分析对银行流动性过剩的行为金融学

文/鲁海 胡焯雄 赵博文 杨济之，.武汉东湖学院经济学院；.武汉东湖学院管理学院

1 流动性过剩的表现

1.1 存贷差的持续背离

随着我国新一轮宏观调控政策的实施，现如今我国大部分金融机构的贷款余额增长速度逐渐发生了变化，即明显低于存款余额增速，并且两者之间的差距也还在不断扩大。有调查数据显示，当前金融机构人名币的存款余额增长比例为18.2%，同期金融机构贷款同比增长比例为 12.8%，存款与贷款之间的差距也已经远远超过了9万亿元。这一数据可以说是非常庞大的，这在几年前仅仅只有9%，当然，这也表示商业银行在每收到的100元里，其中只有53元是用于贷款发放且进入实体经济中的，而身下的则是停留在银行市场中。

1.2 流动性比例持续下降

从我国有关部门出台的报告数据来看，至2016年4月底，我国M1、M2的“喇叭口”现象有明显的上升趋势，其中M2的同比增长率就达到了18.9%，比去年提高了大约4.8个百分点，M1的同比增长率为12.5%，比去年提高了大约2.5个百分点。通过对比发现，上述两者的增长速度并不是很快，而从环比上来看，两者之间的差距仅增加了0.3个百分点，这也是导致货币流动性下降的主要原因，甚至呈现出持续下降的趋势。

1.3 超额准备金过高

我国各大金融机构的准备金早就从原来的4000亿元上涨至12 650亿元，年均增长率大约在32.9%左右，尽管在2005年时我国有关部门就曾下调过超额准备金的比率，但金融机构的超额准备金却一直只升不降。过高的超额准备金不仅直接加大了我国有关部门的支付成本，甚至还会面临政策实施效果不理想等重压。

1.4 货币市场利率与银行存款利率有关

自2005年开始，我国货币市场的利率就开始出现持续下降的状况，而银行之间的借利率也从2.18%下降至1.11%左右。由于受到这方面影响，货币市场的收益曲线也一直处于回跌状态，目前我国英航市场与央行票据的收益率一直保持在1.32%-1.42%之间，而金融市场的发行利率也下跌甚至低于银行存款利率，从而导致货币市场利率与银行存款利率出现明显的倒挂现象。

2 银行流动性过剩的行为金融学分析

2.1 存款者失去储蓄爱好

从行为金融学的角度来看，行为人对损失的关注会比利益更高，也就是说当损失一笔资金之后，这时行为人产生的烦恼会远远高于获得同等利益所带来的快乐，类似这样的损失效应也会直接影响到投资者自身的风险承受能力，从而出现保守投资行为。其次，损失效应还会让投资者出现一定程度的“固守现状”现象，一直以来储蓄都是我国居民的主要投资方式，但因为受到资本市场转型的影响，股市、融资市场的发展一直不理想，因此也没能得到投资者的重视，即都处于观望状态不敢轻易入股。正是受到这方面心理影响，导致居民投资出现严重不足。

2.2 商业银行信贷收缩

按照行为金融学的解释，行为人对资金或财富的比例分配并不能做到统一，其通常都会把某些财富的价值预估得稍微高一些，因此在使用时也会比较慎重，类似这样针对不同用途、不同来源的区别对待，这一现象被称为“心理账户”。从商业银行的角度来看，银行主要的资金来源是居民或企业的存款，而业务收入则是贷款利息，所以贷款风险的高低、收益数量等对商业银行都是至关重要的，这也让他们在进行贷款时变得更加谨慎。随着《商业银行资本充足率管理办法》的出台，这也加快了与国际接轨的效率，但受到资本约束的影响，各大商业银行纷纷加大了带块的使用比例，而资产的调整一定会让银行的贷款资产数量与比例下降，从而出现资金滞存现象。

3 解决银行流动性过剩的行为金融对策

3.1 健全社会保障体系

因为受到我国制度缺陷的影响，如教育服务给居民带来的压力、社会保障体系不完善等，这些都是导致居民储蓄率上涨的主要原因，所以完善社会保障体系已经成为当前急需解决的问题之一。具体可以从以下几个方面入手：第一，拓展消费者的收入来源，特别是一些低收入者，这可以很大程度的提高市场购买力。也可以利用税收政策来调节收入分配，从而缩短城乡之间的经济差距。第二，建立完善的教育、就业等社会保障体系，该体系所覆盖的范围一定要广，特别要注意农村地区的弱势群体。第三，要提高消费市场的服务态度，要尽可能的丰富商品种类，并营造一个良好的购物环境。

3.2 加快金融行业的创新

首先，商业银行应该主动对自身的负债结构与收益结构进行调整，要从传统的规模扩张转向自然效益提高型转变，然后针对当前的信贷结构失衡状况来进行结构创新，并重视中小企业与个人信贷市场的开发。当然，适当推出理财业务也是非常有必要的，这可以促进商业银行金融模式的创新，因为理财产品的推出不仅能为居民提供低风险、高收益的投资渠道，而且还能解决银行流动性过剩的压力。

综上所述，重视资本市场的开发，关注金融市场结构的调整等，这都能很大程度的提高资本市场效率。当然，出台相应的政策来鼓励商业银行进入股票债券市场，这可以很大程度的拓宽商业银行的投资方式，并重视机构投资者的培养，这样才能让其成为资本市场的主导力量，并建立多元化的配置体系，这样不仅能解决企业负债率高等问题，而且还能实现金融资源的合理配置。