金融发展对中小企业融资约束影响的探讨

文/罗静，对外经济贸易大学金融学院

绝大多数中小企业持续经营发展中不得不进行频繁的融资，且融资需求的产生往往无法被精准预见，融资活动开展中的盲目性特征也十分明显。在众多影响中小企业融资的因素中，金融发展对中小企业融资约束的影响不容小觑，且从现阶段国内金融发展状况来看，融资约束的实际影响性较为显著，中小企业在金融体系中的融资优势更是相对较低。想要破解中小企业的融资困境，自然也需要探寻出金融发展对中小企业融资约束的具体影响，及影响的作用机理，体现等等。

1 金融发展与中小企业融资约束的关系

融资约束的产生同信息不对称之间有直接关联，金融发展根本不可能达到一个绝对理想的状态，特别是在金融服务提供时，信息不对称的影响会一直存在，而金融发展对中小企业融资约束的影响也会一直存在。一定意义上来说，只要金融本身处于不断的发展状态之中，其对于融资能力偏低的中小企业而言就势必会产生一定程度的融资约束影响，而融资约束实际影响的大小则与金融发展程度有最为直接的关联。整体上来看，最近几年时间里，国家层面对中小企业发展的关注度不断提升，金融发展对中小企业融资约束的影响总体上也呈现着不断下降的趋势，但受制于金融体制存在的一定弊端，以及金融发展层面一些固有问题的客观存在，金融发展对中小企业的融资约束影响一直存在。

2 金融发展对中小企业融资约束的影响体现

2.1 金融主体发展的影响

各类型金融主体是金融体系内的基本构成，其也是金融服务的提供者，金融的发展也可以被理解为金融主体的发展。金融主体发展对中小企业融资约束的影响较为明显，一般来说，在金融服务类型越发多样时，金融发展对中小企业融资约束的影响性便越低，但中小企业融资成本与融资风险很有可能随之上升，融资约束也很容易通过其它的形式表现出来。但从一个较为宏观的视角来看，金融主体类型较少，数量较少时，中小企业的融资需求很难得到有效满足，商业银行为代表的传统金融服务机构一直以来存在的拒贷、惜贷看法也会加剧金融发展对中小企业的融资约束影响。近几年，风控是各类型金融主体在发展中十分关注的重要事宜，金融主体自身的发展以及类型上的多元也并没有降低金融发展对中小企业的融资约束影响。

2.2 金融市场发展的影响

金融市场发展可以被看作是金融服务能力与水平的发展，金融服务本身需要服务的提供者和获取者，出直接参与方外，金融市场的发展也需要一个基础性机制予以保障和支撑。深化改革的大背景下，国内金融市场的成熟度已经有了很大程度提升，一些致力于服务中小企业发展的金融服务机构也顺势产生，且为中小企业提供了很大的金融帮助与支持。可以看出，金融市场的不断发展能够显著降低金融发展对中小企业的融资约束影响。特别是金融市场开放程度不断增加，利率市场化程度不断加深时，金融市场本身的活力会大为提升，中小企业在金融市场上也可以通过更多途径进行金融服务的获取。不进如此，金融市场越发成熟时，各类型金融服务主体在金融服务提供上的理念很可能得到更为有效的转变，中小企业在金融服务获取上的现实难度也可能大为降低。

2.3 金融服务发展的影响

谈及金融发展时就不能忽略金融服务的发展，金融服务形式的发展在一定意义上来说甚至要比金融服务质量的提升具有意义，而金融服务的不断发展对于降低金融发展对中小企业融资约束影响也有重要作用。金融服务并非单纯的借贷服务，特别是在当前这样一个金融服务形式较为多样，很多金融服务形式已经被人们认可并接受了的时代里，金融服务创新发展的整体环境较为良好。既有的金融服务体系中，中小企业想要在短时间内对自身的融资需求予以完全满足具有极大的现实难度，金融服务上的单一也使得其无法在融资上享有主动权，而内源融资实际价值极为低下时，外源融资上的压力也很有可能导致中小企业走上破产倒闭的边缘。但金融服务不断发展下，金融服务提供的形式。途径等都会发生很大变化，这也能够为中小企业在金融市场上进行融资服务获取提供很多帮助。

3 降低金融发展对中小企业融资约束影响的建议

3.1 积极进行金融主体发展观念调整

降低金融发展对中小企业融资约束的影响首先要求金融主体进行发展观念，特别是业务开展观念还是那个的调整、转变，各类型金融主体是金融服务的提供者，中小企业则是金融服务的获取者。商业银行为代表的传统金融主体大多不愿意与中小企业开展信贷业务，中小企业信用资质较差，偿债能力不足等也是其拒绝提供，或变相拒绝提供进行服务的直接原因。但中小企业融资上的现实压力较大，很多资质较好中小企业的融资需求也无法得到有效满足。这一情形下，金融主体在发展上的理念以及信贷业务开展上的偏好需要进行调整，特别是商业银行这样的传统金融就够，其需要在普惠金融的思想下，借助更为完备的风险评估体系为优秀的中小企业提供金融服务和资金支持，这对于降低金融发展对中小企业融资约束的影响也具有重要意义。

3.2 合理引导金融市场发展

金融市场的发展需要得到较为良好的引导，国内政府一直以来都十分注重金融市场的发展，但金融市场体量的增加并不意味着金融市场的成熟，金融市场的大肆发展并没有降低其对中小企业的融资约束影响便是例证。为此，国家层面需要就中小企业融资困境破解为中心，对新时期金融市场的发展事宜进行更为有效的引导，并将金融服务扩大化作为未来一段时间里金融市场发展的基本方向。具体来说，政府可以结合现阶段金融发展对中小企业融资约束影响的大小，出台一些政策，引导商业银行等传统金融机构向高新技术类中小企业提供一些专项的金融帮助。与此同时，政府可以考虑适当放低金融市场的准入门槛，使得更多致力于促进中小企业发展的金融机构能够较好在金融市场中发展，从这一层面为中小企业融资服务的获取创设更多机会。

3.3 为中小企业融资创设更好环境

金融的持续发展中，中小企业的融资环境并没有得到有效改善，与中小企业融资相关的政策环境，法律环境也相对较差。为了削弱金融发展对中小企业融资的约束影响，创设一个更好的融资环境十分必要。例如，证监会与银监会这两大金融监管机构需要强化对各类型金融机构的监督，并严厉打击不合理的拒贷与惜贷行为。另一方面，民间借贷正在一步步蚕食中小企业科学融资的空间，监管部门应当对民间借贷的发展进行更好约束与管理，避免其过度“透支”中小企业的发展潜力。通过持续性地进行金融环境优化，且围绕着中小企业融资难问题解决进行融资环境的塑造，中小企业在融资上的相对劣势可以得到一定程度弥补，中小企业自身也能够对融资约束影响进行有效应对。

3.4 创新中小企业融资形式

出了在金融发展层面进行一些调整来降低融资约束影响外，中小企业在融资活动开展上也要进行一定程度调整，其中，融资形式层面进行的调整便十分必要，借助融资形式上与侧重上的调整，中下企业在融资上便可以有更多的选择。例如，融资租赁这种较为新颖的融资形式可以被中小企业进行较好运用，资本与金融市场本身的开放性较高时，中小企业也可以通过众筹或P2P借贷等方式进行资金的获取。这些做法虽然很难对中小企业的融资需求予以满足，但对于缓解融资压力，特别是降低金融发展对中小企业的融资约束影响等具有很大帮助。各类型中小企业也应当加深对自身融资状况与融资能力的了解，并主动进行融资方式方法选用层面的调整，以此来拓宽融资渠道与融资调整空间。

4 结语

金融发展对中小企业融资约束的影响不可能完全消除，但对这种负面影响进行一定程度显著和削弱却较为可行，这也是现阶段破解中小企业融资困境的不二选择。金融发展本身是一个较为宏观的概念，但金融发展可以在不同的层面被反映出来，政府，各类型金融机构作为金融体系中作为关键的两个主体类型，其应当对中下企业融资事宜给予更多关注，并积极地进行金融发展对中小企业融资约束影响的削弱，最大限度的微调中小企业常态化发展提供金融服务与支持，从而使得健康有序发展的中小企业能够更为良好的带动金融市场繁荣和金融的大发展。