中资企业在葡萄牙的投资前景分析

(广东外语外贸大学广东国际战略研究院 广东 广州 510420)

葡萄牙是欧洲古国之一，1143年成为独立王国。15、16世纪在非洲、美洲、亚洲建立了许多殖民地，成为海上强国，这一时期也是葡萄牙历史上国力最强盛的时期。早在1514年，葡萄牙商人就到达中国广州，用象牙、银器等换取中国的丝绸，中葡经贸关系由此发端。2018年12月，葡萄牙与中国签署共建“一带一路”谅解备忘录，成为第一个签署该协议的西欧国家。

目前，已有许多中资企业成功投资葡萄牙，如中国长江三峡集团收购葡电力公司21.35%股权，国家电网公司收购葡电网公司25%的股权，分别成为单一最大股东。中国石化集团收购葡石油和天然气公司旗下巴西分公司30%股份。随着中葡双边关系的发展，葡萄牙也越来越成为中资企业赴欧投资的热门目的地。葡萄牙投资前景如何，是欲赴葡投资的中资企业最为关心的问题。

一、葡萄牙近年的经济状况

葡萄牙于1986年加入欧共体，1999年成为欧元创始国之一，同时也是联合国、北约组织和世贸组织成员。因历史渊源，与巴西、安哥拉等葡语国家在历史、文化、语言和经济等方面具有深厚的影响力，在国际政治中拥有独特地位。

2010年前后，葡萄牙的经济受到危机的影响曾经深陷泥潭，因而不得不接受欧盟等国际组织实行的“救助计划”。为避免政府财政收支失调现象的恶化，葡萄牙推出了多种经济措施，使葡萄牙的债务危机得以控制。并且随着这些措施的深入推行，葡萄牙的经济开始复苏，经济治理目标也从推动经济复苏上升到维持经济稳定增长。

葡萄牙经济在2013年时仍然处于负增长状态。但近年来葡萄牙经济增长已经由负转正，2014-2017年经济连续四年实现正增长，人均GDP逐年上升，进出口贸易形势逐步好转，民生得到改善，各方对葡萄牙经济发展前景充满信心。经过几年的不懈努力，葡萄牙于2014年正式退出欧盟“救助计划”。葡萄牙重视经济的稳定持续发展，2015年葡萄牙制订了两份关于国家改革与稳定的战略性文件。2015年11月，葡萄牙以经济作为优先的发展方向，出台了许多新举措，并实施相应的国家改革方案，如加速“葡萄牙2020”项目审批，推出港口、铁路等2020基础设施投资计划，严格执行国家预算案，积极开展创新创业等一系列提振葡萄牙经济的实际举措。因实行了一系列利于经济复兴的措施，葡萄牙经济得以进一步扭转颓势，各项经济指标总体向好的方向发展。但目前葡萄牙财政问题并未得到彻底解决，仍然存在极大的不确定性和严峻的挑战。①

二、中葡经贸关系

中国与葡萄牙在1979年正式建交，2005年两国建立了全面战略伙伴关系。为了发展双边经贸关系，中葡于1980年7月在北京签订了双边贸易协定，1998年签署了税收方面的协定，2005年签署《中葡经济合作协定》以及重新签订了《鼓励和相互保护投资协定》。上述协定为中葡经贸合作的开展创造了有利条件，在双方政治和经济层面的不懈努力下，双边经贸合作取得了丰硕的成果。

表1 2013—2017年中葡双边贸易主要指标

表1为2013至2017年中葡双边贸易的主要指标，包含双边贸易总额及葡萄牙对华进出口总额等。中葡建交以来签订的一系列双边经贸合作协定为中葡两国经贸合作的开展创造了有利条件，当前中葡经贸合作发展势头良好。双边贸易总额除2016年较2015年有所下降之外，总体呈现增长态势。葡萄牙对华出口额在2016年有所下降，但在2017年便增长至2013年以来的最高水平。葡萄牙自华进口稳定增长，未出现波动。从葡萄牙对华进出口数据来看，葡萄牙在和中国的双边贸易中长期处于贸易逆差地位，主要原因与葡萄牙的工业基础较为薄弱密切相关。葡萄牙出口产品多为鞋服、食品、原材料等低附加值产品，在国际市场上缺乏竞争力，其对华贸易也长期处于逆差状态。

三、中企赴葡投资案例

近年来中国企业对葡投资迅猛发展，在葡萄牙投资存量快速增加。据葡央行公布的数据，2017年，中国对葡萄牙直接投资流量3.93亿欧元。截至2017年底，中国对葡萄牙投资存量21.45亿欧元。据中国商务部统计，2017年当年中国对葡萄牙直接投资流量104万美元。截至2017年底，中国对葡萄牙直接投资存量1.1亿美元。②

目前中资企业在葡萄牙投资较为成功的行业主要是金融、通信、能源及电力等，大型的投资并购项目以实力雄厚的国企为主导，主要集中于电力这样的基础设施行业。而金融、通信等行业也不乏优秀的中资民企如华为、复星集团等参与进去，也开拓了欧洲市场，取得了不俗的投资回报。

中资企业较早地在葡萄牙开展了电力行业的投资并购活动，国内两家通信巨头更早地分别于2003、2004年进入葡萄牙市场，在葡萄牙成立子公司，与与葡萄牙主要电信运营商建立起良好的合作关系，为其提供全系列电信解决方案，并开展包括运营商、企业网、终端在内的通信业务。

在基础设施投资方面，以中国长江三峡集团公司和国家电网公司最为突出。2011年12月，中国长江三峡集团公司成功中标葡萄牙电力公司21.35%股权，并于2012年5月完成股权交割，成为其单一最大股东。2017年9月三峡集团进一步增持葡萄牙电力公司股份至23.27%。2013年6月，三峡集团收购葡萄牙电力公司下属葡电新能源公司49%股权。2017年6月三峡集团获得葡电新能源公司在葡萄牙的子公司ENEOP风电公司49%股权和49%股东贷款的股权。2012年2月，中国国家电网公司购得葡萄牙能源网公司25%股份，并于当年5月完成股权交割，成为该公司单一最大股东。与葡萄牙企业展开技术合作是中资电力企业再葡萄牙进行并购的主要目的之一，国家电网公司与葡萄牙能源网公司共同出资在里斯本成立能源研发中心，充分利用各自优势，合作开展可再生能源、智能电网等领域的技术研发。

四、结语

准确把握葡萄牙近年的经济状况、了解中葡经贸关系发展、学习在葡萄牙成功投资的中资企业经验是欲前往葡萄牙投资的中资企业所必须要做的功课。发挥自身优势与葡萄牙经济发展需要相结合是在葡萄牙取得投资成功的关键，取得政策支持搭上中葡双边关系发展新时代的快车是在葡萄牙取得投资成功的保障。

从长远来看，中葡经贸深化合作前景广阔。葡萄牙已于2018年12月签署“一带一路”合作谅解备忘录，葡萄牙方面也多次表达了愿在“一带一路”框架下扩大中葡多领域务实合作的意愿。欲前往葡萄牙投资的中资企业只要把握机遇，在“一带一路”合作中奋勇前行，充分发挥自身优势，努力挖掘中葡双边贸易的巨大潜力，不断深化与葡萄牙企业在能源、金融、基础设施、旅游等领域的务实合作，相信中葡经贸合作和中资企业在葡萄牙的投资将迎来更加美好的未来。

注释：

① 盖逸馨.葡萄牙应对欧债危机的举措及其启示.北京：国别和区域研究，2017(01)

② 中国商务部.葡萄牙投资合作指南，2018(12).