投资项目的财务可行性分析

文| 罗小清

对于投资项目而言，做好财务可行性分析是项目论证的重要环节，也是保证项目能够得到有效实施的关键。基于对投资项目财务可行性分析的了解，在分析过程中，我们应当对投资项目可行性的概念及特点有正确了解，并按照财务可行性分析指标及其分类，做好分析工作，保证投资项目的财务可行性，能够达到预计目标，提高财务分析效果，使财务可行性能够得到提升，为投资项目的落地实施提供有力支持，解决投资项目财务可行性分析问题，夯实财务可行性分析基础，保证财务可行性分析能够达到预期目标。

投资项目可行性的概念及特点

投资项目的可行性主要是论证投资项目是否具有投资价值，以及在投资过程中是否存在明显的风险和潜在风险，通过对投资项目的可行性进行论证，能够保证投资项目在进行过程中取得预期收益，并达到预期目标，确保投资项目能够得到有效实施。投资项目可行性分析对整个投资项目产生了直接影响，如果可行性分析不过关，或者可行性分析显示投资项目在进行过程中容易引发系统性风险或存在明显的风险，那么在实际进行过程中就应当予以调整甚至撤销投资项目。

因此，可行性分析对投资项目的进行产生了直接影响，是保证投资项目能够有序进行的关键，同时也是提高投资项目实施效果的关键，对整个投资项目的实施具有重要影响。所以，做好投资项目的可行性分析，对投资项目的进行具有重要作用。

投资项目财务可行性分析指标及其分类

静态指标

对于投资项目财务可行性分析而言，静态指标是重要的分析内容。静态指标主要是投资项目在过程中设定的硬性指标，例如，投资金额、资金回报率、投资周期以及投资的批次和投资过程中其他的硬性要求。静态指标对整个投资项目产生了重要影响，是投资项目中必须要分析的指标，同时也是投资项目财务可行性分析的重要内容。通过对静态指标的分析，能够检验投资项目是否具备投资价值，能够对整个投资项目的类别投资项目的周期以及投资项目的可行性情况进行分析，对提高投资回报率和满足投资项目的分析要求具有重要作用。因此，做好静态指标的分析，能够把握投资项目的可行性，能够为投资项目的分析奠定良好的基础，保证投资项目财务分析能够达到全面性标准，解决财务可行性分析过程中存在的分析目标不全面的问题。

动态指标

动态指标主要是指投资项目财务可行性分析中，影响财务可行性的动态因素。例如，项目的建设周期、项目的建设难度、项目的政策原因、项目在建设过程中可能存在的影响因素等，这些动态因素对整个项目的实施产生的重要影响，同时也制约了项目的有效进行，对整个项目实施和项目进行产生了不利影响。如何分析项目的动态因素，并做好动态指标的归类和分析，对整个投资项目财务可行性分析具有重要影响。因此，我们应当按照动态指标的特点，以及动态指标的内容和内涵，做好财务可行性分析工作，保证财务可行性分析能够达到预期目标，解决投资项目分析中存在的财务可行性分析不明确，以及财务可行性分析不全面的问题。

正指标

对于投资项目而言，在财务可行性分析过程中，正指标主要是指保证项目能够正常运行的正向指标。例如，盈利水平、投资回报周期、利润率等。通过对正向指标的分析，能够掌握投资项目的财务可行性状况，为整个投资项目的运行提供有力支持，保证投资项目能够达到预期目标，解决投资项目分析过程中存在的财务问题。基于投资项目的实际特点，正指标对投资项目具有重要影响，正指标也是财务可行性分析的重要内容，对财务可行性有重要影响，做好正指标的分析，并提高政治标的分析准确性，对整个财务可行性分析会产生重要影响。同时，政治标准也是财务可行性分析必须涵盖的指标之一，对整个投资项目具有重要影响。因此，我们应当对正指标的内容和特点有正确了解，按照财务可行性分析要求做好政治标准分析。

反指标

反指标主要是指影响投资项目盈利的多种因素，投资项目在实施之前，需要对整个项目的盈利状况、盈利水平、资金回报周期和资金回报率进行全面计算和分析，达到要求之后才能进行投资。为了保证投资项目能够达到盈利要求，避免投资项目出现亏损的问题，需要对反指标进行分析。通过分析影响投资项目盈利的诸多因素，掌握投资项目的盈利状况，保证投资项目在进行过程中能够达到盈利目标，解决投资项目的盈利问题，使投资项目的盈利能够得到保障。因此，做好反指标的分析，并将反指标作为财务可行性分析的重要内容，对整个财务可行性分析的进行具有重要影响。通过对反指标的分析，能够提高财务可行性分析的准确性，满足财务可行性分析需要。因此，我们应当对反指标引起足够的重视。

主要指标

在投资项目财务分析过程中，主要指标的分析至关重要。主要指标主要是项目过程中关系到项目能否盈利的关键指标，对整个项目的盈利和项目的实施产生的直接影响，在主要指标的分析过程中，提高分析准确性需要保证主要指标的分析能够达到全面性要求，提高主要指标的分析效果，解决主要指标的分析问题，按照主要指标的特点以及主要指标的实施情况进行分析。其中，主要指标主要包括投资项目的投资周期、投资金额、投资回报率、投资回收周期以及财务管理过程中面临的财务风险。主要指标的分析能够保证投资项目财务分析达到预期目标，保证投资项目财务分析能够在可行性分析方面取得积极进展和成效，满足财务可行性分析要求。因此，根据财务分析的实际情况，做好主要指标的分析，对解决财务分析问题和提高财务分析质量具有重要作用。

次要指标

对于投资项目而言，除了主要指标之外，次要指标的分析也很关键。按照财务可行性分析的要求，在次要指标分析过程中，应当把握次要指标的特点。次要指标有的内容以及次要指标的具体影响，按照次要指标的特点以及次要指标的实施要求有针对性分析，在次要指标分析中，应当对次要指标的内容、次要指标的特点和类型有正确认识。次要指标主要是指在投资项目进行过程中，影响投资收益的相关指标，在重要度等级方面与主要指标相比重要度等级偏弱，但是对整个投资项目的收益会产生直接影响。对于这样的指标，称之为次要指标。在次要指标分析过程中，应按照次要指标的特点和次要指标的具体影响，做好分析和应用，满足次要指标的分析要求。所以，做好次要指标的分析，对整个投资项目的进行具有重要影响。

辅助指标

辅助指标主要是影响投资项目进行的其他指标，在辅助指标的分析中，我们应当弄清楚辅助指标的内容和作用及分类，做好辅助指标分析。辅助指标对整个投资项目的财务可行性分析具有重要影响，做好辅助指标的分析，才能提高财务可行性分析的准确性，满足分析要求。目前来看，在辅助指标的分类过程中，辅助指标与投资项目有密切的联系，在投资项目的财务分析过程中，应当采取正确的分析方法，按照分析要求做好辅助指标的分析，同时，在辅助指标的分析中，也要按照辅助指标的类型和辅助指标的内容进行分析，保证辅助指标的分析能够达到准确性要求。

财务可行性的具体情况

完全具备财务可行性

对于投资项目的财务可行性分析而言，在分析过程中，应当分成几种具体的情况。通过对财务指标的分析，以及可行性的论证，可以掌握投资项目的基本情况，得出投资项目的结论。如果经过分析显示，各项财务分析指标都能够满足投资可行性要求，并且符合财务可行性标准，则可以判定这样的投资项目完全具备财务可行性，能够在实施中取得积极效果，并能够在规定的周期内实现成本回收和盈利。得出这一结论之后，投资项目可以迅速进入实施阶段。

完全不具备财务可行性

在投资项目的财务可行性分析中，如果各项财务可行性指标在分析过程中都存在较大的问题，都未达到预期目标，或者都与预期目标存在较大的差异，将会导致投资项目在财务可行性方面存在明显的问题，对于这样的投资项目，我们应当判定为完全不具备财务可行性，应当立即停止或撤销。

基本具备财务可行性

在财务可行性分析中，由于分析的指标内容较多，并不是所有指标都能够满足可行性要求，在分析过程中，通过对各个指标的分析可以得出相应结论，如果财务指标其中有个别指标出现问题和瑕疵或者不满足可行性要求，但是其他指标都显示正常，对于这种情况可以采取风险防控和个别指标控制的方式，使整个投资项目能够在推进落实过程中避免出现投资风险，提高投资效果。这种情况可以判定为基本具备财务可行性。

基本不具备财务可行性

在财务可行性分析中，如果其中的财务指标70~80%存在问题和瑕疵，并且在实施过程中通过必要的调整方式也无法满足服务分析要求，对于这样的投资项目，我们可以判定为基本不具备财务可行性，需要对项目进行重新论证，并调整投资项目方案，重新分析之后才能予以实施。

结论

通过对投资项目财务可行性分析的了解，财务可行性分析对投资项目有重要影响，根据投资项目的实际情况和投资项目的具体要求，以及投资项目的特点，采取有针对性的财务可行性分析措施，能够满足财务分析要求，为投资项目的进行提供必要支持，保证投资项目在实施过程中能够在财务可行性方面达标，确保投资项目能够取得积极效果。