BT 项目投资中的合约风险管控

朱福平

（福州海嘉建设有限公司（项目公司）， 福建 福州 350000）

104 国道连江至晋安段改线工程，是以BT 项目风险管控理论为主要依据，结合项目的具体合作方式和融资状况，建立104 国道连江至晋安段改线工程项目风险管控模型，识别项目的风险控制因素，建立项目风险评价体系，按项目风险等级进行考评，制定出相应的风险应对措施。借此研究结果能为BT 项目投资合约风险管控提供一些借鉴。

1 BT 项目投资的概念和特征

BT 是英文Build-Transfer 的缩写，可以定义为一种融资模式，或者是一种项目管理模式，是指项目发起人把项目交给承办公司,由承办公司进行项目的投资、建设以及管理，在项目验收合格再回购给项目发起人。这种项目管理模式在大型的公共城建项目管理中较常见，现在政府提倡的PPP 模式（公私合营模式）也是从其中概念发展而来。

BT 投资模式的优点是为政府提供一笔财政资金，有利于项目的提早上马，缺点是给政府带来一定的负债。在政府负债合理的情况下，BT 投资模式是很好的选择。

BT 模式目前政策体系较为完善，但项目的投资金额较大，投资时间较长，且大部分项目为概算包干或概算下浮包干，不可预见的因素较多，风险点多，因此合约的风险管控在BT 投资中显得尤为重要，是确保项目顺利回购的重要保障。

2 BT 投资项目中造价控制

2.1 前期跟进，做足概算，定义风险

BT 项目投资的突出特点是可以缩短建设期，工程可行性研究报告（以下简称工可）及初步设计批复后即可公开招标确定投资人。104 项目工可报批阶段，为降低工程造价，概算阶段未充分考虑市政工程的措施费用及建设期融资费用，导致概算总体不足，预算水平较低，预算提升空间有限，为后期投资人的投资及建设埋下巨大风险。

面对概算不足的情况，投资人应该合同谈判阶段，将风险进行重新定义。现阶段看来，104 项目在确定投资人之后，谈判阶段应重新定义风险：

1、涉铁费用预算考虑不足。项目涉及铁路运营，导致隧道的开挖爆破需要受控铁路公司，施工效率降低，造价大大提高。涉及铁路报批程序的康坂隧道，楼顶山隧道及亭江互通的岩石开挖应共同委托有铁路设计资质的设计单位重新编制预算。该笔费用涉及金额约1.7 亿元

2、泥浆外运费用考虑不足。预算中对桥梁桩基费用的确定仅考虑泥浆就地对方。但该项目为临近市政工程，根据市政工程管理办法泥浆必须外运，不能就地堆放。该项涉及预算费用约2000 万元

3、土方外运费用。原设计指定的弃土点，因为环境因素及人文因素均不可用，导致土方外运费用大大增加，特别园中图通的土方外运需要严格按照市政工程管理的土方外运管理条例执行，外运费用增加约2500 万元。

4、施工措施费考虑不足，鼓岭隧道的施工位置位于林地中，附近无可利用的临电，也无可利用的便道，需修建一条长约10 公里的便道；用电方面，经过电力局审批需要架设高压铁塔，才能满足施工用电要求。便道方面涉及费用约1000 万，临电方面涉及费用约2000 万元。

其它例如定额套用不合理，施工工艺不符合要求，土方调配不合理，软基处理方案不妥当等等，应该在确定投资人后，根据初步设计图纸仔细踏勘现场，对可能预见的合约外风险在谈判阶段定义清楚。

2.2 变更组价方式的约定

项目将严格按照政府投资概算审批控制制度，原则上投资的总额度不能超过概算的投资额度，投资额度超概，在满足特定条件下可以进行概算调整，但是工作推进难度巨大。合同中应约定变更项目的组价方式，采用哪一版定额，材料价格采用方式，人工费调整方式等等。合约外政府采购项目的回购方式，例如竣工验收费用，环保水保验收费用，监理费用，设计费用等等不在投资人投资范围内，但项目建设过程中业主要求投资人采购部分的项目。应该前期合同谈判中定义采购方式，组价方式及回购方式。

3 BT 投资项目中合同风险管控

3.1 造价审减风险

104 国道连江至晋安段改线工程标段是由政府审计部门进行审计，审计报告的质量决定了造价审减风险，首先审计人员的专业素质和立场会给审计工作带来一定的风险；很多BT 项目都依赖事后审计，缺乏一定的书面或者影音材料作为佐证；聘请中介机关参与审计会带来审计风险，甚至会造成财务资料丢失的情况。

3.2 政府回购风险

104 国道连江至晋安段改线工程标段资金来源为BT 项目公司自有资本+银行贷款，政府将按照验收结果分段回购项目。政府的回购风险主要体现在：

政府无法按时回购。政府可能由于财政资金问题，无法按合同约定时间进行项目回购。

政府以工程质量问题为由拒不进行资产移交，延缓项目回购。项目交工阶段，业主有可能以项目的附属工程未完工拒不进行交工验收。或者交工验收后，以机电工程未试运行为由拒不进行资产移交等。

3.3 项目验收风险

项目验收风险主要包括项目质量不达标和项目工期延期等情况。质量不达标风险的人为可控性较强，承办单位可以通过提高项目管理来降低项目验收风险。工程延期的风险来源较为广泛，一些征地征林、设计变更等因素均可能导致工程延期。不可抗力影响由合同双方来共同承担，当施工与当地百姓发生土地林业等纠纷后，将采取何种措施去排解，工程延期的责任将如何划分等切实问题，特别强调征地影响工期的责任应该由业主负责。施工过程中应做好施工用地交接手续，明确交地时间及交接人等。

4 BT 投资项目中结算控制风险管控

4.1 结算风险

BT 项目结算环节多，需要逐层审批，审批难度较大，涉及到施工方案、设计变更、洽商记录、图纸会审、验收报告、技术交底等风险点，风险防范缺一不可。

4.2 结算策划

聘请专业的BT 项目结算管理人员，制定科学的BT 项目决算策划，按照项目结算细项分组，实现风险节点个个击破，图纸结算要重点攻关图纸设计原则，施工方案结算则认真审核施工中的质量要求，各组结算人员要分工明确，把握结算风险点及对接人员，设计审核要跟工程设计人员勤于沟通，技术交底审核要与施工部门和监理进行接洽。

5 结论

结合工程实际，我们了解了BT 项目投资概念及特征，学习了BT 项目中细化预算编制和变更组价控制原理。明确BT项目合同管理中造价审减风险、政府融资风险、项目验收风险以及项目回购风险等将如何管控。采用科学的项目结算策划规避结算风险，确保BT 工程结算顺利进行，为BT 投资项目提供良好的发展前景。