下游客户包括规模较小的家庭养殖户和规模较大的养殖场，根据客户类型的不同，主要采取“经销+直销”的方式进行销售。对于规模较大的生猪养殖场，主要采取直销的方式进行销售；对于规模较小的家庭散养户，主要通过经销商采用经销模式进行销售。

2014年，傲农生物养猪业务起步，过去几年主要是规划养殖基地布局、筹备养殖用地、探索发展方式、搭建养殖业务链条。目前已初步搭建了以原种猪场为核心、种猪扩繁场为中介、商品猪场为基础的上小下大宝塔式繁育体系，稳步推进母猪产能的自主供应。

傲农生物生猪养殖业务中包含了曾祖代纯种猪、祖代纯种猪、父母代二元种猪和商品代三元猪等产业链一体化业务。傲农生物养猪区域布局合理，主要位于南方并贴近主要猪肉消费市场，紧贴消费市场的养殖资源价值相对较高，目前公司产能主要位于江西、湖北、贵州、四川、浙江、福建、广西、陕西等地。

傲农生物具有生猪自主繁育体系，构建了从核心群、扩繁群、商品母猪群的完善种猪繁育体系，从种源上把控好生物安全，也有助于养殖效率的持续提升；傲农生物搭建完善的养殖产业组织架构，配备优秀人才团队，团队成员都具备多年现代化规模猪场养殖管理经验和优秀的专业知识技能，人才专长涵盖了猪遗传育种、猪场设计与建设、生产管理、营养与饲喂、疫病防治、环境保护等生猪养殖全方位内容，保障养殖业务高起点、高效化运营；凭借公司在猪饲料领域的领先地位，生猪养殖业务在精准营养、精准饲喂、饲料成本等方面具有比较优势。

傲农生物推行母猪场标准化建设，核心群按1000头左右规划，扩繁群2500头左右，商品母猪场中等规模的5000头（分为两条线，每条线2500头），大规模的12500头（5条线，每条线2500头）。在场内，各条生产线做到相对独立，便于疫病防控。

在生猪育肥方面，傲农生物采取自主育肥和放养相结合的模式：在比较有优势的市场，采用自建、租赁育肥小区自主育肥，同时结合“公司+农场（农户）”（每户要求1000—2000头规模）开展放养模式。截至2019年上半年，傲农生物生猪养殖业务仍以自繁自养为主，公司规划未来自主育肥的比例在1/2到2/3之间，放养的比例在1/3到1/2之间。

江西傲新是傲农生物设立的控股子公司，主要从事兽药的研发、生产和销售，产品主要为兽用药物制剂。公司的动保业务主要依托遍布全国的饲料营销体系，为下游养殖户提供疫病防治的相关产品和服务。兽药销售的主要客户为使用公司饲料产品的养殖场。公司组建了由畜牧兽医、动物营养与饲料等相关专业人才组成的技术团队，为规模养殖场提供专业的饲养管理、疾病防控、饲料使用等方面的配套性服务，为规模养殖场推荐兽药动保产品。

生猪产能快速释放

2019年12月5日，傲农生物发布了2019年11月养殖业务主要经营数据公告。

2019年11月，傲农生物生猪销售量3.4万头，同比增长24.81%。2019年1—11月，傲农生物累计销售生猪61.49万头，销售量同比增长60.78%。2019年11月末，傲农生物生猪存栏28.95万头，较2018年11月末增长44.99%。

据2018年年报，2018年傲农生物实现生猪出栏41.69万头，同比增长90.75%。

因受非洲猪瘟影响，2019年我国生猪出栏量大幅下降，生猪养殖上市公司出栏量也多有下降。傲农生物虽然出栏总量较小，但增长幅度较快，继去年增长90.75%以后，2019年仍保持了60%以上的增长。

2019年上半年，傲农生物加大了与业内伙伴的合作力度，新增了厦门傲农银祥生物科技有限公司、临沂傲农生物科技有限公司、吉林市映山红饲料有限公司、宜昌傲农生物科技有限公司、福建傲科生物科技有限公司、合肥九牛饲料有限责任公司、江西赣达禽业有限公司等多家饲料合作企业，以及贵州傲农武峰畜牧有限公司、贵州傲新武峰养殖有限公司、贵州傲农七环畜牧养殖有限公司、襄阳傲农雪生畜牧养殖有限公司等养殖合作企业，努力擴大养殖规模、稳定饲料销量，促进各方优势互补、做大做强、合作共赢。

进入2019年之后，随着多个核心场等的投产，傲农生物养殖收入大幅增长，养殖毛利率也实现了持续增长。2019年上半年，该公司实现生猪养殖收入3.48亿元，较上年同期增长146.30%。此外，该公司养殖业务毛利率为15.08%，较上年同期提高了23.21个百分点。

2019年四季度以来，傲农生物加速完善投资布局。

2019年11月7日，傲农生物公告称，与许水根、韩金良签署了《建德市鑫欣生猪养殖有限公司股权合作协议》，公司拟与许水根共同向建德鑫欣增资5500万元。其中，傲农生物增资5200万元，增资完成后持股80%。

建德鑫欣是一家自繁自养商品猪场，猪场目前处于改建中，预计改建完成后可存栏2400头母猪，年可出栏约6万头生猪。2019年年前三季度，建德鑫欣实现营业收入230万元，净利润亏损166万元。截至2019年三季度末，建德鑫欣的总资产、净资产分别为5340.5万元，1625.9万元。

傲农生物表示，此次增资旨在促进公司在浙江省的生猪养殖业务发展，充分发挥双方业务优势，促进做大做强。之所以看重浙江市场，傲农生物解释称，浙江省生猪自给率较低，长期以来具有一定的生猪价格高地优势，当地养殖项目相对更具有稀缺性和更高价值。

据悉，傲农生物目前在浙江省金华市拥有一家饲料生产子公司和一家生猪养殖子公司（设计母猪存栏约1800头），产业链配套较好，建德鑫欣改建完成达产后，傲农生物在浙江省可新增2400头母猪存栏，有助于促进公司巩固和提升在当地的市场地位，提升影响力。

2019年11月12日，傲农生物公告称，为进一步推动公司养殖产业发展，扩大公司养殖规模，傲农生物与泰和县茂源生态养殖有限公司开展合作，由泰和茂源在江西省泰和县建设年存栏10000头母猪场项目，建成后出租给公司拟在江西省泰和县成立的控股子公司用于生猪养殖，租赁期限为10年，租赁期前五年年租金预计为人民币1350万元，租赁期第六年开始年租金预计为人民币1400万元。

傲农生物表示：本次合作有助于加快推进公司在江西区域的养殖业务布局，稳步提升养殖业务规模，符合公司养殖业务发展战略和经营规划。

同一天，傲农生物还发布了一份关于投资设立吉安市傲源养殖有限公司的公告。公告显示，为了进一步促进公司养殖产业发展，傲农生物拟与陈青林共同投资设立吉安市傲源养殖有限公司，作为公司与泰和县茂源生态养殖有限公司的《租赁意向协议》下新建猪场的承租方，开展生猪养殖及销售等业务。目标公司注册资本6000万元，由傲农生物认缴出资3720万元，占注册资本62%。

傲农生物表示：本次对外投资设立合资公司，系作为公司与泰和县茂源生态养殖有限公司的《租赁意向协议》下新建猪场的承租方，本次投资符合公司养殖产业的经营发展规划，有利于公司推进相关养殖项目加快实施，促进公司养殖产业的发展壮大。

收购、新建和增资，傲农生物在生猪养殖领域频频出手。目前傲农生物的营业收入主要来自于饲料，2018年，傲农生物饲料业务收入占营业收入的比例为92.54%，生猪养殖业务收入占比仅为5.01%。饲料业务中目前以猪料为主，收入占比90%以上。东北证券在一份研究报告中表示，预计自2019年后，傲农生物生猪养殖板块贡献利润将高于饲料板块，成为公司的第一大业务板块。

关于公司生猪产能，傲农生物在上证e互动介绍，截至2019年11月初，公司的母猪存栏约7万头。在建工程随后逐月逐季陆续完工交付使用，2019年年底母猪存栏可达到10万头（其中能繁母猪5.5—6万头），2020年一季度可再新增能繁母猪栏舍约5万头，二季度到年底可新增能繁母猪栏舍约10万头。到2020年年底，公司能繁母猪栏舍规模达到25万头左右。同时，公司供种工作会根据栏舍交付进度配套安排并跟踪到位。

傲农股份初步搭建了以原种猪场为核心、种猪扩繁为中介、商品猪场为基础的繁育体系，目前600万头商品猪出栏土地已经储备完成，300万头产能已经开工建设，另外300万头项目预计今年下半年全面开工。随着公司生猪产能的释放，近五年生猪出栏量快速增长，年复合增长率达到126%，公司计划到2021年、2023年生猪出栏量分别达到300万头、600万头。

“创业型小公司”

傲农生物于2017年9月在上交所上市，2019年前三季度实现营业收入约42.63亿元，比上年同期增长0.76%；归属于上市公司股东的净利润约为4045.75万元，比上年同期增长27.66%。目前已经发展成为一家业内知名的高科技农牧企业，下属全资、控股子公司过百家。其饲料业务市场布局覆盖全国31个省、市、自治区，已发展成为国内大型饲料生产厂商之一。

傲農生物通过饲料、生猪养殖、兽药动保、原料贸易、猪场信息化管理、客户支持服务等业务共同发展，形成了产业链一体化经营模式，能够充分利用各业务板块协同作用提升养殖业务价值。公司通过产业链条的一体化管理，充分整合上、下游的优势资源，不仅能对原料品质进行更有效的把控，确保产品质量安全优质，还能有效地控制原料成本。通过产业链协同，还具备将来在猪肉产品安全溯源体系上对接终端消费者的能力。

傲农生物坚持科技创新，拥有行业领先的产品及生产技术，产品理念、配方技术、检测技术和加工技术等方面在国内行业均处于较先进的水平。公司非常重视产品质量，制定了完整的品质控制流程与管理制度，从原料采购、配方设计、生产管理、成品检验、事后追溯等一系列流程把控产品质量。傲农生物研发的“猪前期营养三阶段”和“母猪营养三阶段”“仔猪营养三阶段”等饲料产品在市场上取得了丰硕的成果。

傲农生物有较强的科研和创新能力，设立了包括院士工作站、博士工作站、技术研究院、企业技术中心等在内的多层次研发平台体系，对公司的技术创新、人才培养、成果转化、产品升级起到了积极的推动作用。截至2019年上半年，傲农生物主导和辅助研发工作的专业技术人才团队共有200多人，其中硕士以上学历50余人。截至报告期末，傲农生物及下属控股公司共拥有专利267项（其中发明专利46项、实用新型专利169项、外观专利52项），计算机软件著作权105项。

但董事长吴有林仍然把傲农生物定位于一个“创业型小公司”。

吴有林说：“一是我们成立时间短，才七年多；二是我们无论是收入、人员队伍、经营绩效、公司市值，跟行业优秀企业相比还有一定差距，所以我认为我们是一个创业型的小公司。”

谈及创业七年来取得的阶段性成功，吴有林表示，自己毕业于畜牧专业，此后又一直在这个领域深耕，“算起来，我在这个行业里摸爬滚打了近20年，算是对这个行业比较熟悉，创业还相对有把握”。但在创业的过程中，吴有林也会关注其他行业的发展。农牧企业相对来说是更辛苦的，他也很羡慕那些互联网企业，能够在很短的时间内获得巨大的成功。

“说不羡慕不动心是假话，谁不想做飞在风口的那只‘猪，但是我们接下来还是专注于饲料和养猪这两个主业，有些时候，什么都想要，最后什么都得不到。”

2019年11月13日到23日，吴有林率领公司养猪产业考察团前往欧洲进行了为期10天的考察，分别去了大荷兰人集团、皇家丹麦屠宰场、优丹集团等企业，希望能学习国外畜牧业发展的先进理念与技术，为傲农养猪产业的进一步发展探索新空间、新可能，也为傲农二次创业积蓄更多内在推动力。

吴有林说：“我们这个行业优秀的企业市值能够做到几百亿元，甚至超过1000亿元，我们这个行业很大，还有很多机会等着我们去发现。”