12 月份鸡蛋价格或高位震荡

10 月鸡蛋价格呈低位震荡上行走势，主产区鸡蛋月均价4.96 元/斤，同比涨幅25.57%。 月初因国庆节多地市场交投寡淡， 蛋价降至阶段性低位， 后因市场恢复正常交易及各环节余货少， 在供需利好支撑下，月内蛋价呈低位震荡上行走势。

卓创资讯对过去37 个月的数据进行研究发现， 当月的全国主产区鸡蛋均价与当月产蛋鸡存栏量呈负相关，相关性系数为-0.48，两者之间的相关关系不是很显著。 当月的蛋价与当月的淘汰鸡出栏量成正相关，即淘汰量增加蛋价上涨，相关性系数为0.71，属显著相关。从具体数据指标来看， 当月蛋价与120～449 日龄蛋鸡存栏量占比的相关性系数为-0.68，与450 日龄以上蛋鸡占比的相关性系数为0.71， 与上个月450 日龄以上蛋鸡占比的相关性系数为0.72。 故预计主产区月度鸡蛋均价的最基础指标是产蛋鸡存栏量， 其次是产蛋鸡及计划淘汰蛋鸡存栏量占比， 下面我们就统计的数据来具体分析一下11 月份鸡蛋供需情况。

理论存栏量： 根据蛋鸡生产周期来看， 鸡蛋产量主要来自高峰期蛋鸡，即5～16 个月龄，而实际淘汰月龄多由鸡蛋价格决定。 综合多年的历史数据， 我们将蛋鸡平均淘汰的月龄定为16 个月。对于产蛋鸡存栏量， 理论上则由5～16 个月共12个月的鸡苗总销量来决定。 据卓创监测数据统计计算，2019 年11 月蛋鸡理论存栏量或环比增加3.36%，鸡蛋产量继续增加。

因前期苗量已知， 那2019 年11 月理论上淘汰鸡的出栏量为2018 年7 月鸡苗销量 （忽略死淘率），也就是淘汰鸡理论上最小淘汰量， 按正常淘汰日龄450～500 日来算， 最大淘汰量可以将2018 年6月～2018 年8 月鸡苗销量总和做计算。

目前气温下蛋重上涨较快，中、大码鸡蛋占比较高， 产量提升较为明显， 由于二季度养殖户补栏量增幅显著，11 月份新增产能仍然可观。 同时养殖盈利持续处在较高水平，养殖户对后市信心充足，淘鸡积极性普遍不高， 加之当前老鸡存栏占比偏低，后期可淘汰产能有限。综合来看， 2019 年11 月供应面理论上或继续呈增加趋势。

作为猪肉的相关替代品， 终端消费者对鸡蛋的需求量明显增加。虽然近期鸡蛋供应水平提升， 但考虑下游需求的支撑， 目前市场仍处于供小于求的状态，产、销区市场库存较少， 同时随着元旦、 春节的临近， 食品厂陆续进入备货阶段，11月蛋价或有冲高可能。综合看来，卓创资讯预计2019 年11 月鸡蛋价格或呈现震荡上涨的走势， 均价或由10.80 元/千克跌至10.40 元/千克后再涨至11.60 元/千克。 2019 年12月鸡蛋价格或高位震荡， 价格或在10.60～11.60 元/千克之间调整。