用金融模式做起借贷信息服务

周瑜

P2P正迎来终极命运，多地金融监管部门取缔了这项网贷。它兴起于2012年，2016年风行全国，2018年上半年达到顶峰，下半年出现大面积“爆雷”和平台跑路，直至2019年上半年正规金融机构陆续从P2P平台撤资，到如今，各省开始相继发公告取缔，算来算去，P2P平台在中国只有7年多 “美好时光”，就迎来了它的“终极命运”。

有人说，P2P网络贷款平台本身就不是一個合理的金融模式，其通过互联网撮合借出方和借入方达成私人借贷的模式，本身就存在巨大缺陷。问题是，P2P模式在世界各国都普遍存在，多数国家发展得如火如荼，为何偏偏在我国就变成一出闹剧？

最早兴起P2P网络借贷业务的是英国，历经近20年的发展，P2P在英国的网络借贷总额达到27亿英镑，已占全部“替代金融”总额的86%。

P2P在英国有非常细分的市场份额，份额最大的是传统P2P，也就是某个自然人在P2P网站上发布借钱信息，承诺愿意付出的利息。愿意借款的自然人通过P2P网站看到这些诉求后，选择自己中意的一个，将钱借出去。一旦借贷关系成立，P2P网站收取信息服务费。除了传统P2P之外，还有个人消费贷款（用于购买汽车或房屋）、中小企业贷款、专业票据融资等，都可以通过P2P网站实现。

美国是目前全球P2P规模最大的国家，并已经实现了证券化。由于监管介入较早，美国P2P的不良资产率始终很低。另外，美国P2P从诞生那天起，就引入了完善的信用评估体系，信用分数要大于660分才能通过P2P借到钱，而且还要求借款者负债率不得高于35%。看似苛刻，但只要借款人满足这一条件，登陆P2P网站后，输入要借贷的金额，就会自动出现最低利率，且借贷双方时时双向选择，号称一分钟完成借贷。

相形之下，P2P在日本和韩国发展的势头较弱，这主要是由于日韩的传统金融机构（银行）对小微企业、个人贷款给予了较强的支持力度，民间借贷和P2P发展反而不那么迫切。即便如此，日韩的P2P也已形成规模，并得到官方和社会的共同认可。

在国外，P2P平台并不能算作正规的金融机构，而是一个信息服务机构，只提供借贷双方信息，并撮合借贷完成，收取信息服务费。因此，P2P并不是一个十分赚钱的生意，利润率甚至低于房产中介公司。比如美国最大的P2P公司LendingClub，凭借规模在纽交所上市，股价却常年处在低位，因为它的利润很微薄，分红也少得可怜。

近7年来，我国P2P走的是金融模式，将投资人的钱聚集在一起，整体贷款给某个项目，P2P网站从中抽成，这种模式涉及金融集资，属于走在法律边缘的灰色地带，自然不能长久。因此，如果要问国内外P2P的差异究竟在哪儿？为什么国外如火如荼，国内被大量取缔？是因为国内P2P从诞生之初，就选择了一个较为贪婪的模式。