财务环境对企业融资战略的影响

张锡春

摘要：随着企业经验范围的不断扩大，资产规模的不断拓展，开展融资已经成为了企业现代化发展中必须采取的重要发展战略之一。企业融资战略的选择受到各种类型的影响因素非常多，其中财务环境给企业融资战略带来的影响较为重要。本文从宏观财务环境、内部财务环境分析了企业融资战略受到财务环境的具体影响，并针对性提出了加强财务建设，推动企业融资战略实施的相关策略。

关键词：财务环境;企业融资战略;影响

从企业的融资活动的开展情况来看，财务环境给企业融资战略的选择产生非常重大的影响，企业只有对自身所处的财务环境进行全面精准的判断，才能更为精准的选择出符合企业实际的融资策略。因此，对财务环境对企业融资战略的影响进行分析有着较为重要的作用和意义。

1、我国企业融资渠道现状

目前，我国企业主要的融资方式有两种，分别是股权融资和债权融资。股权融资模式主要有股东投资、风投私募、公开上市、留存收益等，债权融资主要有银行信贷、企业债券、应收或预付账款等。

根据2016年中国企业外部融资渠道的统计数据来看，银行融资14.9万亿，占比55%，金融市场（股票市场、债券市场和风投）融资6.6万亿，占比24%，其他融资（民间融资和外商投资）5.8万亿，占比21%。

民营非上市公司的融资方式主要有创业者以及其家人和朋友投资、民间高利贷、地方政府和社会团体资助（如科研资助），然后是风险投资和私募股权融资。国有企业和上市公司则主要以银行信贷融资为主。根据调查我国企业的银行信贷融资难度在世界国家中排名大概在60-70名左右。

2、宏观财务环境对企业融资战略的主要影响

2.1 经济环境因素

主要包含有货币利率、货币政策、财政政策及经济周期等方面的因素，而这些经济因素对于选择企业融资战略及其具体的实施具有相当直接的影响。当国家经济处于上行状态时，企业融资成本会出现短期的上升，有数据显示：市场利率从2016年的3.03%提升到2017年5月的4.27%，当时企业融资的平均利率提升53个基点;而当国家经济处于下行时，企业融资成本相对会下降，例如2014年为了缓解经济下行产生的压力，央行宣布下调一年期贷款基准利率0.4%，从而通过降息的手段降低企业的融资成本。

2.2 法治环境因素

法制经济是市场经济的本质，也就是信用经济，特别是对国企而言，其相对于其他企业较为特殊，国家其对最大的股东，在整个市场经济中扮演着主导的位置，在具体经营的过程中，不论何种类型的企业均必须牢固树立法治意识，确保企业融资战略的选择和执行均在法律的轨道在运行，制定各项规章制度也需要在法律法规的框架在运行，严格的按照各种类型的法律法规开展企业的财务活动，这是企业实现健康可持续发展的根基所在。

2.3金融环境因素

金融工具、资金融通是整个金融市场的综合，在现代经济体系中，金融市场给各种企业带来的影响会不断增加。其具体的影响主要体现在两个方面：宏观调控与资金融通。首先，当下的金融环境为企业提供了良好的投资与融资场所;其次，企业内部所提供的信息也是企业决定是否采取融资决策的一个根本依据，企业可以根据这些信息实现金融市场的自由选择及其对于环境的适应，并实现长期资金、短期资金的有效转换，从而更好地实现企业资本结构的优化。

3、内部财务环境因素对于企业融资战略的影响

3.1 企业决策机制

在具体的制定和实施的过程中，企业融资战略均与企业的决策机制有着直接的关系，直接受到企业决策机制的影響。同时，企业的各项决策在一定程度上也是为了更好的促进企业发展，降低企业融资战略选择和实施中存在的各种类型的风险。虽然国内很多企业均已经成立了董事会等，在很多重大问题的决策方面相对于先前有了较大的提升，但是在企业融资战略决策方面，存在着不同类型的“被关心”的问题，例如，对于国有企业的各项企业融资战略受到政府的影响较大，在家族企业中，受到家族势力的影响较大，这就导致企业的企业融资战略受到企业内部决策机制的影响较大。

3.2 企业财务管理质量

企业融资战略是企业财务工作的重要内容之一，企业财务管理工作的开展质效也直接影响到企业融资战略的选择和实施，从当前企业财务管理工作开展的实际情况来看，多数企业的财务管理质量相对于先前均有了较大的提升，但是在具体工作提升的空间来看，其相对于实际工作需求还有着较大的差距，不断提升且财务管理质量，使企业的财务工作更好服务于企业融资战略的选择和实施非常关键。

3.3 企业单体规模和发展阶段

企业的总体规模较大，在市场上的信誉状态也较高，则其选择融资的方式就会更多，可选择使用债券、股票等多种类型的方式进行融资，融资的成本也相对较低，能够以较小的成本获得较高的融资，反之，若企业的总体规模较小，则企业在融资时，则相对较为困难，融资的成本相对较高，因此，企业融资战略的选择和实施受到企业单体规模和运营状况的较大影响。同时，当企业处在不同的发展阶段时，需要采取不同的融资策略，例如：企业初创时融资来自各个股东的投资，成长时需要采用风投机构的资金，企业进入成熟时期则需要借助自身良好的信用进行银行融资。

4、加强财务环境建设，促进企业融资战略实施的有关对策

4.1 加快现代企业制度的建设

在具体建设的过程中，首先需要对国内金融市场、资本市场等方面进行深入的研究，由此初步构建出一个程序化、规范化的适应企业发展的融资决策机制，并对企业的资本结构展开优化，以及逐步拓宽企业的融资渠道，从而推动企业更为灵活地选择和采取适合自身类型的融资方式。其次，企业制定的各项制度应当适应当前我国经济社会高质量发展的要求，这就需要企业对自身的企业结构进行调整优化，特别是对高科技含量的投入应当持续加大力度，全面地提升企业的投资回报率。第三，在企业发展的过程中，需要完善企业的内部制度，尤其提升企业绩效评价的制度，从而增强各种类型资金的使用及其管理效率，尽可能推动企业资源配置的最优化，更好地实现企业保质增值的目标，最终推动企业不断做大做强做优。

4.2 通过完善银行对企业的约束机制重塑银企关系

在具体实施的过程中，首先银行应当确保资金的安全，在放贷时，需全面确保企业的综合实力能够满足企业偿还贷款，对于企业的综合信用情况进行全面的考察。与此同时，需要确保作为独立法人和经营的企业对于资金具有使用效率和偿还能力;这两项是保证银行资金安全并且维持银企关系得到正常发展的一个基本前提。此外，还需要确保企业经济行为的独立性，确保企业和银行在开展融资合作时，对于外界干扰情况影响较小。

4.3 通过大力发展融资市场来优化企业的融资模式

需要探索不同宏观经济条件及企业发展情况下，大力发展融资市场，以优化企业的融资模式。首先，企业内部应当强化融资理念，推动企业各项融资活动朝着多元化的方向发展，从而实现企业融资渠道的不断拓展，更好增强企业融资的质量和品质，实现企业融资风险的有效降低。其次，对股权融资方式的利用做到充分性，确保企业在发展的过程中能够得到符合自身发展所需的资金。第三，企业还可以通过发行债券的方式进行融资，这对于更好解决使用银行信贷仅仅可以解决短期资金问题存在的弊端。

5、结束语

企业融资战略选择是否正确直接影响到企业未来发展的稳定性和可持续性，从企业融资战略选择和实践的具体情况来看，财务环境给企业融资战略选择有着非常大的影响。因此，这就需要企业在经营的过程中，从自身面临的宏观财务环境、内部财务环境等方面入手，全面掌握企业融资战略受到财务环境的具体影响，并从企业实际情况出发，采取针对性的措施，全面提升企业融资水平。

参考文献：

[1]宋彩群. 经济全球化视角下中小企业财务战略研究——基于财务环境的SWOT分析[J]. 商业会计，2012（21）：16-17.

[2]邵剑兵，吴珊. 地域因素、管理者从军经历与企业创新投入——基于财务决策的视角[J]. 财会月刊，2018（08）：19-27.

[3]钱雪松，彭颖. 社会责任监管制度与企业环境信息披露：来自《社会责任指引》的经验证据[J]. 改革，2018（10）：139-149.