试论如何强化我国金融风险投资管理

文/谭田金，对外经济贸易大学保险学院

相比于发达国家，我国金融行业兴起较晚。20世纪80年代，金融投资在我国兴起，1985年成立了第一家风险投资公司。接下来，我国相继出现融资担保基金、产业化基金、风险投资基金等金融投资机构，队伍不断庞大，且加速发展的趋势明显，获取了明显的经济效益。然而，在迅速发展的过程中，金融投资风险日益增加，备受政府、金融企业及社会大众的重视。同时，我国加入世界贸易组织至今,市场经济体制发生了巨大变化，金融风险投资成为企业发展的重要战略目标。所以强化金融风险投资管理，对市场内外矛盾予以协调，理顺相关关系，对市场环境予以优化，才能保证金融行业可持续健康发展。

1 投资风险现况

据调查得知，2019年，创业风险投资机构数达到2045家，较20 18年增加270家，增长15.2%；2019年管理资本总量达到9475.3亿元，较2018年增加1754.6亿元，增幅为22.72%，占GDP比重达到2.01%，较2018年提高0.20%；披露投资金额达到603.7亿元，较2018年增加7.2%。另外，受多层次资本市场日益完善等利好因素影响，创业风险投资项目退出总体表现良好，2019年全年通过IPO方式退出的项目占比上升到23.11%，通过并购方式退出的项目占比达到25.87%，二者合计接近60%。总体而言，我国正处在产业结构调整、体制改革和转型升级的关键时期，国家对于市场力量的认识达到一个前所未有的新高度，市场将在资源配置中发挥决定性作用，国家各个方面都在更多地引进市场力量，减少国家控制，风险投资也将在我国进入一个新的发展阶段。

2 金融风险投资管理的意义

2.1 金融风险投资管理对经济主体意义

首先，可强化经济主体对风险的认知，如此才能够真正做到有备无患，积极预防风险；其次，有利于经济主体对成本的控制，创设优质的发展环境，加强筹资与经验管理；再者，可帮助经济主体完成战略目标，树立良好的形象。例如，公司具有良好的形象，可吸收大量客户及资金，从而获取较大经济效益。最后，对后续投资损失予以有效处理，预防出现金融界多米诺效应。加强金融风险投资的管理，可对风险予以正确对待与处理，降低因后期投资结果的不确定性或波动性带来的金融资产或收益发生损失的可能性。

2.2 金融风险投资管理对整个经济整体的意义

首先，加强金融风险投资管理，可确保国家经济可持续发展。金融是影响经济发展的关键性因素，其重点在于加强风险投资的管理；其次，加强金融风险投资管理，能够为国家创设优质的投资环境及经济秩序，吸引大量的国外资本，从而优化收支水平，提高国际竞争力；再次，加强金融风险投资管理，可降低由于汇率及利率变化而出现的影响，确保筹资及投资行为的合理性；最后，加强金融风险投资管理，可对社会资源予以优化配置，提高生产效率，促使经济生产与生活朝着正确的方向发展，有利于提高社会福利，有利于社会资源配置达到最优化。

3 强化我国金融风险投资管理

3.1 建立多元化的风险投资基金形成模式

因各国国情的不同，其风险投资基金形成的模式也有所不同。在金融风险投资管理中，各国基于企业发展模式及资本市场现状选取恰当的风险投资基金形成模式。对于我国而言，应立足于实际，确保风险投资主体的多元化，且风险投资的资金来源也是多渠道、多样化的。现阶段，我国风险投资基金主要以政府出资与引进外资为主，接下来应积极构建风险投资基金及相对应的公司，渐渐过渡到以大型企业投资、各类基金与民间投资为主体，以政府资金、金融机构资金、外国风险资金为补充的风险投资基金形成模式。针对风险基金发行应采取宽松准入制度，允许企业、金融机构、保险机构及个人参与到基金管理事务中。

3.2 形成有效的风险投资退出机制

因风险投资基金性质是以担负现阶段巨大的风险代价来取得将来最大化的收益，其目的并不是长期控制企业。当企业逐渐成长起来，风险投资基金则应退出。所以，各个国家应根据自身实际情况选取恰当的资本市场风险资本退出模式。对于我国而言，应积极开拓中小企业市场，这便是风险资本退出的主导模式。同时，柜台转让、股份回购也是退出的途径之一。另外，应对股权转让相关法律及症状体系予以完善，进一步规范产权市场运行制度，确保风险投资顺利退出。

3.3 规范风险投资三位一体的运行模式

在运营过程中，风险投资主要包括投资者、风险基金（风险投资公司）和风险企业三方。资金先从投资者流入到风险投资公司，成为风险投资基金。然后风险公司筛选申请风险资本的企业与项目，把风险资本投入到风险企业中，以风险企业的运行来促使资本的增值，然后再回到风险投资公司，公司把利益分给投资者。在这一过程中，要求三方密切协作与配合，逐渐形成三位一体完整的资本循环，并配以针对性的管理机制，从而使三方获得经济效益。

3.4 建立一套规范的风险投资保障机制

3.4.1 政府扶持

纵观国外风险投资的成功案例得知，风险投资的初期需要政府的有效帮助及有力支持。对于投资活动而言，其根本性要求在于安全回收本金。为实现这一目的，可以政府为主导开展风险投资，为各项投资予以相对应的优惠贷款，并为民间风险投资贷款进行政府担保。在风险投资体系建立中，应对融资途径予以有效开拓，以此来确保风险投资资金的稳定性。政府应积极引导，允许一定金额的保险基金能够顺利地投入到投资产业中。必要情况下，可积极引进国外风险资本，从而拓展风险资金的来源渠道。

3.4.2 法律保障

风险投资属于高风险、高投入、高回报的产业，所以政府应积极创设良好的风险投资环境，尤其是法律环境。现行法律法规及政府中的条款难以满足高科技发展及风险投资的需求。鉴于此，我国应积极借鉴国外先进的做法，对《证券法》《公司法》进行适当地修订，并制定相对应的《风险投资法》。同时，从政策上为风险投资提供一定的资金支持与优惠政策。

3.4.3 人才培养

对于风险投资成功效益而言，风险投资专业人才生是关键。目前，我国风险投资专业人才较为匮乏，然而风险投资市场日益崛起，所以培养风险投资人才尤为必要。首先，我国各大高等教育院校应设立风险投资专业，系统培养专业人才；其次，我国选派优秀人才到国外进行深造，学习与掌握国外先进的风险投资理念及做法。最后，掌握理论的专业人才应积极开展大量的实践操作，对自己的知识体系予以完善，从而强化自身专业素养。

3.4.4 监督机制

在金融风险市场管理中，政府应充分发挥自身主导地位，采取针对性有效的监管措施来维持金融风险投资行业秩序，以此来确保该行业可持续健康发展。针对那些恶意扰乱市场运行秩序、投机取巧的金融风险投资企业，政府相关职能部门应予以严厉处理。对于那些违法违纪情况十分严重的企业，政府应迅速取缔企业资格，并追求相对应的法律责任；对于自身发展规模较小的企业，政府应积极扶持，适当降低银行贷款限制条件的要求，以此来保证公司资金链的完整。

3.4.5 营造良好的市场环境

为了创设风险投资稳定、规模扩张的市场环境，需要健全的技术市场、股票市场和产权市场为支撑。鉴于此，我国应积极培育技术市场，推动科技资源的流动，为技术交易、中介、评估及仲裁等配以相对应的服务；对证券市场的交易秩序予以有效维持，培养专业的投资人才及企业。另外，进一步完善产权市场。

4 结语

综上所述，现阶段我国金融风险投资行业正处于发展的初期，相比于国外依然存在各种不足之处。同时，新经济常态下，我国金融风险投资企业数量急剧增长，且保持迅速发展的趋势。然而，相关研究指出，我国金融风险投资依然存在各种问题。鉴于此，我国应结合国情，积极寻求有效的完善措施，加强金融风险投资管理，如此才能够将我国金融风险投资行业提升到一个新的发展高度，为经济社会的持续发展予以强大的助推力，为“中国梦”的实现奠定扎实的基础。