商品期货交易风险分析及其控制措施

□ 郑州 王小柳

商品期货作为一种特殊的交易方式，让投资者的不同需求得到满足，因而受到人们的关注，有着较快的发展速度，但是也常常存在着各种风险，影响到商品期货交易的开展。为了有效控制交易风险，需要采取针对性的控制措施，才能使风险得到有效控制。在实际操作当中，可以通过建立风险的预警体系、完善期货的法律、增强风险防范意识、健全清算机制等措施，使风险得到及时控制，促进投资者利益的提升。

一、期货的含义

期货和现货有着较大的区别，现货属于可以进行实地交易商品，但是期货并不是可以进行实地交易的商品，其通常是采用债权、股票等金融资产，并且也可以使石油、大豆等商品标准化交易合约，总的来说，期货合约可以按照标的之间的差异，可以分成金融期货、商品期货等。期货交收的时间可以分成周、月、年等类型。期货买卖的协议、合同均可以称作期货合约，买卖的场所则是期货市场，投资者能够经过交易期货合约开展相关的投资活动。

二、商品期货交易存在的风险

1.个人行为风险。在我国，许多商家开展商品期货交易的时候，其交易的结局常常与交易者的想法和能力有着密切的联系。目前国内商品期货交易的人员在水平上有着较大的差别，并不是全部的投资者均有着的专业知识和能力，并且没有学习商品期货的交易基础知识与技巧，其和股票交易有着较大的相似度，羊群效应也常常会在商品期货交易当中出现。在另一方面，交易者常常对期货交易的风险没有清楚的了解，而且也没有较高的风险防范意识，在出现问题的时候，尤其是在遇到较大亏损的时候承受能力比较弱，导致投资者听从专家的意见，在专家的指导下进行期货交易。但是受到多种外部因素与专业水平的影响，这些专家所做的决定不一定是正确的，从而交易也可能会遇到不同的风险，这些都是个人行为所引发的期货交易风险。

2.法律风险。在通常情况下，商品期货的交易有着鲜明的合约性质，在交易的时候，双方依据自身的意愿进行交易，目前还没有完善的法律法规对其进行约束。假如有一方违反合约，或者自己能力受到影响无法顺利交割，经过法律途径无法有效保护自身的利益。因为在法律上对于合约没有专门的法律进行规范，导致受害者没有有效的法律武器保护自身的权利，所以在交易期间出现问题，容易引发相关的法律风险，这是由法律制度不够健全而引起的，属于法律方面的风险。

3.价格风险。从价格风险的方面进行分析，社会经济、金融市场有着密切的联系，其组成的系统也有着较大的复杂性。如果市场出现较大的动荡，价格也会发生波动，会受到不同程度的影响，商品期货交易也是如此，并且其交易受价格的影响程度更大。例如在交易期间，利率的变动会对价格产生较大的影响，在利率降低或者升高的时候，期货交易也会随之波动，进而影响到交易双方的具体利益。而且在投入较大资金量的时候，就算没有过大的价格波动，其引发的损失也不在少数。另外，商品期货交易的时候，双方均可能会遭遇风险，并且价格风险也是一种典型的风险因素，只有深入了解此风险，才能制定有效的预防措施。

4.信用风险。其是指在进行交易的时候，因为一些特殊情况而引发的投资者的风险，在这个时候，投资者需要适当增加对应的仓位，使保证金可以明显提升，以免引发爆仓的问题，然而一些投资者在遭遇此种问题的时候，没有充足的资金，或者不愿意增仓，导致风险的出现需要经纪商承受，此风险属于期货交易信用当中比较常见一种风险。究其根本，此种风险主要是由于价格风险引发的。

三、控制商品期货交易风险应采取的举措

1.建立风险的预警体系，合理控制风险。因为外界因素的产生，会对期货交易产生不同程度的影响，尤其是市场价格，为了使商品期货交易当中可能出现价格风险得到有效控制，投资者需要对商品期货的交易市场有全方位的了解，搜索和整理各种市场信息，使市场风险在出现之前就可以得到及时的规避。并且金融机构需要进行针对性风险管理与监督，建设完善交易风险的预警体系，使市场价格出现的变化可以及时获知，接着将信息进行公布，帮助投资者合理利用这些信息进行调整个人的投资，合理面对商品期货在价格上出现的问题，然后做好相关的准备，降低和把控交易风险，以免遭受资金损失。

2.完善期货的法律，降低法律风险。法律制度的制定和完善，不仅可以能够及时震慑违法行为，也可以形成鲜明的制度规范，使违法行为得到有效控制，从中可以看到，健全法律制度对保持良好的经济秩序具有重要的作用。在开展商品期货交易的时候，需要加强细化法律制度的内容，针对商品期货交易的各个环节提出专业的法律法规，使商品期货的各个环节均有法律的约束。目前涉及商品期货的法律法规还不够完善，在法律上对于商品期货没有专门的法律进行规范，导致受害者没有有效的法律武器保护自身的权利，所以在交易期间出现问题，容易引发相关的法律风险。而且在交易上还有许多行为没有得到法律的约束，再加上许多投资者的投机行为，甚至出现损伤他人的利益以获利的行为，所以需要合理拿起法律的武器进行维护合法投资者的权益。并且在立法的时候，需要做好宣传工作，使人们可以清楚了解商品期货的交易法律的内容，并且将其应用于实际交易当中。通过这样，不仅帮助投资者了解在交易过程中是否出现违法现象，也可以使投资者更好地约束自身的行为，以免出现犯罪行为，对降低交易过程中法律风险有明显的作用。

3.增强风险防范意识，降低期货风险。要想使人为风险得到有效控制，就需要提升交易者在交易当中的风险意识，做好相关的防范措施。交易期间，利率的变动会对价格产生较大的影响，在利率降低或者升高的时候，期货交易也会随之波动，进而影响到交易双方的具体利益。因此在交易商品的时候，交易者的个人行为素质会对风险的把控状况和最终的收益产生影响，在一般情况下，如果投资者的投资能力和素质有着更高的水平，则可以获得更高的投资收益。从中可以看到，投资者需要不断提升自身的投资素质，学习和掌握最新的期货交易知识。另外，投资者还需要合理安排投资的方向，不能在一处投入所有的资金，需要提高投资的途径。比如投资者在选择某种商品期货的时候，需要事先了解此种期货的类型，了解其可能出现的风险，并且在投资的时候需要依据自身资金的状况，合理分配所有的资金，把一部分资金投入此期货当中，剩下的资金可以用于其他投商品期货的投资，而且尽量不要一次性投入，使自己可以充足的资金用作保证金，或者也可以在适当的时机进行补仓，在投资过程做好风险的把控，使自身可以获得更多的收益。

4.健全清算机制，维护双方利益。除了上述的几个要求之外，还需要建立完善的清算体系、健全信用体系，使期货交易的信用风险得到有效控制。从一般的情况来说，期货交易市场运行期间，会明显受到信用机制的影响，在进行交易风险控制的时候，信用机制有着明显的作用，从中可以看到，需要设置完善的交易的信用制度，健全清算的体系，才能使风险得到合理控制。经过清算工作，人们可以进行了解信用风险，做好预防工作，这是由于清算体系的应用，能够进行了解交易双方的具体情况，接着进行评估可能出现的风险，提供相关的提示。而且交易内容、清算体系之间是分离的，在开展清算、核算工作的时候需要依靠第三方进行，交易双方权益没有交叉，充分表现了清算的公平性。在另一方面，由于清算对预防期货交易风险具有重要的作用，因此需要及时完善清算体系，使商品期货交易可以公平地展开，维护双方的利益。

分析商品期货交易的风险，做好相关的控制措施对维护交易双方的利益具有重要的作用。投资者需要对商品期货交易的定义和特点有深入的了解，并且掌握对交易当中出现人为、法律等方面的风险。依据实际的风险状况，可以通过建立风险的预警体系、完善期货的法律、增强风险防范意识、健全清算机制等措施，使交易风险得到及时控制，降低出现交易风险的几率，维护彼此的权益。