鲍国煜：心理因素是影响金融交易的重要环节

律星光

上海少伯资产管理有限公司首席运营官鲍国煜

在金融市场中，很多人需要通过风险评估、收益评估、资产配置规划等多个方面来决定自己的交易策略，而这一切都要经历一个复杂的心理过程，由此可见，心理因素对交易的影响是比较大的。上海少伯资产管理有限公司首席运营官鲍国煜认为，心理因素在一定程度上对盈亏起着决定性的作用，最大的交易亏损，一般不是来自信息因素或分析因素，而是来自心理因素。因此如何成功克服心理因素，客观把握金融市场走势，抓住机会，成为了金融领域重点研究的对象。

可以说，鲍国煜是金融领域新生代中迅速崛起的领军人物。从事金融行业十年的时间里，他从一个普通的操盘手一步步成长为行业的顶尖人才，并创办了上海少伯资产管理有限公司。对于现在取得的成就，鲍国煜一直认为关键点是自己擅于掌控交易时的心理状态，可以让自己不受外界动荡及内心变化所影响，客观观察和分析金融市场潜在的机会和风险，以及整体趋势。“每个人在进行交易决策时，都要经历一个复杂的心理过程，我们一般会通过风险评估、收益评估、资产配置规划等多个方面来决定自己的交易方式方法，虽然有很多人都具有分析各种信息的能力，但只有少数人才能更加深刻地看待整个市场的变化，并承受住巨大的心理影响。”鲍国煜表示，很多人会通过分析得出结论，但是，因为各自所受心理的影响程度不同，采取的方式、手段不同，这就造成了不同的交易结果。

哪些心理因素会对金融市场的交易产生影响呢？鲍国煜认为，对交易影响最大的心理因素，就是人们对金钱的渴望。所有参与金融交易的人，目的都是想赚钱。但当对金钱的渴望过于执着时，可能就会演变成贪婪，这便是危险发芽的时候。贪婪可以强大到压倒常识、风险规避、谨慎、逻辑，驱使人们在面对利益诱惑时失去了理智，出现不切实际的期望，忽略存在的风险和陷阱，使人在交易过程中被利益冲昏头脑，难以客观的面对金融市场。

在社会经济活动中，人们的思想感情以及行为，往往受社会上他人的影响，被称为“从众心理”，而从众心理在金融市场中更是容易出现。市场的交易气氛往往会或多或少地影响人们的行为，当市场中大多数人都对后市表现出浓厚的乐观情绪时，很少有人能够抵御这种影响，会产生与大多数人一样的心理效应，即行情上涨时人们心情会更加乐观，唯恐错失获利良机，随着其他人买进。同样，当市场行情下跌时，会产生悲观情绪，更多的人也会响应这种情绪，生怕产生更大的损失而急于卖出。从众心理往往使人们作出违反其本来意愿的决定，有些人本来可以通过继续持股而获取利润，由于受到市场交易气氛地影响，最终错失良机。可以说，如果不能理智地对待从众心理，很容易导致利益受到损失。

此外，还有一些人认为自己比别人更有眼光，也更能抓住机会，特别是看到别人获取了更多的利益时，容易产生冲动，并放弃正常的逻辑、历史和规范的思考方式，进而影响对整个市场的理性观察与分析，盲目出手，对交易结果产生不利影响。虽然自负的人看起来具有更大的冒险精神，用自身的行动去印证“富贵险中求”这句话，但由于缺少风险防范意识，很容易遭受更严重的损失。

鲍国煜认为，金融交易的目的是为了获取利益，不能太过随性，必须抱以怀疑的态度，持之以恒地警惕市场中出现的各种现象。很多人往往在利益的诱惑下，意识不到市场发展模式的复发性与必然性，被市场出现的假象所蒙蔽，轻易就放弃或忽略了以往的经验教训，重复着别人的失败，错失获利的大好机会。相比之下，善于思索的人会默默地观察着市场的变化，在金融市场繁荣的时候赚取稳定的收益，在不景气的时候把损失控制在最低点。谦卑、审慎地对待市场变化，控制风险，才是创造长期财富的最佳方法。

随着金融市场上智能化辅助软件系统的普及，鲍国煜也在寻找着可以减弱心理因素对交易影响的方法。虽然这些软件系统较多，但大多数经济理论都依赖于市场交易行为都是理性行为为前提的，并没有将心理因素的影响考虑进去，造成人们因为缺乏关键信息或使用不正确的分析工具来分析信息，使分析结果与实际操作情况的出入性较大。因此，他在传统风险控制技术的基础上，引入了机器学习、图谱知识、行为金融学、情绪量化测量等新技术和新方法，设法量化人类行为的错误，对金融市场中人们的情绪测量指标进行采集和分析，将其心理偏差、信息不足因素等考虑进去，并建立相应的模型和分析算法，来判断和调控金融市场当中个人的心理活动，以此帮助人们清楚了解心理因素对交易所產生的干扰，以及可能造成的不良后果。可以说，该方法的研发成功，为金融机构和个人给出更全面的参考，帮助其在交易中更客观地分析市场走势。