哪些行业值得重点关注？

郭向非

股价运行趋势有两个含义，"趋"是方向，股价向最小阻力方向运行。筑底阶段跌无可跌大概率会上涨，一波上涨面临中期调整，量价波动率收缩后也将上涨。

"势"是强度，强度往往决定方向持续性。简单看，涨停强度高于中小阳，周线突破强度高于日线。复杂点，中线调整后的口袋支点启动，强度低于杯柄突破;筑底阶段的突破，强度低于经历一波上涨整固后的再次突破。

一、科技大类，半导体最弱，软件服务、通信设备相对强

节后走势最强的半导体指数，已跌破20日主支撑均线，再跌破3月4日低点，将转入中期调整。龙头晶方科技连续两天跌停，已说明下跌强度极大，个股普遍调整幅度超20%，走势挣扎。尽管单顶并不能判断行情结束，但再次谨慎介入点，要么等60日线的超跌反彈，要么等波动率收缩后的放量大阳启动，关键点在于一季报预告，出现业绩缺口走势的重点关注。

通信设备涨幅相对落后，月线位置不高，周线刚突破，有望在20日线均线上做整固。去年涨幅大的是5G无线接入网及终端消费电子相关个股，今年传输网及核心网标的更有机会。2020年至2022年是5G建设投资高峰期，随着标准完善及SA独立组网的加速，该行业值得长期重点关注，仍有大量个股涨幅落后。

软件服务形态类似通信设备，位置更高些。该行业涉及众多分支，服务器、操作系统、网络安全、云计算、网红经济等等，节奏差异较大，但细分龙头普遍处于高位，都需要等待中期修正。

二、政策刺激类，证券强度高于银行，建筑建材高低差距大，新基建成为热点

美联储超常规大幅降息50个基点，放大国内货币政策操作空间，同时利差加大刺激人民币升值，对A股重资产公司均构成利好。

金融股受益最为直接，证券相对银行、保险，一是涨幅相对落后;二是当前强度更高。券商延续去年一季度格局，次新领涨，中军品种稳健;个股强度分化明显，这与去年一季度不同，制约整体爆发力。

建筑建材等传统基建品种，高低位差距大，建筑在低位赔率高，强度不够。建材在高位，未现顶部走势，但赔率缩小。特高压、充电桩等广义新基建成为热点。

三、防御消费类，高位股关注度高，重点是波动率收缩后的业绩驱动突破。

图一：科技类行业与部分个股日线图

图二：政策刺激类行业周线线图

图三：消费类行业与部分个股周线图