秦、唐港口库存震荡下行

2020年10月20-26日，大秦线检修期内，港口调入依旧不及调出，秦皇岛、唐山港口库存震荡下行。

秦皇岛港方面，受产地安全检查及大秦线检修影响，本周秦皇岛港进车小幅下行，日均调入51.8万t，环比减少1.3 万t；调出方面，虽然南方电厂需求疲弱，但北方供暖季临近，秦皇岛港东北流向下水量明显增加，且港口煤价下行，贸易商加快出货速度，本周日均调出52.5 万t，环比增加2.9 万t；秦皇岛港库存稳定运行在500万t左右。截至10月26日，秦皇岛港库存501万t，锚地船41艘。

周边港方面，曹妃甸港调入小幅震荡，本周曹妃甸港区日均调进42.9万t，环比减少0.4万t；周内大风天气限制装船作业，本周日均调出43.9万t，环比减少4.4 万t。截至10 月26 日，曹妃甸港区存煤818.1万t；京唐港区存煤428.7万t。

下游方面，电厂在日耗低位下继续被动累积库存，近期，产地供应政策频出，供应逐步释放，叠加港口煤价下跌，市场看空情绪升温，终端放缓采购。预期后期随着水电持续减弱，寒冬来临，进口煤受限等利好支撑，采购积极性将会逐渐恢复。短期内，在大秦线检修结束前，港口库存将延续低位震荡走势。