环渤海地区现货动力煤价格保持上涨

从“CCTD 环渤海动力煤现货参考价”发布的日度价格运行情况看（见附图1），近期环渤海地区现货动力煤价格保持上涨态势。

分析认为，主要发运港口煤炭库存大幅减少，以及主要产地煤炭生产和供应受阻等因素，是促使本报告期环渤海地区现货动力煤价格继续上涨的主要原因。

第一，北方主要下水港口的煤炭库存持续减少。近期，环渤海主要发运港口动力煤库存持续减少，其中北方四港（秦皇岛港、曹妃甸港、京唐港和黄骅港）2020 年1 月10 日的动力煤库存降至1750万t左右，比2019年10月中旬的近期高点减少了逾800万t，甚至已经逐渐接近2017年以来的低点（见附图2）；与此同时，近期大秦线的铁路煤炭发运量处于萎缩局面，加之榆林和鄂尔多斯地区两个主要产地降雪对生产、运输和供应的干扰，预计短期内主要港口的煤炭库存难以增加，使得港口库存形势对现货煤价的支撑作用有所增强。

第二，主要产地降雪影响煤炭生产和供应。2019年1月4日晚间至5日，“三西地区”（鄂尔多斯地区、榆林地区和晋北地区）同时迎来大范围强降雪天气，导致多条公路运煤通道临时封闭，矿区拉煤车辆明显减少，煤矿销售受阻，进而迫使主要产地多个煤矿减量生产或提前放假；与此同时，尽管部分煤矿降价促销，但受制于公路煤炭运输困难，使得榆林和鄂尔多斯地区多个铁路物流园区（包括煤炭集运站）的煤炭库存明显减少，甚至已经影响到了铁路煤炭发运量，直接促使发运站的煤炭价格出现上涨，对下游市场的动力煤价格形成支撑。

第三，港口贸易企业再度活跃。伴随着主要产地安全生产检查趋严、主要发运和接卸港口动力煤库存减少等积极因素的不断发酵，北方港口和下游港口动力煤贸易企业再次看到了机会，购销热情逐渐趋于积极，询盘有所增加，销售企业顺势采取在相关价格指数基础上加价销售的模式，促使现货动力煤的成交价格有所回升。