用工程保理应收账款融资解高校基建债务困局

徐 垚

(中原豫资投资控股集团，河南 郑州 450000)

一、高校面对的竞争和挑战

高校想要实现跨越式发展，基础设施建设必不可少。随着高等教育体制改革不断深入，高校持续扩招，有限的校区规模以及教育科研资源紧张与高校之间的竞争形成了巨大矛盾。政府财政全额供给的高校，其教育经费有较大的缺口，无法满足可持续发展。高校想要获得进一步发展，单纯依靠国家财政拨款是远远不够的。一些高校选择负债筹资开展基础设施建设，在较短的时间内就实现了办学规模的扩大，师资队伍的加强，教学科研质量的提高，同时也拉动了周边区域经济发展，取得了较为显著的社会效益。但是负债的同时增加了高校的财务风险，在国家防范化解地方政府隐性债务风险的严格政策下，这些非营利性高校的高负债问题尤为矛盾，有些高校已经出现了亏损运行，甚至连债务利息都无法偿还。

二、高校基建的融资困境

目前，我国处于经济周期下行阶段，许多行业都表现出产能过剩的严重弊端，最明显的现象就是应收账款数额持续增加，银行对工程建筑项目风险贷款的把控更加严格。

同时，国家明令禁止高校擅自举债融资集资搞建设，严格控制高校债务，并规定高校基建项目要积极筹措工程建设资金，落实基建经费，不得擅自举债开工建设。严禁以任何名义和方式，向教职工和社会大众集资摊派，严格防范高校财务风险和政府财政风险[1]。

三、工程保理特点和优势

工程保理是工程建筑企业向保理公司申请，将从事工程建设服务所形成的对高校的应收账款转让给保理公司，由保理公司为工程建筑企业提供工程建设资金，以及账户管理，客户资金调查与评估，应收账款管理与催收，信用风险担保等综合性的金融服务。

工程建筑行业属于劳动密集型行业，国家政策对其管控较严，尤其是高校基建工程项目，建设周期较长，占用建筑公司资金量巨大，工程量计算复杂，造成工程结算周期长。工程建筑企业应收账款的数量呈现逐年上升的趋势，其流动资金短缺与大量债权无法变现之间的矛盾异常突出，应收账款的不断增长使不少公司运营资金拮据。工程建筑企业融资难、融资贵、高负债、高杠杆的矛盾制约着其高校基建工程项目的保质按时完成。应收账款占用资金加大了公司的机会成本，而应收账款难以收回又使工程建筑企业的坏账增加，从而增加企业的额外费用，致使许多施工单位虚盈实亏，造成工程进度缓慢，甚至可能危害工程质量。

保理公司可以充分发挥金融机构的作用，利用自身独特的金融工具，以提高资本运营效率为导向，以资本运作和金融服务为途径，在产融结合的大背景下，为支持高校基建工程建设，探索产融合作新模式，促进高校稳定经营。

四、工程保理合作模式

工程保理通过受让工程建筑企业在项目建设期间的已结算待收取的工程款，按照一定比例向施工方先行支付保理融资款，并提供应收工程款账户管理等服务。

(一)业务方案

基于高校与工程建筑企业签署的基础合同(如施工承包合同等)，工程建筑企业以其持有的基础合同项下的应收账款作为标的资产，向保理公司提起保理业务融资申请(高校与施工方签署补充协议，明确还款计划，如一年付一次款或全部竣工后一次性付款)。

工程建筑企业向保理公司提供资料(包括基础合同买卖双方的基础工商资料、基础合同资料等)，保理公司基于基础合同买卖双方的资信，为工程建筑企业核定保理融资额度、期限、利率等。

工程建筑企业向保理公司转让基础合同及合同项下应收账款的收款权，工程建筑企业提供回款担保。

保理公司向工程建筑企业提供保理融资服务，工程建筑企业按保理合同约定支付融资利息(可按季度付)、保理服务费(放款时一次性支付)，高校按照基础合同和补充协议约定正常支付其应付账款。

(二)对基础合同的要求

一是有应收账款，指应收未收款项(如合同中已验收但未付款部分)。

二是形成应收账款的账期。

三是基础合同项下约定的配套验收单据完整，包括但不限于工程进度验收单、发票等。

(三)付款方式

保理公司先对工程建筑企业核定总授信额度；工程建筑公司根据工程形象进度，出示多方签字的验收单据等资料申请提款，自提款之日起计息，原则上每个自然季度(3/6/9/12月)为付息日，累计放款总额不超过总额度，可申请提前还款；每年年底或竣工全部验收完成后，高校支付工程款，工程建筑企业偿还保理款，保理项目结束。

具体流程如图1。

图1 保理业务流程图

五、工程保理相关政策法规

商业保理公司伴随着国家大力发展供应链金融得到了加速发展，在实体经济发展中，解决了企业融资难、融资贵的问题。2019年4月24日，天津市地方金融监督管理局下发《天津市商业保理试点管理办法(试行)》，这是监管部门正式发布的第一个管理办法。天津作为我国商业保理的发源地，在商业保理行业发展、监管及司法方面均走在了全国前列，其他地区未来出台的办法也将参考天津的试点办法[2]。

随着经济的发展，从政府到产业链中越来越多的人认识到应收账款融资的重要性。 2016年初，李克强总理在国务院常务会议上首次提出，要大力发展应收账款融资[3]。在此后的几年里，国家各部委密集发文推动应收账款融资，鼓励金融机构开展为产业链上下游企业提供无须抵押担保的订单融资，应收应付账款融资，要求积极拓宽融资渠道，促进产业链核心企业依托应收账款供应链金融特许经营权进行融资[4]。

六、工程保理缓释措施

保理公司的业务模式采取有追索权明保理的方式，通过对工程建筑企业与高校的资信(履约情况、征信报告、涉诉情况、执行情况、上失信名单和被执行人名单情况等)进行尽职调查，来确定客户的基本资信情况。工程建筑企业对到期应收账款进行回购担保。

保理公司对基础工程建筑合同以及补充协议、工程项目、形象进度、付款进度等内容进行多方核实，来确认应收账款的真实性和合法性。

对于存在限制转让的，由建筑施工企业在办理保理前和高校方达成一种协议，通过对原建设工程施工合同签署补充协议的方式进行修订，来明确应收账款各个要素和同意转让。

保理公司对受让的应收账款进行保理融资时，可以根据情况，压缩转让金额，另外还可以考虑缩短账期。

针对一个项目有多个合同或者有多个回款主体时，保理公司要求工程建筑企业(卖方/债权人)将回款情况、合同变更、补充协议等进行区分整理，并出具相应的说明。

针对应收账款金额确认，保理公司需要审核高校、工程建筑公司和监理公司共同签字盖章确认的工程量的多期计价清单，包括每一期的计价金额，看计价的内容与实际项目的形象进度是否匹配。竣工验收报告需要审核勘察设计等单位会签盖章。审核一个完整的高校拨款台账，这个台账最好能注明拨款的日期、拨款的方式，还要有对应的记账凭证、编号、银行回单款项性质的说明。审核应收账款的余额构成，包括质保金支付、验收款、预收款、预收款是否已经冲抵等。

工程保理业务模式的核心是工程建筑公司开展保理应收账款融资，根据地方性政府债务管理指导文件，并未向高校进行贷款融资，不触及国家政策红线，因此不涉及高校贷款融资的风险。

工程保理的业务方案明确指出：工程建筑公司承担保理融资利息，高校根据与建筑工程公司已经签订的施工合同和补充协议约定正常支付工程款。根据地方性政府债务管理指导文件，

高校并未在此业务中增加债务，因此不涉及政府债务增加的风险。

工程保理的业务方案明确说明，工程建筑公司向保理公司转让基础施工合同项下应收账款的收款权，工程建筑公司提供正常回款担保，高校按照基础合同和补充协议约定正常支付工程建筑公司的工程项目应付账款，根据地方性政府债务管理指导文件，高校无须签署任何此项目担保文件，因此不承担担保责任的风险。

七、 结语

保理公司通过对高校基建的承包方(工程建筑企业)进行应收账款融资，不仅可以帮助工程建筑企业改善企业财务报表，降低现金流压力，加快资金周转，盘活生产能力，更重要的是可以帮助高校解决因资金问题困扰的基建项目，纾困高校基建债务，改善高校资金紧张情况，最终达到高校基建项目保质按时完成，从而推动高校高质量可持续发展。